Definizione del rapporto acido-test

Qual è il rapporto acido-test?

Il rapporto acido-test, comunemente noto come rapporto rapido, utilizza i dati di bilancio di un'impresa come indicatore del fatto che disponga di attività a breve termine sufficienti per coprire le sue passività a breve termine.

Comprensione del rapporto acido-test

Il rapporto acido-test è più utile in determinate situazioni rispetto al rapporto corrente, noto anche come

rapporto di capitale circolante, poiché ignora beni come l'inventario, che può essere difficile da liquidare rapidamente.

Le aziende con un rapporto acido-test inferiore a 1 non ne hanno abbastanza liquidità pagare le loro passività correnti e devono essere trattati con cautela. Se il rapporto acido-test è molto inferiore al rapporto corrente, significa che le attività correnti di un'azienda dipendono fortemente dalle scorte.

Tuttavia, questo non è un brutto segno in tutti i casi, poiché alcuni modelli di business dipendono intrinsecamente dall'inventario. I negozi al dettaglio, ad esempio, possono avere rapporti acido-test molto bassi senza essere necessariamente in pericolo.

Per i tre mesi che terminano a ottobre 31, 2019, il rapporto acido-test di Wal-Mart Stores Inc. era 0,18, mentre quello di Target Corp. era 0,18. In tali casi, dovrebbero essere prese in considerazione altre metriche, come il turnover delle scorte. L'intervallo accettabile per un rapporto acido-test varierà tra i diversi settori e scoprirai che i confronti sono più significativi quando si analizzano le società paritarie nello stesso settore tra loro.

Per la maggior parte delle industrie, il rapporto acido-test dovrebbe superare 1. D'altra parte, un rapporto molto alto non è sempre buono. Potrebbe indicare che il denaro si è accumulato ed è inattivo, piuttosto che essere reinvestito, restituito agli azionisti o altrimenti utilizzato in modo produttivo.

Alcune società tecnologiche generano enormi flussi di cassa e di conseguenza hanno rapporti di prova dell'acido fino a 7 o 8. Anche se questo è certamente migliore dell'alternativa, queste aziende hanno ricevuto critiche da investitori attivisti chi preferirebbe che gli azionisti ricevessero una parte degli utili.

Calcolo del rapporto acido-test

Il numeratore del rapporto acido-test può essere definito in vari modi, ma la considerazione principale dovrebbe essere quella di ottenere una visione realistica delle disponibilità liquide dell'azienda. Dovrebbero essere assolutamente inclusi i contanti e gli equivalenti di cassa, così come gli investimenti a breve termine, come i titoli negoziabili.

I crediti sono generalmente inclusi, ma questo non è appropriato per ogni settore. Nel settore edile, ad esempio, il recupero dei crediti può richiedere molto più tempo rispetto allo standard pratica in altri settori, quindi includerlo potrebbe far sembrare la posizione finanziaria di un'impresa molto più sicura di quanto non sia in la realtà.

La formula è:

​Test dell'acidità=Passività correntiContanti+Titoli negoziabili+A/R​dove:A/R=Crediti​

Un altro modo per calcolare il numeratore è prendere tutte le attività correnti e sottrarre le attività illiquide. Ancora più importante, l'inventario dovrebbe essere sottratto, tenendo presente che ciò distorcerà negativamente il quadro per le attività di vendita al dettaglio a causa della quantità di inventario che trasportano. Altri elementi che compaiono come attività in bilancio vanno sottratti se non possono essere utilizzati per coprire passività a breve termine, quali anticipi a fornitori, pagamenti anticipatie imposte anticipate.

Il denominatore del rapporto dovrebbe includere tutte le passività correnti, che sono debiti e obbligazioni con scadenza entro un anno. È importante notare che il tempo non viene preso in considerazione nel rapporto acido-test. Se i debiti di una società sono quasi scaduti ma i suoi crediti non arriveranno per mesi, quella società potrebbe trovarsi su un terreno molto più instabile di quanto indicherebbe il suo rapporto. Può essere vero anche il contrario.

