Definizione di fondo comune di investimento in borsa (ETMF)
Che cos'è un fondo comune di investimento in borsa (ETMF)?
Un fondo comune di investimento in borsa (ETMF) è un titolo negoziato in borsa che è un ibrido tra un fondo negoziato in borsa (ETF) e an fondo comune di investimento aperto. Può anche essere conosciuto come un fondo gestito negoziato in borsa.
Gli ETMF consentono uno standard valore del patrimonio netto Fondo comune di investimento basato su (NAV) per negoziare in tempo reale in borsa, simile alla negoziazione di un titolo o di un ETF. I prezzi di negoziazione intraday ETMF saranno direttamente collegati al prossimo NAV di fine giornata del fondo. Tutte le offerte, le offerte e i prezzi commerciali saranno quotati in termini di premio o sconto rispetto al NAV di fine giornata (come NAV+$0,02 o NAV-$0,05). Per ogni operazione, il premio o lo sconto rispetto al NAV è bloccato al momento dell'esecuzione dell'operazione e il prezzo finale dell'operazione è determinato una volta calcolato il NAV alla fine della giornata.
Punti chiave
- I fondi comuni di investimento in borsa (ETMF) sono azioni di fondi comuni quotate in borse dove gli investitori ordinari possono acquistarle e venderle sul mercato secondario.
- I prezzi dell'ETMF sono collegati al prossimo NAV giornaliero del fondo, piuttosto che determinati sul mercato al momento dell'esecuzione dell'operazione come gli ETF.
- Tra il primo e il più grande emittente di ETMF c'è Nextshares di Eaton Vance.
Comprendere i fondi comuni di investimento in borsa
Un fondo comune di investimento in borsa è essenzialmente un fondo comune disponibile sotto forma di ETF. I fondi comuni di investimento in borsa offrono i vantaggi sia dei fondi comuni che degli ETF. Possono combinare i vantaggi di strategie di investimento di un fondo comune di investimento a gestione attiva e le prestazioni e l'efficienza fiscale di un ETF.
I fondi comuni di investimento in borsa differiscono da un tradizionale ETF in molti modi. Non sono tenuti a divulgare quotidianamente le proprie posizioni in portafoglio, consentendo loro di proteggere i dettagli di negoziazione del portafoglio riservati. I fondi si scambiano tempo reale utilizzando il trading basato sul NAV con prezzi quotati in termini di premio o sconto. I fondi comuni di investimento in borsa utilizzano trasferimenti "in natura" di titoli in portafoglio per il rimborso e l'emissione di quote di fondi, risparmiando così sui costi di transazione.
I fondi comuni di investimento negoziati in borsa possono dare un po' di soldi ai trader intraday e a breve termine arbitraggio e opportunità di speculazione sui fondi comuni. I fondi pagano guadagni e offrire reddito da dividendi per gli investitori a lungo termine.
Investimenti ETMF
Eaton Vance ha offerto uno dei primi ETMF a febbraio 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investe in titoli in crescita ed è offerto anche come fondo comune di investimento, l'Eaton Vance Stock Fund. Ad aprile 2021, EVSTC riporta un rendimento del NAV dall'inizio di circa il 16%. A differenza della maggior parte degli ETF, i NextShares sono gestiti attivamente e cercano di superare i rendimenti del loro benchmark di performance e dei fondi peer.
Dal lancio di EVSTC, numerosi altri ETMF sono stati lanciati anche da NextShares, una consociata interamente controllata dalla società di fondi comuni di investimento Eaton Vance. Altri fondi NextShares includono: Floating Rate NextShares (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Credito diversificato NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) e TABS NextShares Obbligazionari municipali laddered da 5 a 15 anni (EVLM).
Le NextShares sono quotate e negoziate al Nasdaq, proprio come le azioni quotate in borsa e gli ETF, ma hanno un prezzo al il successivo valore patrimoniale netto (NAV) di fine giornata del fondo più o meno un costo di negoziazione determinato quando l'operazione esegue.