Definizione di titolo a reddito fisso

Che cos'è un titolo a reddito fisso?

Un titolo a reddito fisso è un investimento che fornisce un rendimento sotto forma di pagamenti periodici fissi di interessi e l'eventuale restituzione del capitale alla scadenza. A differenza dei titoli a reddito variabile, in cui i pagamenti cambiano in base a una misura sottostante, come i tassi di interesse a breve termine, i pagamenti di un titolo a reddito fisso sono noti in anticipo.

Spiegazione dei titoli a reddito fisso

I titoli a reddito fisso sono strumenti di debito che pagano un importo fisso di interesse-nella forma di buono pagamenti: agli investitori. I pagamenti degli interessi sono in genere effettuati semestralmente mentre il capitale investito ritorna all'investitore a scadenza. Le obbligazioni sono la forma più comune di reddito fisso titoli. Le aziende raccolgono capitali emettendo reddito fisso prodotti agli investitori.

UN legame è un prodotto di investimento emesso da società e governi per raccogliere fondi per finanziare progetti e operazioni di finanziamento. Le obbligazioni sono principalmente costituite da obbligazioni societarie e obbligazioni statali e possono avere varie scadenze e importi nominali. Il valore nominale è l'importo che l'investitore riceverà alla scadenza dell'obbligazione. Le obbligazioni societarie e governative sono negoziate nelle principali borse valori e di solito sono quotate con un valore nominale di $ 1.000, noto anche come valore nominale.

Titoli a reddito fisso con rating creditizio

Non tutte le obbligazioni sono uguali nel senso che hanno diversi rating di credito assegnati loro in base alla redditività finanziaria dell'emittente. I rating del credito fanno parte di un sistema di classificazione eseguito da agenzie di rating del credito. Queste agenzie misurano l'affidabilità creditizia delle obbligazioni societarie e governative e la capacità delle entità di rimborsare questi prestiti. I rating del credito sono utili per gli investitori poiché indicano i rischi connessi all'investimento.

Le obbligazioni possono essere sia investment grade che non investment grade. Le obbligazioni investment grade sono emesse da società stabili con un basso rischio di insolvenza e, pertanto, hanno tassi di interesse inferiori rispetto alle obbligazioni non investment grade. Obbligazioni non-investment grade, note anche come obbligazioni spazzatura o obbligazioni ad alto rendimento, hanno rating creditizi molto bassi a causa dell'elevata probabilità che l'emittente aziendale non sia in grado di pagare gli interessi.

Di conseguenza, gli investitori in genere richiedono un tasso di interesse più elevato dalle obbligazioni spazzatura per compensare l'assunzione del rischio più elevato rappresentato da questi titoli di debito.

Tipi di titoli a reddito fisso

Sebbene ci siano molti tipi di titoli a reddito fisso, di seguito abbiamo delineato alcuni dei più popolari oltre alle obbligazioni societarie.

Note del Tesoro(T-notes) sono emesse dal Tesoro degli Stati Uniti e sono obbligazioni a medio termine che maturano in due, tre, cinque o 10 anni. I T-Notes di solito hanno un valore nominale di $ 1.000 e pagano pagamenti di interessi semestrali a tassi di cedola fissi o tassi di interesse. Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale di tutti i Treasury sono supportati dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti, che emette queste obbligazioni per finanziare i propri debiti.

Un altro tipo di titolo a reddito fisso del Tesoro degli Stati Uniti è il buoni del Tesoro(T-bond) che matura in 30 anni. I buoni del Tesoro hanno in genere un valore nominale di $ 10.000 e vengono venduti all'asta su TreasuryDirect.

I titoli a reddito fisso a breve termine includono Buoni del tesoro. Il buono scade entro un anno dall'emissione e non paga interessi. Invece, gli investitori possono acquistare il titolo a un prezzo inferiore al suo valore nominale, o a sconto. Quando il conto scade, agli investitori viene pagato l'importo del valore nominale. L'interesse guadagnato o il rendimento dell'investimento è la differenza tra il prezzo di acquisto e l'importo del valore nominale della cambiale.

