Fuori bilancio (OBS)

Che cos'è il fuori bilancio (OBS)?

Gli elementi fuori bilancio (OBS) sono un termine per attività o passività che non compaiono nel bilancio di una società. Pur non essendo iscritti in bilancio, sono comunque attività e passività della società. Gli elementi fuori bilancio sono in genere quelli che non sono di proprietà o sono un obbligo diretto della società. Ad esempio, quando i prestiti vengono cartolarizzati e venduti come investimenti, il debito garantito viene spesso tenuto fuori dai libri contabili della banca. Prima di un cambiamento delle regole contabili che portava in bilancio gli obblighi relativi ai leasing operativi più significativi, il leasing operativo era una delle voci fuori bilancio più comuni.

Capire fuori bilancio

Gli elementi fuori bilancio sono una preoccupazione importante per gli investitori quando valutano il salute finanziaria. Gli elementi fuori bilancio sono spesso difficili da identificare e tracciare all'interno dei rendiconti finanziari di un'azienda perché spesso compaiono solo nelle note di accompagnamento. Inoltre, è preoccupante che alcune voci fuori bilancio potrebbero diventare passività nascoste. Per esempio,

obbligazioni di debito garantite (CDO) possono diventare attività tossiche, attività che possono improvvisamente diventare quasi completamente illiquide, prima che gli investitori si rendano conto dell'esposizione finanziaria della società.

Gli elementi fuori bilancio non sono intrinsecamente destinati ad essere ingannevoli o fuorvianti, sebbene possano essere utilizzati in modo improprio dai cattivi attori per essere ingannevoli. Alcune aziende conservano regolarmente importanti voci fuori bilancio. Ad esempio, le società di gestione degli investimenti sono tenute a mantenere gli investimenti e le attività dei clienti fuori bilancio. Per la maggior parte delle società, esistono voci fuori bilancio in relazione al finanziamento, che consentono alla società di mantenere il rispetto dei covenant finanziari esistenti. Le voci fuori bilancio sono utilizzate anche per Condividere i rischi e i benefici di attività e passività con altre società, come nel caso di joint venture (JV) progetti.

Il Enron lo scandalo è stato uno dei primi sviluppi a portare all'attenzione del pubblico l'uso di entità fuori bilancio. Nel caso di Enron, la società avrebbe costruito un bene come una centrale elettrica e avrebbe immediatamente rivendicato il profitto previsto sui suoi libri anche se non ne avesse ricavato un centesimo. Se la fatturato dalla centrale era inferiore all'importo previsto, invece di prendere la perdita, la società avrebbe quindi trasferito questi beni a una società fuori dai libri contabili, dove la perdita sarebbe andata non riportato.

Tipi di voci fuori bilancio

Esistono diversi modi per strutturare gli elementi fuori bilancio. Di seguito è riportato un breve elenco di alcuni dei più comuni:

Leasing operativo

un obs leasing operativo è quello in cui il locatore conserva il bene locato nel suo bilancio. La società di leasing del bene tiene conto solo dei pagamenti mensili dell'affitto e di altri canoni associati al noleggio piuttosto che elencare l'attività e la corrispondente passività di per sé bilancio. Al termine della durata del contratto di locazione, il locatario ha generalmente la possibilità di acquistare il bene ad un prezzo drasticamente ridotto.

Contratti di rilocazione

Sotto un contratto di rilocazione, una società può vendere un bene, come un pezzo di proprietà, a un'altra entità. Possono quindi affittare la stessa proprietà dal nuovo proprietario.

Come un leasing operativo, la società elenca solo le spese di affitto nel suo bilancio, mentre il bene stesso è elencato nel bilancio dell'azienda proprietaria.

Contabilità clienti

Contabilità clienti (AR) rappresenta una notevole responsabilità per molte aziende. Questa categoria di asset è riservata ai fondi che non sono ancora stati ricevuti dai clienti, quindi la possibilità di default è alta. Invece di elencare questa attività carica di rischio nel proprio bilancio, le società possono essenzialmente vendere questa attività a un'altra società, chiamata a fattore, che acquisisce quindi il rischio associato all'attività. Il fattore paga all'azienda una percentuale del valore totale di tutti gli AR in anticipo e si occupa della riscossione. Una volta che i clienti hanno pagato, il factor paga alla società il saldo dovuto meno una commissione per i servizi resi. In questo modo, un'impresa può riscuotere ciò che è dovuto esternalizzando il rischio di insolvenza.

Come funziona il finanziamento fuori bilancio

Un leasing operativo, utilizzato in finanziamento fuori bilancio (OBSF), è un buon esempio di un comune elemento fuori bilancio. Supponiamo che una società abbia una linea di credito stabilita con una banca la cui condizione del patto finanziario prevede che la società debba mantenere il suo rapporto debito/attività al di sotto di un livello specificato. L'assunzione di ulteriore debito per finanziare l'acquisto di nuovo hardware violerebbe il patto di linea di credito aumentando il rapporto debito/attività al di sopra del livello massimo specificato.

L'azienda risolve il suo problema di finanziamento utilizzando a filiale o società a destinazione specifica (SPE), che acquista l'hardware e poi lo affitta alla società tramite un leasing operativo, mentre la proprietà legale è mantenuta dall'entità separata. La società deve solo registrare le spese di locazione sul proprio bilancio. Anche se controlla effettivamente le attrezzature acquistate, la società non deve rilevare ulteriori debiti né elencare le attrezzature come attività nel proprio bilancio.

Obblighi di rendicontazione dei finanziamenti fuori bilancio

Le aziende devono seguire Securities and Exchange Commission (SEC) e principi contabili generalmente accettati (GAAP) requisiti comunicando l'OBSF nelle note del suo bilancio. Gli investitori possono studiare queste note e usarle per decifrare la profondità di potenziali problemi finanziari, anche se, come ha mostrato il caso Enron, questo non è sempre così semplice come sembra.

a febbraio 2016, il Financial Accounting Standards Board (FASB), l'emittente dei principi contabili generalmente accettati, ha modificato le regole per la contabilizzazione del leasing. Ha preso provvedimenti dopo aver stabilito che le società pubbliche negli Stati Uniti con leasing operativo trasportato oltre $ 1 trilione in OBSF per obblighi di leasing. Secondo i suoi risultati, circa l'85% dei leasing non è stato riportato nei bilanci, rendendo difficile per gli investitori determinare le attività di leasing delle società e la capacità di rimborsare i propri debiti.

Questa pratica OBSF è stata presa di mira nel 2019, quando è entrato in vigore l'aggiornamento degli standard contabili 2016-02 ASU 842. Le attività e le passività di diritto d'uso risultanti dai contratti di locazione devono ora essere registrate nei bilanci. Secondo il FASB: "Un locatario è tenuto a rilevare attività e passività per contratti di locazione con durata del contratto di locazione superiore a 12 mesi".

Informativa rafforzata in termini qualitativi e quantitativa ora è richiesta anche la rendicontazione nelle note a piè di pagina dei rendiconti finanziari. Inoltre, OBSF in vendita e retrolocazione le transazioni non saranno disponibili.