Che cos'è l'impostazione predefinita incrociata?

Che cos'è l'impostazione predefinita incrociata?

Il cross default è una disposizione in un'obbligazione contratto o contratto di prestito che mette un mutuatario in predefinito se il mutuatario non adempie a un'altra obbligazione. Ad esempio, una clausola di insolvenza incrociata in un contratto di prestito può dire che una persona è automaticamente inadempiente sul suo prestito auto se è inadempiente sul suo mutuo. La disposizione sull'insolvenza incrociata esiste per tutelare gli interessi dei prestatori, che desiderano avere uguali diritti sui beni di un mutuatario in caso di inadempimento su uno dei contratti di prestito.

Comprensione del cross-default

L'insolvenza incrociata si verifica quando un mutuatario è inadempiente su un altro contratto di prestito e fornisce il vantaggio delle disposizioni di default di altri accordi di debito. Pertanto, le clausole di cross default possono creare un effetto domino in cui insolvente il mutuatario può essere inadempiente su tutti i suoi prestiti derivanti da più contratti se tutti i finanziatori includono l'insolvenza incrociata nei loro documenti di prestito. In caso di attivazione del cross default, un prestatore ha il diritto di rifiutare più rate del prestito ai sensi del contratto di debito esistente.

Il cross default è causato da un evento di default di un mutuatario su un altro prestito. L'insolvenza si verifica in genere quando un mutuatario non paga gli interessi o il capitale in tempo, o quando viola uno degli aspetti negativi o affermativi alleanze. Un patto negativo richiede a un mutuatario di astenersi da determinate attività, come avere un indebitamento con profitti superiori a determinati livelli o profitti insufficienti a coprire il pagamento degli interessi. Le clausole affermative obbligano il mutuatario a eseguire determinate azioni, come fornire tempestivamente bilanci certificati o mantenere determinati tipi di assicurazione aziendale.

Se un mutuatario è inadempiente su uno dei suoi prestiti violando i covenants o non pagando il capitale o gli interessi in tempo, anche una clausola di insolvenza incrociata in un altro documento di prestito innesca un evento di inadempimento. In genere, le disposizioni sull'inadempimento incrociato consentono a un mutuatario di porre rimedio o rinunciare all'evento di inadempimento su un contratto non correlato prima di dichiarare un inadempimento incrociato.

Fattori attenuanti per i default incrociati

Quando un mutuatario negozia un prestito con un prestatore, esistono diversi modi per mitigare l'effetto dell'insolvenza incrociata e fornire spazio per manovre finanziarie. Ad esempio, un mutuatario può limitare l'insolvenza incrociata ai prestiti con scadenze superiori a un anno o superiori a un determinato importo in dollari. Inoltre, un mutuatario può negoziare una clausola di accelerazione incrociata prima di un default incrociato, in quale un creditore deve prima accelerare il pagamento del capitale e degli interessi dovuti prima di dichiarare un evento di default incrociato. Infine, un mutuatario può limitare i contratti che rientrano nell'ambito dell'insolvenza incrociata ed escludere il debito contestato in buona fede o pagato entro il periodo di grazia consentito.