UNobbligazione comunale è un titolo di stato emesso da stati, città e contee per finanziare progetti di capitale, come la costruzione di strade, scuole e ospedali. L'interesse guadagnato da queste obbligazioni è esente dall'imposta federale sul reddito. Inoltre, l'interesse guadagnato su un'obbligazione "muni" potrebbe essere esente da tasse statali e locali se l'investitore risiede nello stato in cui viene emesso l'obbligazione. Il muni bond ha diverse scadenze in cui una parte del capitale è esigibile in una data separata fino al rimborso dell'intero capitale. I muni vengono solitamente venduti con un valore nominale di $ 5.000.

Una banca emette un certificato di deposito(CD). In cambio del deposito di denaro presso la banca per un periodo predeterminato, la banca paga gli interessi al titolare del conto. I CD hanno scadenze inferiori a cinque anni e in genere pagano tassi inferiori rispetto alle obbligazioni, ma tassi più elevati rispetto ai tradizionali conti di risparmio. Un CD ha la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) assicurazione fino a $250.000 per titolare del conto.

Problema delle aziende azioni privilegiate che forniscono agli investitori un fisso dividendo, impostato come importo in dollari o percentuale del valore delle azioni in base a una pianificazione predeterminata. I tassi di interesse e l'inflazione influenzano il prezzo delle azioni privilegiate e queste azioni hanno rendimenti più elevati rispetto alla maggior parte delle obbligazioni a causa della loro durata maggiore.

Vantaggi dei titoli a reddito fisso

I titoli a reddito fisso forniscono un reddito da interessi costante agli investitori per tutta la vita dell'obbligazione. I titoli a reddito fisso possono anche ridurre il rischio complessivo in un portafoglio di investimento e proteggersi da volatilità o selvagge fluttuazioni del mercato. Le azioni sono tradizionalmente più volatili delle obbligazioni, il che significa che i loro movimenti di prezzo possono portare a maggiori guadagni in conto capitale ma anche a perdite maggiori. Di conseguenza, molti investitori destinano una parte dei loro portafogli alle obbligazioni per ridurre il rischio di volatilità derivante dalle azioni.

È importante notare che anche i prezzi delle obbligazioni e dei titoli a reddito fisso possono aumentare e diminuire. Sebbene i pagamenti degli interessi dei titoli a reddito fisso siano stabili, non è garantito che i loro prezzi rimangano stabili per tutta la vita delle obbligazioni.

Ad esempio, se gli investitori vendono i loro titoli prima della scadenza, potrebbero esserci guadagni o perdite dovuti alla differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita. Gli investitori ricevono il valore nominale dell'obbligazione se detenuta fino alla scadenza, ma se viene venduta in anticipo, il prezzo di vendita sarà probabilmente diverso dal valore nominale.

Tuttavia, i titoli a reddito fisso offrono in genere una maggiore stabilità del capitale rispetto ad altri investimenti. Le obbligazioni societarie hanno maggiori probabilità di essere rimborsate rispetto ad altri investimenti aziendali se una società dichiara fallimento. Ad esempio, se una società sta affrontando il fallimento e deve liquidare i suoi beni, gli obbligazionisti verranno rimborsati prima degli azionisti ordinari.

Il Tesoro degli Stati Uniti garantisce titoli a reddito fisso del governo e considerati investimenti rifugio in tempi di incertezza economica. D'altra parte, le obbligazioni societarie sono garantite dalla solidità finanziaria della società. In breve, le obbligazioni societarie hanno un rischio di insolvenza maggiore rispetto ai titoli di stato. L'insolvenza è l'incapacità di un emittente del debito di soddisfare i propri pagamenti di interessi e pagamenti di capitale agli investitori o agli obbligazionisti.

I titoli a reddito fisso sono facilmente negoziabili tramite un broker e sono disponibili anche in fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa. I fondi comuni e gli ETF contengono una miscela di molti titoli nei loro fondi in modo che gli investitori possano acquistare molti tipi di obbligazioni o azioni.

