Definizione del rapporto put-call

Qual è il rapporto put-call?

Il rapporto put-call è il rapporto tra il volume degli scambi di mettere opzioni a opzioni di chiamata ed è utilizzato come indicatore del sentimento degli investitori nei mercati.

Comprensione del rapporto put-call

Una put è un derivato strumento che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un determinato importo di un sicurezza sottostante a un prezzo predeterminato entro un periodo di tempo specificato. Una chiamata funziona allo stesso modo, ma conferisce al suo titolare il diritto di acquistare anziché vendere.

I titolari di put si aspettano (o copertura contro) il prezzo del titolo a scendere. I proprietari delle chiamate, invece, si aspettano (o speculando on) il prezzo del titolo a salire.

Il rapporto put-call fornisce informazioni sulla relativa volumi di scambio delle opzioni put di un titolo sottostante alle sue opzioni call. È stato a lungo considerato un indicatore dell'investitore sentimento nei mercati, dove un'ampia percentuale di put e call indica un sentimento ribassista, e viceversa.

I trader tecnici utilizzano il rapporto put-call come indicatore di performance e come barometro del sentimento generale del mercato. I rapporti put-call su indici più ampi come l'S&P 500 sono utilizzati anche come indicatori più generali del clima di mercato.

Calcolo del rapporto put-call

Il rapporto put-call mostra il volume put di un titolo sottostante rispetto al suo volume call in un periodo di tempo (tipicamente un giorno o una settimana) e viene calcolato semplicemente dividendo il volume put per il volume call. Quando ce ne sono di più posizioni aperte in put rispetto a call, il rapporto è calcolato per essere superiore a 1. Allo stesso modo, quando il volume delle chiamate è più alto, il rapporto è inferiore a 1.

Interpretazione del rapporto Put-Call

Un modo per interpretare il rapporto put-call è dire che un rapporto più alto significa che è tempo di vendere e un rapporto più basso significa che è tempo di comprare. Questo perché quando il rapporto è alto è suggerisce che le persone si aspettano o si proteggono più prontamente da un futuro calo del prezzo del sottostante. Un rapporto put-call tra 0,5 e 1 è considerato un trend laterale nei mercati.

Alcuni considerano anche il rapporto put-call come un contrarian indicatore. I trader sanno che i derivati ​​sono usati per fare qualcosa di più che piazzare scommesse; sono usati come siepi e assicurazioni. Se c'è un sacco di assicurazione per il vendere lato, significa che i commercianti sono preoccupati per il calo dei prezzi.

Alcuni trader acquistano quando il rapporto put-call è superiore a 1, il che significa che il mercato è sbilanciato dal lato della vendita, e vendono quando il rapporto put-call è inferiore a 1, il che significa che il mercato è sbilanciato dal lato della vendita. compra lato. Questi trader stanno cercando di guadagnare con la correzione. L'interpretazione del rapporto è lasciata all'analista o al trader filosofia di investimento.

Esempio di rapporto put-call

Sheila è una commerciante che utilizza i rapporti put-call come strumento per aiutare nella sua strategia di investimento contrarian. Acquista nei giorni in cui il rapporto put-call è superiore a 1 (o la maggior parte dei trader sta vendendo) e vende nei giorni in cui il rapporto put-call è inferiore a 1 (o la maggior parte dei trader sta acquistando).