Cosa devi sapere sul rapporto di lavoro

Il Ufficio di statistica del lavoro (BLS) pubblica il Riepilogo della situazione occupazionale, altrimenti noto come rapporto sull'occupazione o sui posti di lavoro, alle 8:30 EST del primo venerdì di ogni mese. Il rapporto si basa sull'Indagine sulla popolazione attuale delle famiglie e sull'Indagine sulle statistiche sull'occupazione attuale dei datori di lavoro. Stima il numero di persone occupate e disoccupate nell'economia e il numero di ore lavorate (oltre a una miriade di cifre correlate).

I dati sono ampiamente previsti. Molte società di investimento emettono stime di questi numeri di occupazione e queste previsioni sono a loro volta utilizzate dai decisori aziendali. Il rapporto può avere un impatto sulla fiducia aziendale e quindi sulle future decisioni commerciali e di assunzione.

Quello che il rapporto di lavoro non dice

Il rapporto viene esaminato per quello che ha da dire sullo stato del economia. Il numero di posti di lavoro creati può indicare se un'economia sta migliorando, si surriscalda o sta calando. Sfortunatamente, poiché i numeri spesso ricevono revisioni significative molto tempo dopo il loro rilascio iniziale, il Riepilogo della situazione occupazionale non è tanto predittivo quanto è una documentazione storica delle condizioni economiche, con la premessa che queste condizioni esistono ancora e potrebbero continuare per il prevedibile futuro. Inoltre, i numeri possono avere oscillazioni impreviste di mese in mese, con alcune previsioni molto lontane dall'obiettivo per molti mesi consecutivi.

Ad esempio, in uno scenario post-recessione, i nuovi posti di lavoro creati potrebbero essere molto inferiori a quanto previsto dagli economisti. Poi potrebbe finalmente esserci un mese in cui il rapporto mostra che sono stati creati tre volte più posti di lavoro del previsto, portando i mercati a speculare sul fatto che il Riserva federale aumenterà i tassi di interesse. Il mese successivo, tuttavia, il rapporto potrebbe portare numeri terribilmente bassi e le informazioni provenienti dall'azienda e le indagini sulle famiglie potrebbero essere sempre più divergenti, aggravando l'esasperazione degli economisti per la mancanza di prevedibilità.

Incertezze a parte, in relazione ad altri indicatori relativi all'occupazione e all'economia, il riepilogo della situazione occupazionale fornisce informazioni utili. In particolare, una tendenza a segnalazioni inattese indica spesso che sta accadendo qualcosa di insolito nell'economia e nell'occupazione.

Chi utilizza il riepilogo della situazione occupazionale?

Storicamente, il moneta e legame i mercati sono stati maggiormente influenzati dalla sintesi della situazione occupazionale. Ciò è stato dimostrato in uno studio del 1995 della Federal Reserve Bank di New York, che ha rilevato diversi modi in cui dati sull'occupazione influenzato il mercato valutario. Un aumento imprevisto dell'occupazione, ad esempio, potrebbe causare il rafforzamento del dollaro USA. Lo studio ha anche riportato che le reazioni alle sorprese hanno implicazioni per i tassi di interesse a breve termine. Il mercato valutario è diventato sempre più sensibile ai dati del rapporto e presta particolare attenzione all'indagine sull'establishment.

Allo stesso modo, qualsiasi rapporto che possa avere un impatto sul futuro corso di politica monetaria influenzerà i mercati obbligazionari. Il mercato obbligazionario si preoccupa di ciò che il rapporto potrebbe indicare sull'inflazione e sui tassi di interesse. Un buon rapporto sull'occupazione può indicare un'economia che si sta riscaldando troppo rapidamente, portando economisti e commercianti a preoccuparsi per la pressione inflazionistica. Tuttavia, può anche sollevare preoccupazioni in merito a una politica monetaria più restrittiva e ai prossimi aumenti dei tassi di interesse. Il mercato azionario cerca un aumento dell'occupazione come segno di ottimismo aziendale e potenziale di crescita. Si occupa anche di inflazione e tassi di interesse, ma in misura minore.

Indagini sull'occupazione

I nomi delle due indagini sull'occupazione indicano le sfaccettature della popolazione che coprono. L'indagine sulle famiglie intervista 60.000 famiglie, mentre l'indagine sugli stabilimenti raccoglie dati da 145.000 aziende e agenzie governative che coprono 697.000 siti di lavoro, o circa un terzo di tutte le buste paga lavoratori. Sebbene il Riepilogo della situazione occupazionale venga pubblicato mensilmente, i sondaggi in realtà coprono solo un singolo periodo di paga che include il 12° giorno del mese.