Rischi dei titoli a reddito fisso

Sebbene ci siano molti vantaggi per i titoli a reddito fisso e siano spesso considerati investimenti sicuri e stabili, ci sono alcuni rischi ad essi associati. Gli investitori devono valutare i pro ei contro prima di investire in titoli a reddito fisso.

Investire in titoli a reddito fisso di solito si traduce in rendimenti bassi e lenti rivalutazione del capitale o aumenti di prezzo. Il capitale investito può essere vincolato per lungo tempo, in particolare nel caso di obbligazioni a lungo termine con scadenze superiori a 10 anni. Di conseguenza, gli investitori non hanno accesso al denaro e potrebbero subire una perdita se hanno bisogno di denaro e contanti nelle loro obbligazioni in anticipo. Inoltre, poiché i prodotti a reddito fisso possono spesso offrire un rendimento inferiore rispetto alle azioni, esiste l'opportunità di una perdita di reddito.

I titoli a reddito fisso hanno un rischio di tasso di interesse, il che significa che il tasso pagato dal titolo potrebbe essere inferiore ai tassi di interesse nel mercato globale. Ad esempio, un investitore che ha acquistato un'obbligazione che paga il 2% all'anno potrebbe perdere se i tassi di interesse salgono nel corso degli anni al 4%. I titoli a reddito fisso forniscono un pagamento di interessi fissi indipendentemente da dove si muovono i tassi di interesse durante la vita dell'obbligazione. Se i tassi aumentano, gli obbligazionisti esistenti potrebbero perdere i tassi più elevati.

Le obbligazioni emesse da una società ad alto rischio potrebbero non essere rimborsate, con conseguente perdita del capitale e degli interessi. Tutte le obbligazioni hanno un rischio di credito o di insolvenza ad esse associato poiché i titoli sono legati alla sostenibilità finanziaria dell'emittente. Se la società o il governo hanno difficoltà finanziarie, gli investitori corrono il rischio di insolvenza sul titolo. Investire in obbligazioni internazionali può aumentare il rischio di default se il paese è economicamente o politicamente instabile.

L'inflazione erode il rendimento delle obbligazioni a tasso fisso. L'inflazione è una misura complessiva dell'aumento dei prezzi nell'economia. Poiché il tasso di interesse pagato sulla maggior parte delle obbligazioni è fisso per la vita dell'obbligazione, il rischio di inflazione può essere un problema se i prezzi aumentano di un tasso più veloce del tasso di interesse sull'obbligazione. Se un'obbligazione paga il 2% e l'inflazione aumenta del 4%, l'obbligazionista perde denaro quando tiene conto dell'aumento dei prezzi dei beni nell'economia. Idealmente, gli investitori vogliono titoli a reddito fisso che paghino un tasso di interesse sufficientemente alto da battere l'inflazione.

Esempi reali di titoli a reddito fisso

Come accennato in precedenza, i buoni del Tesoro sono titoli a lungo termine con scadenza a 30 anni. I T-Bond forniscono pagamenti di interessi semestrali e di solito hanno un valore nominale di $ 1.000. Il titolo del Tesoro a 30 anni emesso il 15 marzo 2019 ha pagato un tasso di 3.00%. In altre parole, gli investitori verrebbero pagati il ​​3,00% o $ 30 sul loro investimento di $ 1.000 ogni anno. Il capitale di $ 1.000 sarebbe stato rimborsato in 30 anni.

D'altra parte, la nota del Tesoro a 10 anni emessa il 15 marzo 2019 ha pagato un tasso di 2.625%. L'obbligazione paga anche pagamenti di interessi semestrali a tassi di cedola fissi e di solito ha un valore nominale di $ 1.000. Ogni obbligazione pagherebbe $ 26,25 all'anno fino alla scadenza.

Possiamo vedere che l'obbligazione a breve termine paga un tasso inferiore rispetto all'obbligazione a lungo termine perché gli investitori richiedono un tasso più elevato se i loro soldi saranno vincolati più a lungo in titoli a reddito fisso a più lungo termine.