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Definizione del fondo alla data di destinazione

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Che cos'è un fondo con data obiettivo?

I fondi target sono fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF) strutturati per far crescere le attività in modo ottimizzato per un periodo di tempo specifico. La strutturazione di questi fondi risponde alle esigenze di capitale di un investitore in una data futura, quindi, il nome "data di destinazione". Molto spesso, gli investitori utilizzeranno un fondo con data obiettivo da applicare all'inizio del la pensione. Tuttavia, i fondi della data di scadenza vengono utilizzati più frequentemente dagli investitori che lavorano per una spesa futura, come la retta universitaria di un bambino.

Punti chiave

  • Un fondo target-date è una classe di fondi comuni di investimento o ETF che riequilibra periodicamente i pesi delle classi di attività per ottimizzare il rischio e i rendimenti per un periodo di tempo predeterminato.
  • L'asset allocation di un fondo con data obiettivo è tipicamente progettata per passare gradualmente a un profilo più conservativo in modo da ridurre al minimo il rischio quando si avvicina la data obiettivo.
  • L'attrattiva dei fondi target-date è che offrono agli investitori la comodità di mettere le loro attività di investimento con il pilota automatico in un unico veicolo.

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Chi beneficia effettivamente dei fondi con data obiettivo?

Come funziona un fondo con data obiettivo

I fondi con data obiettivo utilizzano una metodologia di gestione del portafoglio tradizionale per raggiungere l'obiettivo allocazione delle risorse per tutta la durata del fondo per raggiungere l'obiettivo di rendimento dell'investimento. Denominati dall'anno in cui l'investitore prevede di iniziare a utilizzare le attività, i fondi target-date sono considerati investimenti a lunghissimo termine. Ad esempio, nel luglio 2017, Vanguard ha lanciato il suo Target pensionamento 2065 prodotti. Dato che i fondi hanno una data di utilizzo mirata del 2065 che dà loro un orizzonte temporale di 48 anni.

I gestori di portafoglio di un fondo utilizzano questo orizzonte temporale predeterminato per modellare la propria strategia di investimento, generalmente basata su modelli tradizionali di allocazione delle attività. I gestori del fondo utilizzano anche la data obiettivo per determinare il grado di rischio che il fondo è disposto ad assumersi. I gestori di portafoglio con data obiettivo in genere riaggiustano i livelli di rischio del portafoglio ogni anno.

considerazioni speciali

Dopo il lancio iniziale, un fondo con data obiettivo ha un'elevata tolleranza al rischio e quindi è maggiormente orientato verso attività ad alto rendimento ma speculative. In occasione dell'adeguamento annuale, i gestori di portafoglio ripristineranno l'allocazione delle categorie di investimento.

Il mix di attività e il grado di rischio di un fondo con data obiettivo diventano più prudenti man mano che si avvicina alla data obiettivo obiettivo. Gli investimenti di portafoglio ad alto rischio includono tipicamente azioni nazionali e globali. Le porzioni di rischio più basse di un portafoglio con data obiettivo in genere includono investimenti a reddito fisso come obbligazioni e equivalenti in contanti.

La maggior parte dei materiali di marketing dei fondi mostra il percorso di scorrimento dell'allocazione, ovvero lo spostamento delle attività, lungo l'intero orizzonte temporale dell'investimento. I fondi strutturano il loro tasso di scorrimento per ottenere il diritto di allocazione più conservativo alla data target specificata.

Alcuni fondi con data di destinazione, noti come (A fondi), gestiranno anche fondi per una specifica allocazione di attività oltre la data di destinazione. Negli anni successivi alla data obiettivo, le allocazioni sono maggiormente ponderate verso investimenti a basso rischio ea reddito fisso. Alcuni fondi target-date, noti come "attraverso" fondi, gestirà anche i fondi per un'allocazione di attività specificata oltre la data target. Ciò è in contrasto con altri fondi con data obiettivo, noti come "to fund", che cesseranno qualsiasi modifica all'asset allocation una volta raggiunta la data obiettivo.

Vantaggi e svantaggi dei fondi con data obiettivo

Vantaggi

I fondi con data obiettivo sono popolari con 401(k) piano investitori. Invece di dover scegliere diversi investimenti per creare un portafoglio che li aiuti a raggiungere i loro obiettivi di pensionamento, gli investitori scelgono un unico fondo con data obiettivo che corrisponda al loro orizzonte temporale. Ad esempio, un lavoratore più giovane che spera di andare in pensione nel 2065 sceglierebbe un fondo con data obiettivo 2065, mentre un lavoratore più anziano che spera di andare in pensione nel 2025 sceglierebbe un fondo con data obiettivo 2025.

