Definizione di swap fissa per variabile
Che cos'è uno swap fisso per fluttuante?
Uno swap fisso per variabile è un accordo contrattuale tra due parti in cui una parte scambia i flussi di cassa degli interessi di prestito/i a tasso fisso con quelli di prestito/i a tasso variabile tenuto da un altro partito. Il capitale dei prestiti sottostanti non viene scambiato.
Punti chiave
- Uno swap a tasso fisso si verifica quando una parte scambia il flusso di interessi di un prestito a tasso fisso con quello di un prestito a tasso variabile detenuto da un'altra parte.
- Fare lo swap riduce gli interessi passivi scambiando con un tasso variabile se è inferiore al tasso fisso attualmente pagato.
- Uno swap fisso per variabile consente di abbinare meglio attività e passività che sono sensibili ai movimenti dei tassi di interesse.
Comprensione dello swap fisso per fluttuante
Ci sono alcune motivazioni principali per un titolare di prestito per eseguire uno swap fisso per variabile:
- Ridurre gli interessi passivi scambiando con un tasso variabile se è inferiore al tasso fisso attualmente pagato;
- Abbinare meglio le attività e le passività che sono sensibili ai movimenti dei tassi di interesse;
- Diversificare i rischi in un portafoglio prestiti totale scambiando una parte di un tasso fisso con un tasso variabile; e/o
- Eseguire una copertura finanziaria con l'aspettativa che i tassi di interesse di mercato diminuiscano.
Esempio di swap fisso per fluttuante
Supponiamo che la società X offra un prestito di $ 100 milioni a un tasso fisso del 6,5%. L'azienda X si aspetta che la direzione generale dei tassi di interesse nel breve o medio termine sia al ribasso. Società Y, con un prestito di $ 100 milioni a Tasso offerto interbancario di Londra (LIBOR) + 3,50% (finanziamento a tasso variabile), è di parere opposto; ritiene che i tassi di interesse siano in aumento. La società X e la società Y desiderano scambiarsi. Con lo swap fisso per variabile la società X pagherà il tasso variabile, e quindi beneficerà se di fatto i tassi di interesse scendono, e la società Y si farà carico dei pagamenti per il prestito a tasso fisso. La società Y trarrà vantaggio dall'aumento dei tassi di interesse. Le operazioni di swap sono agevolate da a commerciante di scambio, che agirà come il richiesto controparte a pagamento.