Entrambi i sondaggi hanno i loro pregi e difetti. L'indagine sulle famiglie include praticamente ogni tipo di lavoratore dipendente, compresi i lavoratori autonomi, i lavoratori agricoli e anche coloro che lavorano in casa e si occupano di famiglia. L'indagine sullo stabilimento include solo i dipendenti delle aziende che forniscono conteggi delle buste paga. Quindi, anche se il suo campione di indagine è ampio, l'indagine sull'establishment non rileva un dato demografico significativo e può rappresentare erroneamente il tasso di occupazione quando il numero di lavoratori autonomi raggiunge gli estremi. L'indagine sulle famiglie, tuttavia, copre solo 60.000 famiglie ed è spesso criticata per essere volatile a causa della dimensione del campione relativamente piccola.

Il ciclo economico

Il numero di lavoratori autonomi può variare in modo significativo durante il ciclo di affari. Recessione, licenziamenti e mercati del lavoro ristretti possono spingere molte persone a mettersi in proprio. Molti lavoratori qualificati diventano consulenti ed è comune che le persone consultino i loro ex datori di lavoro. Queste persone sono spesso dispersi nell'indagine sull'establishment e la crescita del numero di consulenti tende ad esagerare il tasso di disoccupazione.

Al contrario, quando l'economia inizia ad accelerare e le aziende riprendono ad assumere, molti lavoratori autonomi decidono di rientrare a libro paga per le buste paga e le indennità fisse. In tali momenti, la divergenza tra le indagini sulle famiglie e sulle istituzioni potrebbe invertirsi.

Un altro fattore che influisce sull'indagine sui salari e non sull'indagine sulle famiglie è il tasso di turnover dei dipendenti. Ogni volta che qualcuno cambia lavoro entro il periodo di riferimento, viene conteggiato due volte, una volta da ciascun datore di lavoro. Questo va avanti tutto il tempo, quindi non dovrebbe influenzare molto il cambiamento dei numeri di occupazione di mese in mese. Tuttavia, su periodi più lunghi, il tasso di turnover può variare durante il ciclo economico. Una teoria è che il fatturato rallenti durante la prima parte della ripresa economica perché i lavoratori sono sensibili a licenziamenti e quindi vogliono la sicurezza del lavoro.

Componenti del sondaggio

Sia l'indagine sull'istituto che quella sulle famiglie consistono in diverse componenti che confluiscono nel Riepilogo della situazione occupazionale:

L'indagine sulle famiglie

• Disoccupazione: il numero di disoccupati e il tasso di disoccupazione.
• Occupazione totale e forza lavoro: il numero totale di persone occupate e la proporzione della popolazione di 16 anni e più che lavora. Il rapporto include anche dati sul numero di persone impiegate a tempo parziale per motivi economici.
• Persone che non fanno parte della forza lavoro: il numero di persone marginalmente legate alla forza lavoro. Si tratta di persone che vogliono lavorare e hanno cercato lavoro negli ultimi 12 mesi ma non nelle ultime quattro settimane. Non sono conteggiati come disoccupati. Questo componente riporta anche il numero di lavoratori scoraggiati che credono che nessun lavoro sia disponibile per loro.
• I rapporti emessi durante la pandemia di COVID-19 hanno incluso dati supplementari sulle famiglie come la percentuale di persone telelavoro, numero di persone impossibilitate a lavorare a causa dell'impatto della pandemia sul proprio datore di lavoro e simili informazione.

L'indagine sulla struttura

• Occupazione salariale nell'industria: occupazione totale e statistiche del settore occupazionale specifico.
• Ore settimanali: la settimana lavorativa media per i dipendenti di produzione e non di livello superiore e le ore lavorate da coloro che sono impiegati nella produzione.
• Retribuzione oraria e settimanale: la retribuzione oraria media e la retribuzione settimanale media dei dipendenti di produzione e non di livello superiore.

La linea di fondo

Sebbene il riepilogo della situazione occupazionale possa essere volatile e soggetto a importanti revisioni ben dopo il fatto, rimane un argomento ampiamente osservato indicatore di benessere economico. E i numeri che fornisce sull'occupazione influenzano direttamente i mercati finanziari. Il numero di nuovi posti di lavoro creati fornisce indizi sull'economia e sugli utili aziendali e indirettamente fornisce informazioni sui tassi di interesse e sui prezzi delle valute.