Definizione di azioni privilegiate partecipanti

Che cosa sono le azioni privilegiate partecipanti?

Le azioni privilegiate partecipanti sono un tipo di azioni privilegiate che attribuisce al titolare il diritto a ricevere dividendi pari all'aliquota consueta che dividendi privilegiati sono corrisposte agli azionisti privilegiati, nonché un'ulteriore dividendo sulla base di una condizione predeterminata. Le azioni privilegiate partecipanti possono anche avere preferenze di liquidazione su un evento di liquidazione.

Azioni privilegiate partecipanti

La partecipazione alle azioni privilegiate, come altre forme di azioni privilegiate, ha la precedenza nella struttura del capitale di un'impresa rispetto alle azioni ordinarie, ma si colloca al di sotto del debito negli eventi di liquidazione. Il dividendo aggiuntivo pagato a

azionisti privilegiati è comunemente strutturato per essere pagato solo se l'importo dei dividendi che azionisti comuni ricevere supera un importo per azione specificato.

Inoltre, in caso di liquidazione, anche gli azionisti privilegiati partecipanti possono avere il diritto di ricevere indietro anche il prezzo di acquisto del titolo come quota pro-quota di eventuali proventi residui che gli azionisti comuni ricevono.

Quando si verifica un evento di liquidazione, la partecipazione o meno delle azioni privilegiate di un investitore determinerà se che l'investitore riceve un corrispettivo aggiuntivo rispetto al valore di liquidazione delle azioni privilegiate e agli eventuali dividendi dovuti al investitore. Se l'azione privilegiata di un investitore partecipa, quell'investitore ha diritto a qualsiasi valore residuo post-liquidazione come se quell'azione fosse stata azioni ordinarie. Gli azionisti privilegiati non partecipanti, invece, ricevono il loro valore di liquidazione e gli eventuali dividendi in via posticipata, se applicabile, ma non hanno diritto ad alcun altro corrispettivo.

Le azioni privilegiate partecipanti vengono emesse raramente, ma un modo in cui viene utilizzato è come pillola di veleno. In questo caso, agli attuali azionisti vengono emesse azioni che danno loro diritto a nuove azioni ordinarie a un prezzo d'occasione in caso di un'offerta pubblica di acquisto indesiderata.

Esempio di azioni privilegiate partecipanti

Supponiamo che la società A emetta azioni privilegiate partecipanti con un tasso di dividendo di $ 1 per azione. Le azioni privilegiate comportano anche una clausola sui dividendi extra per le azioni privilegiate partecipanti, che si attiva ogni volta che il dividendo per le azioni ordinarie supera quello delle azioni privilegiate. Se durante il trimestre in corso, la società A annuncia che rilascerà un dividendo di $ 1,05 per azione per il suo comune azioni, gli azionisti privilegiati partecipanti riceveranno un dividendo totale di $ 1,05 per azione ($ 1,00 + 0,05) come bene.

Consideriamo ora un evento di liquidazione. La società A ha 10 milioni di dollari di azioni di partecipazione privilegiate in circolazione, che rappresentano il 20% della struttura del capitale della società con il restante 80%, o 40 milioni di dollari, costituito da azioni ordinarie. La società A viene liquidata e il ricavato è di 60 milioni di dollari. Gli azionisti privilegiati partecipanti riceverebbero $ 10 milioni, ma avrebbero anche diritto al 20% dei proventi rimanenti, $ 10 milioni in questo caso (20% x $ 60 milioni - $ 10 milioni). Gli azionisti privilegiati non partecipanti non riceverebbero ulteriore considerazione.