Definizione di cigno nero: eventi e teorie
Cos'è un cigno nero?
Un cigno nero è un evento imprevedibile che va oltre quanto normalmente previsto da una situazione e ha conseguenze potenzialmente gravi. Gli eventi del cigno nero sono caratterizzati dalla loro estrema rarità, impatto severo e dall'insistenza diffusa che erano ovvi col senno di poi.
Punti chiave
- Un cigno nero è un evento estremamente raro con gravi conseguenze. Non può essere previsto in anticipo, anche se dopo il fatto molti affermano falsamente che avrebbe dovuto essere prevedibile.
- Gli eventi del cigno nero possono causare danni catastrofici a un'economia con un impatto negativo sui mercati e sugli investimenti, ma anche l'uso di modelli robusti non può prevenire un evento del cigno nero.
- Fare affidamento su strumenti di previsione standard può non riuscire a prevedere e potenzialmente aumentare la vulnerabilità ai cigni neri propagando il rischio e offrendo una falsa sicurezza.
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Eventi del cigno nero
Capire un cigno nero
Il termine è stato reso popolare da Nassim Nicholas Taleb, professore di finanza, scrittore ed ex trader di Wall Street. Taleb ha scritto dell'idea di a
evento del cigno nero in un libro del 2007 prima degli eventi del Crisi finanziaria del 2008. Taleb ha sostenuto che, poiché gli eventi del cigno nero sono impossibili da prevedere a causa della loro estrema rarità, hanno tuttavia catastrofi conseguenze, è importante che le persone presuppongano sempre che un evento da cigno nero sia una possibilità, qualunque essa sia, e che provino a pianificare di conseguenza. Alcuni credono che la diversificazione possa offrire una certa protezione quando si verifica un evento di cigno nero.Taleb in seguito ha utilizzato la crisi finanziaria del 2008 e l'idea degli eventi del cigno nero per sostenere che se un guasto si lascia fallire il sistema, anzi lo rafforza contro la catastrofe del futuro cigno nero eventi. Ha anche sostenuto che, al contrario, un sistema che è sostenuto e isolato dal rischio alla fine diventa più vulnerabile a perdite catastrofiche di fronte a eventi rari e imprevedibili.
Taleb descrive un cigno nero come un evento che 1) è così raro che persino la possibilità che possa verificarsi è sconosciuto, 2) ha un impatto catastrofico quando si verifica e 3) è spiegato col senno di poi come se fosse effettivamente prevedibile.
Per eventi estremamente rari, Taleb sostiene che gli strumenti standard di probabilità e previsione, come il distribuzione normale, non si applicano poiché dipendono da un'ampia popolazione e da dimensioni del campione passate che non sono mai disponibili per eventi rari per definizione. L'estrapolazione, l'utilizzo di statistiche basate su osservazioni di eventi passati non è utile per prevedere i cigni neri e potrebbe persino renderci più vulnerabili a loro.
L'ultimo aspetto chiave di un cigno nero è che, in quanto evento storicamente importante, gli osservatori sono desiderosi di spiegarlo a posteriori e speculare su come avrebbe potuto essere previsto. Tale speculazione retrospettiva, tuttavia, in realtà non aiuta a prevedere i futuri cigni neri in quanto possono essere qualsiasi cosa, da una crisi del credito a una guerra.
Esempi di eventi passati del cigno nero
Il crollo del mercato immobiliare statunitense durante la crisi finanziaria del 2008 è uno degli eventi del cigno nero più recenti e conosciuti. L'effetto dell'incidente è stato catastrofico e globale e solo pochi valori anomali sono stati in grado di prevederlo.
Anche nel 2008, lo Zimbabwe ha avuto il peggior caso di iper inflazione nel 21ns secolo con un tasso di inflazione di picco di oltre 79,6 miliardi di percento. Un livello di inflazione di tale importo è quasi impossibile da prevedere e può facilmente rovinare finanziariamente un paese.
Il bolla dotcom del 2001 è un altro evento del cigno nero che ha somiglianze con la crisi finanziaria del 2008. L'America stava godendo di una rapida crescita economica e di aumenti della ricchezza privata prima che l'economia crollasse in modo catastrofico. Poiché Internet era agli albori in termini di utilizzo commerciale, vari fondi di investimento stavano investendo in società tecnologiche con valutazioni gonfiate e nessuna trazione sul mercato. Quando queste società hanno chiuso, i fondi sono stati duramente colpiti e il rischio di ribasso è stato trasferito agli investitori. La frontiera digitale era nuova, quindi era quasi impossibile prevederne il crollo.
Come altro esempio, l'hedge fund di successo precedente Gestione del capitale a lungo termine (LTCM), è stato conficcato nel terreno nel 1998 a seguito del effetto a catena causato dall'insolvenza del governo russo, qualcosa che i modelli informatici della società non avrebbero potuto prevedere.
