Cosa ci dice l'EBITDA rettificato

Che cos'è l'EBITDA rettificato?

EBITDA rettificato (utile prima di interessi, tasse, ammortamento, e ammortamento) è una misura calcolata per una società che prende i suoi guadagni e aggiunge gli interessi passivi, le tasse e gli oneri di ammortamento, oltre ad altri aggiustamenti alla metrica.

Standardizzare EBITDA rimuovendo le anomalie significa che l'EBITDA rettificato o normalizzato risultante è più accurato e facilmente paragonabile all'EBITDA di altre società e all'EBITDA del settore di un'azienda come a totale.

La formula per l'EBITDA rettificato è

​nio+ioT+DUN=EBioTDUNEBioTDUN+/−UN=Aggiustato EBioTDUNdove:nio=Reddito nettoioT=Interessi e tasseDUN=Deprezzamento e ammortamento​

Come calcolare l'EBITDA rettificato

Inizia calcolando i guadagni prima del reddito, delle tasse, degli ammortamenti e degli ammortamenti, ovvero l'EBITDA, che inizia con l'utile netto di un'azienda. A questa cifra, aggiungi gli interessi passivi, le imposte sul reddito e tutti gli oneri non monetari, inclusi gli ammortamenti.

Quindi, aggiungi le spese non di routine, come un'eccessiva compensazione del proprietario o deduci eventuali spese aggiuntive, spese tipiche che sarebbero presenti in società pari ma potrebbero non essere presenti nella società sotto analisi. Ciò potrebbe includere gli stipendi per l'organico necessario in un'azienda a corto di personale, ad esempio.

Cosa ti dice l'EBITDA rettificato?

L'EBITDA rettificato viene utilizzato per valutare e confrontare le società collegate per l'analisi di valutazione e per altri scopi. L'EBITDA rettificato differisce dalla misura EBITDA standard in quanto l'EBITDA rettificato di un'azienda viene utilizzato per normalizzare le sue entrate e le sue spese poiché diverse società possono avere diversi tipi di voci di spesa che sono uniche per loro. L'EBITDA rettificato, a differenza della versione non rettificata, tenterà di normalizzare il reddito, standardizzare i flussi di cassa ed eliminare anomalie o idiosincrasie (come attività ridondanti, bonus pagati ai proprietari, affitti al di sopra o al di sotto del valore equo di mercato, ecc.), il che rende più facile confrontare più unità aziendali o società in un determinato settore.

Per le aziende più piccole, le spese personali dei proprietari sono spesso gestite dall'azienda e devono essere adeguate. L'adeguamento per un ragionevole compenso ai proprietari è definito dal Regolamento del Tesoro 1.162-7 (b) (3) come “l'importo che normalmente verrebbe pagato per servizi simili da organizzazioni simili nello stesso modo circostanze.”

Altre volte, le spese una tantum devono essere aggiunte di nuovo, come spese legali, spese immobiliari come riparazioni o manutenzione o richieste di risarcimento. Nel calcolo dell'EBITDA rettificato dovrebbero essere aggiunti anche i proventi e le spese non ricorrenti, come i costi di avvio una tantum che di solito riducono l'EBITDA.

L'EBITDA rettificato non dovrebbe essere utilizzato isolatamente e ha più senso come parte di una suite di strumenti analitici utilizzati per valutare una o più società. I rapporti che si basano sull'EBITDA rettificato possono essere utilizzati anche per confrontare aziende di diverse dimensioni e in diversi settori, come il valore dell'impresa/EBITDA rettificato.

Esempio di utilizzo dell'EBITDA rettificato

La metrica dell'EBITDA rettificato è molto utile quando viene utilizzata per determinare il valore di un'azienda per transazioni come fusioni, acquisizioni o raccolta di capitali. Ad esempio, se un'azienda viene valutata utilizzando un multiplo dell'EBITDA, il valore potrebbe cambiare in modo significativo dopo le ricariche.

Supponiamo che un'azienda venga valutata per una transazione di vendita, utilizzando un multiplo EBITDA di 6x per arrivare alla stima del prezzo di acquisto. Se la società ha solo $ 1 milione di spese non ricorrenti o insolite da aggiungere come aggiustamenti dell'EBITDA, questo aggiunge $ 6 milioni ($ 1 milione volte il multiplo 6x) al suo prezzo di acquisto. Per questo motivo, gli aggiustamenti dell'EBITDA sono oggetto di un attento esame da parte di analisti azionari e banchieri d'investimento durante questo tipo di transazioni.

Le modifiche apportate all'EBITDA di un'azienda possono variare parecchio da un'azienda all'altra, ma l'obiettivo è lo stesso. La regolazione della metrica EBITDA mira a "normalizzare" la cifra in modo che sia in qualche modo generica, il che significa che contiene essenzialmente le stesse spese per voci che qualsiasi altra azienda simile nel suo settore farebbe contenere.

La maggior parte delle rettifiche sono spesso diversi tipi di spese che vengono aggiunte all'EBITDA. L'EBITDA rettificato risultante spesso riflette un livello di guadagni più elevato a causa delle spese ridotte.

Rettifiche dell'EBITDA

Le rettifiche comuni dell'EBITDA includono:

• Utili o perdite non realizzati
• Spese non monetarie (ammortamento, ammortamento)
• Spese di contenzioso
• Compenso del proprietario superiore alla media di mercato (nelle aziende private)
• Utili o perdite su cambi
• Rettifiche di valore dell'avviamento
• Reddito non operativo
• Compensazione basata su azioni

Questa metrica viene in genere calcolata su base annuale per un'analisi di valutazione, ma molte aziende esaminerà l'EBITDA rettificato su base trimestrale o addirittura mensile, anche se potrebbe essere per uso interno solo.

Gli analisti utilizzano spesso un EBITDA rettificato medio di tre o cinque anni per appianare i dati. Maggiore è il margine EBITDA rettificato, meglio è. Diverse aziende o analisti possono arrivare a un EBITDA rettificato leggermente diverso a causa delle differenze nella metodologia e nelle ipotesi nell'effettuare le rettifiche.

Queste cifre spesso non sono rese disponibili al pubblico, mentre l'EBITDA non normalizzato è in genere un'informazione pubblica. È importante notare che l'EBITDA rettificato non è a principi contabili generalmente accettati (GAAP)-voce standard sul conto economico di una società.