Questi fondi mitigano la necessità di altri beni. Alcuni professionisti finanziari consigliano che se investi in uno, dovrebbe essere l'unico investimento nel tuo piano. Questo approccio univoco è dovuto al fatto che ulteriori investimenti potrebbero distorcere l'allocazione complessiva del portafoglio. Tuttavia, dopo aver scelto un fondo, hai l'ultimo investimento set-it-and-forget-it.

Svantaggi

Naturalmente, la natura del pilota automatico dei fondi con data obiettivo può tagliare in entrambe le direzioni. Lo spostamento predeterminato delle attività del portafoglio potrebbe non adattarsi ai mutevoli obiettivi e alle esigenze di un individuo. Le persone crescono e cambiano, e così anche i loro bisogni.

E se dovessi andare in pensione sostanzialmente prima della data prevista o decidessi di voler continuare a lavorare più a lungo? Inoltre, non vi è alcuna garanzia che gli utili del fondo mantengano il passo con l'inflazione. In effetti, non ci sono garanzie che il fondo genererà una certa quantità di reddito o guadagni. Un fondo a scadenza è un investimento, non una rendita. Come per tutti gli investimenti, questi fondi sono soggetti a rischio e sottoperformance.

Inoltre, man mano che gli investimenti procedono, i fondi target possono essere costosi. Sono tecnicamente a fondo di fondi (FoF), un fondo che investe in altri fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa, il che significa che devi pagare i rapporti di spesa di tali attività sottostanti, nonché le commissioni del fondo alla data di destinazione.

Naturalmente, un numero crescente di fondi è a vuoto e, nel complesso, le commissioni sono diminuite. Tuttavia, è qualcosa a cui prestare attenzione, soprattutto se il tuo fondo investe in molti veicoli gestiti passivamente. Perché pagare le doppie tasse su fondi indicizzati, quando potresti comprarli e tenerli da solo?

Inoltre, vale la pena ricordare che i fondi con data di destinazione con nomi simili non sono gli stessi o, più specificamente, le loro attività non sono le stesse. Sì, tutti i fondi con scadenza 2045 saranno fortemente orientati alle azioni, ma alcuni potrebbero optare per titoli nazionali, mentre altri si rivolgeranno a titoli internazionali. Alcuni potrebbero optare per obbligazioni investment grade, e altri scegliere strumenti di debito ad alto rendimento e di qualità inferiore. Assicurati che il portafoglio di attività del fondo si adatti al tuo livello di comfort e alla tua propensione al rischio.

Professionisti
  • Il miglior modo per investire con il pilota automatico

  • Veicolo all-in-one: non sono necessarie altre risorse

  • Un portafoglio diversificato

Contro
  • Spese maggiori rispetto ad altri investimenti passivi

  • Reddito non garantito

  • Possibile copertura contro l'inflazione insufficiente

  • Poco spazio per cambiare gli obiettivi e le esigenze degli investitori

Esempio di fondi con data obiettivo

Vanguard è un gestore di investimenti che offre una serie completa di fondi target-date. Di seguito confrontiamo le caratteristiche del fondo Vanguard 2065 (VLXVX) con le caratteristiche del fondo Vanguard 2025.

Il fondo Vanguard Target Retirement 2065 ha un rapporto spese dello 0,15%. A partire da marzo 4, 2021, l'allocazione del portafoglio era del 90% in azioni e 10% in obbligazioni. Aveva il 53,6% investito nel Vanguard Total Stock Market Index, il 36,4% investito nel Vanguard Total International Stock Index Fund, Il 7,2% ha investito nel Vanguard Total Bond Market II Index Fund e il 2,8% nel Vanguard Total International Bond Index Fund.

Il fondo Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) ha un rapporto di spesa dello 0,13%. Il portafoglio è ponderato per il 59,2% in azioni e per il 40% in obbligazioni. Ha allocato il 35,4% del patrimonio al Vanguard Total Stock Market Index Fund, il 28% al Vanguard Total Bond Market II Index Fund, il 23,8% al Vanguard Total International Stock Index Fund, 12% al Vanguard Total International Bond Index Fund e 0,80% al Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Finanziare.

Entrambi i fondi investono nelle stesse attività. Tuttavia, il Fondo 2065 è maggiormente orientato verso le azioni, con una percentuale relativamente minore di obbligazioni e mezzi equivalenti. Il Fondo 2025 ha un peso maggiore nel reddito fisso e un minor numero di azioni, quindi è meno volatile e ha maggiori probabilità di contenere le attività di cui l'investitore ha bisogno per iniziare a effettuare prelievi nel 2025.

Negli anni successivi alla data target, entrambi i fondi Vanguard target date riportano un mix di asset allocation di circa il 20% in Azioni statunitensi, 10% in azioni internazionali, 40% in obbligazioni statunitensi, 10% in obbligazioni internazionali e circa il 20% a breve termine CONSIGLI.

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