Esempio di rapporto acido-test

Il rapporto acido-test di un'azienda può essere calcolato utilizzando il suo bilancio. Di seguito è riportata una versione abbreviata di Apple Inc. (AAPL) stato patrimoniale a settembre 28, 2019, che riporta le componenti dell'attivo e del passivo correnti della società (tutti i dati in milioni di dollari):

La società Apple. Stato Patrimoniale a settembre 28, 2019
Liquidità e mezzi equivalenti	$48,844
Titoli negoziabili a breve termine	51,713
Crediti	22,926
Inventari	4,106
Crediti non commerciali del fornitore	22,878
Altre attività correnti	12,352
Totale dei beni attuali	$162,819
È possibile pagare per questi account	$46,236
Debito a lungo termine e altre passività	59,482
Totale passività correnti	$105,718

Per ottenere le attività correnti liquide della società, aggiungere liquidità e mezzi equivalenti, titoli negoziabili a breve termine, crediti e crediti non commerciali del venditore. Quindi dividere le attività correnti liquide correnti per le passività correnti totali per calcolare il rapporto acido-test. Il calcolo sarebbe simile al seguente:

ATR di Apple = ($ 48,844 + 51.713 + 22.926 + 22.878) / ($ 105.718) = 1,38.

Non tutti calcolano questo rapporto allo stesso modo. Non esiste un metodo unico e veloce per determinazione del rapporto acido-test di un'azienda, ma è importante capire come i fornitori di dati arrivano alle loro conclusioni.

Domande frequenti

Qual è la differenza tra il rapporto corrente e acido-test?

Sia il rapporto corrente, noto anche come rapporto del capitale circolante, sia il rapporto acido-test misurano la capacità a breve termine di un'azienda di generare liquidità sufficiente per estinguere tutti i debiti nel caso in cui dovessero essere esigibili contemporaneamente. Tuttavia, il rapporto acido-test è considerato più conservativo del rapporto attuale perché il suo calcolo ignora elementi, come l'inventario, che può essere difficile da liquidare rapidamente. Un'altra differenza fondamentale è che il rapporto acido-test include solo le attività che possono essere convertite in contanti entro 90 giorni o meno, mentre il rapporto corrente include quelli che possono essere convertiti in contanti entro uno anno.

Cosa ti dice il rapporto acido-test?

Il test acido, o rapporto rapido, mostra se un'azienda ha, o può ottenere, denaro sufficiente per pagare le sue passività immediate, come il debito a breve termine. Per la maggior parte delle industrie, il rapporto acido-test dovrebbe superare 1. Se è inferiore a 1, le società non hanno abbastanza liquidità per pagare le loro passività correnti e dovrebbero essere trattate con cautela. Se il rapporto acido-test è molto inferiore al rapporto corrente, significa che le attività correnti di un'azienda dipendono fortemente dalle scorte. D'altra parte, un rapporto molto alto potrebbe indicare che il denaro accumulato è inattivo, piuttosto che essere reinvestito, restituito agli azionisti o altrimenti utilizzato in modo produttivo.

Come calcolare il rapporto acido-test?

Il rapporto acido-test di un'azienda può essere calcolato utilizzando il suo bilancio. Il numeratore del rapporto acido-test può essere definito in vari modi, ma la considerazione principale dovrebbe essere quella di ottenere una visione realistica delle disponibilità liquide dell'azienda. Dovrebbero essere assolutamente inclusi i contanti e gli equivalenti di cassa, così come gli investimenti a breve termine, come i titoli negoziabili. I crediti sono generalmente inclusi, ma questo non è appropriato per ogni settore. Il denominatore del rapporto dovrebbe includere tutte le passività correnti, che sono debiti e obbligazioni con scadenza entro un anno.