Come i consulenti finanziari scelgono gli investimenti dei clienti

Consulenti finanziari hanno il compito di scegliere i migliori investimenti per i propri clienti. Quindi, come fa il consulente a guadare tra le migliaia di prodotti disponibili e a costruire un portafoglio adatto a te?

Primo passo: valutazione del rischio

Quasi tutti i consulenti partono da un punto simile. La selezione del portafoglio viene implementata dopo che il consulente ha determinato il cliente tolleranza al rischio. In altre parole, come si sentirà e reagirà il cliente nel caso in cui il suo portafoglio di investimenti diminuisca di valore?

Strettamente correlato alla tolleranza al rischio è capacità di rischio: la capacità del cliente di resistere alle tempeste finanziarie misurata da quanto tempo ha fino alla pensione, quanta ricchezza ha e il suo reddito.

Insieme, queste due sindromi valutano quanto rischio un cliente è in grado di gestire. Anche se spesso vanno di pari passo, possono divergere. Un cliente può avere risorse sufficienti per gestire un crollo del mercato (capacità ad alto rischio) ma essere psicologicamente molto angosciato vedendo diminuire il valore delle proprie attività (bassa tolleranza al rischio).

Infine, il consulente deve comprendere gli obiettivi del cliente. Ad esempio, Morgan potrebbe essere sulla sessantina e prossimo alla pensione; stanno cercando principalmente conservazione del capitale per il loro portafoglio. Considerando che, Alex ha 30 anni; i loro obiettivi sono comprare una casa, finanziare l'istruzione universitaria dei loro figli in un decennio e risparmiare per la pensione.

Costruire un portfolio

Una volta che il consulente crea un "profilo di rischio" del cliente e accerta gli obiettivi del cliente, inizia il processo di selezione degli asset. La maggior parte dei consulenti o delle società di consulenza dispone di una varietà di "portafogli di clienti" predeterminati, noti anche come "portafogli modello". Sarebbe inefficiente costruire da zero un nuovo portafoglio per ogni individuo cliente. Questi portafogli di clienti si basano sulla politica e sulla strategia di investimento dell'azienda; si integrano poi con le particolari esigenze dei singoli clienti.

Stella del mattino, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors e molte altre società di ricerca forniscono assistenza back-end di portafoglio ai consulenti finanziari, soprattutto se sono professionisti individuali. Morningstar, ad esempio, fornisce strumenti per aiutare i consulenti dall'inizio alla fine. Insieme all'aiuto di back-end, offrono al consulente modi per costruire, analizzare e monitorare i portafogli dei clienti. Questi strumenti sono informati dalla ricerca sulla classe di attività. I singoli consulenti possono persino apporre il proprio marchio su portafogli Morningstar preselezionati.

Poi ci sono i consulenti finanziari automatizzati con tecnologia avanzata, a volte indicati come "robo-consulenti," che basano le proprie scelte di investimento su algoritmi strategici.

Le società di consulenza finanziaria più grandi, in particolare quelle che sono gestori attivi di denaro, spesso dispongono di un team di ricerca o di un dipartimento dedicato all'analisi degli investimenti e alla selezione degli asset. Questi analisti finanziari e di ricerca usano anche una tecnica chiamata alfa per aiutare a determinare quanto il rendimento realizzato di un portafoglio differisce dal rendimento che avrebbe dovuto ottenere.

Strategie di portafoglio di modelli

Alcune società di consulenza sugli investimenti supportano la ricerca che suggerisce che è molto difficile battere il mercato e quindi creare fondo indicizzato offerte in vari gusti, a seconda del profilo di rischio dell'investitore. Dimensional Fund Advisors, ad esempio, offre un assortimento di fondi a basso costo (venduti solo tramite consulenti professionali), sulla base di ricerche vincitrici del premio Nobel di economisti come Eugene Fama, Kenneth francese, e Myron Scholes.

Simulazioni Monte Carlo sono talvolta utilizzati per assistere i consulenti nella selezione degli investimenti dei clienti. Il modello Monte Carlo crea una distribuzione statistica di probabilità o una valutazione del rischio per un particolare investimento. Il consulente confronta quindi i risultati con la tolleranza al rischio del cliente per determinare l'efficacia di un particolare investimento. L'esecuzione di un modello Monte Carlo crea una distribuzione di probabilità o una valutazione del rischio per un determinato investimento o evento in esame. Confrontando i risultati con le tolleranze al rischio, i manager possono decidere se procedere con determinati investimenti o progetti.

La linea di fondo

Il modo in cui i consulenti scelgono i portafogli di investimento è un processo vario e gli investitori dovrebbero verificare con il loro particolare consulente finanziario per scoprire come fanno le loro scelte di investimento.

Inoltre, è importante chiedere come viene compensato il tuo consulente finanziario, perché ciò potrebbe influenzare la loro selezione di particolari investimenti. A meno che il consulente non venga pagato come percentuale delle attività o con una tariffa fissa, potrebbe avere un incentivo a scegliere prodotti, o una marca di prodotti, che pagano una commissione più elevata. L'enfasi è sul "potrebbe": molti pianificatori finanziari su commissione sottoscrivono un dovere fiduciario e raccomandano solo veicoli e strategie che si adattano prima di tutto all'investitore. Tuttavia, sia i clienti che i consulenti trarranno vantaggio dalla discussione su come vengono selezionati gli asset all'inizio della loro relazione.