Definizione di politica del tasso di interesse negativo (NIRP)

Che cos'è una politica sui tassi di interesse negativi (NIRP)?

Una politica del tasso di interesse negativo (NIRP) non è convenzionale politica monetaria strumento impiegato da una banca centrale per cui nominal tassi di interesse target sono impostati con un valore negativo, al di sotto del limite inferiore teorico dello zero percento. Un NIRP è uno sviluppo relativamente nuovo (dagli anni '90) nella politica monetaria utilizzato per mitigare una crisi finanziaria, ed è stato ufficialmente adottato solo in circostanze economiche straordinarie.

Spiegazione delle politiche sui tassi di interesse negativi

UN tasso di interesse negativo significa che il Banca centrale (e forse le banche private) addebiteranno interessi negativi. Invece di ricevere denaro sui depositi, i depositanti devono pagare regolarmente per mantenere i loro soldi con la banca. Questo ha lo scopo di incentivare le banche a prestare denaro più liberamente e le imprese e gli individui a investire, prestare e spendere denaro piuttosto che pagare una commissione per tenerlo al sicuro. Questo accade durante a contesto di tassi di interesse negativi.

Durante deflazionistico periodi, le persone e le imprese accumulano denaro invece di spendere e investire. Il risultato è un crollo in domanda aggregata, il che porta a un ulteriore calo dei prezzi, a un rallentamento o arresto della produzione e della produzione reali e a un aumento di disoccupazione. Una politica monetaria espansiva o espansiva viene solitamente impiegata per far fronte a tale situazione economica stagnazione. Tuttavia, se le forze deflazionistiche sono abbastanza forti, il semplice taglio del tasso di interesse della banca centrale a zero potrebbe non essere sufficiente per stimolare l'indebitamento e prestito.

La teoria alla base della politica dei tassi di interesse negativi (NIRP)

I tassi di interesse negativi possono essere considerati un ultimo tentativo di rilancio crescita economica. Fondamentalmente, viene messo in atto quando tutto il resto (ogni altro tipo di politica tradizionale) si è dimostrato inefficace e potrebbe aver fallito.

In teoria, puntare a tassi di interesse inferiori allo zero ridurrà i costi del prestito per le imprese e le famiglie, stimolando la domanda di prestiti e incentivando gli investimenti e spesa del consumatore. Le banche al dettaglio possono scegliere di internalizzare i costi associati ai tassi di interesse negativi pagandoli, il che si ripercuoterà negativamente incidere sui profitti, piuttosto che trasferire i costi ai piccoli depositanti per paura che, altrimenti, debbano spostare i loro depositi in contanti.

Esempi del mondo reale di NIRP

Un esempio di politica del tasso di interesse negativo sarebbe quello di fissare il tasso chiave a -0,2 per cento, tale che i depositanti delle banche dovrebbero pagare due decimi di punto percentuale sul loro depositi invece di ricevere alcun tipo di interesse positivo.

• Il governo svizzero ha funzionato a regime di tasso di interesse negativo di fatto nei primi anni '70 per contrastare la sua apprezzamento della valuta a causa di investitori in fuga dall'inflazione in altre parti del mondo.
• Nel 2009 e nel 2010, la Svezia e, nel 2012, la Danimarca hanno utilizzato tassi di interesse negativi per arginare flussi di denaro caldo nelle loro economie.
• Nel 2014, il Banca centrale europea (BCE)ha istituito un tasso di interesse negativo che si applicava solo ai depositi bancari destinati ad evitare che l'Eurozona cadesse in a spirale deflazionistica.

Sebbene temono che i clienti delle banche e le banche trasferiscano tutti i loro soldi partecipazioni in contanti (o M1) non si sono concretizzati, ci sono alcune prove che suggeriscono che i tassi di interesse negativi in ​​Europa hanno ridotto i prestiti interbancari.

Ci sono alcuni rischi e potenziali conseguenze indesiderate associate a una politica di tassi di interesse negativi. Se le banche penalizzano le famiglie per il risparmio, ciò potrebbe non incoraggiare necessariamente i consumatori al dettaglio a spendere più denaro. Invece, possono accumulare contanti a casa. L'istituzione di un ambiente di tassi di interesse negativi può persino ispirare una corsa alla liquidità, inducendo le famiglie a ritirare i propri contanti dalla banca per evitare di pagare tassi di interesse negativi per il risparmio.

Le banche che desiderano evitare corse di cassa possono astenersi dall'applicare il tasso di interesse negativo ai depositi relativamente piccoli dei risparmiatori delle famiglie. Invece, applicano tassi di interesse negativi ai grandi saldi detenuti da fondi pensione, imprese di investimento e altri clienti aziendali. Ciò incoraggia i risparmiatori aziendali a investire in obbligazioni e altri veicoli che offrono rendimenti migliori proteggendo la banca e l'economia dagli effetti negativi di una corsa di cassa.