L'importanza della valutazione del rischio di un cliente

Rischio e rendimento sono due fattori fondamentali che devono essere considerati nell'analisi di qualsiasi portafoglio o investimento. Tutti gli investitori vogliono ottenere il massimo rendimento possibile dai loro investimenti; tuttavia, un potenziale rendimento deve sempre essere bilanciato con il potenziale rischio. Infatti, maggiore è ritorno previsto, spesso maggiore è il livello di rischio insito in una potenziale perdita.

Per analizzare correttamente gli investimenti per i privati, a consulente finanziario o il gestore del denaro deve creare un'accurata valutazione del rischio, o profilo di rischio, per ciascun cliente. Questa valutazione del rischio consente a un consulente di determinare gli investimenti più adatti da considerare per ciascun cliente, tenendo in considerazione sia la capacità oggettiva del cliente, sia la disponibilità soggettiva ad assumersi il rischio.

Gli elementi finanziari di una valutazione del rischio

Ogni valutazione del rischio coinvolge diversi elementi chiave che possono essere utilizzati insieme per realizzare un'analisi ampiamente completa del rischio che un cliente deve affrontare e gli investimenti che meglio mitigano tale rischio o rendono il rischio utile.

Il primo elemento di una valutazione del rischio è la capacità di rischio, il livello massimo di rischio che un individuo può permettersi di assumere in base alle proprie circostanze finanziarie. Questa parte della valutazione del rischio è una quantificazione della capacità totale del cliente di assorbire una perdita, sia essa piccola, moderata o grande. La capacità di rischio fornisce anche al consulente una comprensione di come il cliente portafoglio funzionerà e il tasso di variazione finanziariamente se un investimento specifico determina una perdita o un guadagno.

In generale, più a lungo un cliente può aspettare prima di aver bisogno dei suoi beni investiti, più rischioso dovrebbe essere il suo portafoglio. Ciò è dovuto al fatto che i titoli a rischio più elevato sono compensati in media con un rendimento atteso più elevato e, su orizzonti temporali più lunghi, i periodi difficili vengono spesso appianati. Inoltre, i clienti possono continuare ad aggiungere ai loro portafogli mentre i mercati scendono (media del costo in dollari), il che significa che quando il mercato ricomincia a salire hanno accumulato azioni a prezzi migliori.

Il secondo elemento di una valutazione del rischio è il requisito di rischio. Ogni cliente discute i propri obiettivi di investimento con il consulente e ciascun consulente comprende che a una certa quantità di rischio è necessaria per raggiungere gli obiettivi di rendimento dell'investimento che il cliente ha in mente. Il consulente deve quindi determinare quali rischi di investimento calcolati devono essere presi per aiutare il cliente a raggiungere con successo i propri obiettivi di investimento.

Le componenti psicologiche della valutazione del rischio

Ci sono altri due elementi di a valutazione del rischio che non sono concetti finanziari strettamente oggettivi, ma sono più nel regno della psicologia.

Il primo di questi concetti è l'atteggiamento al rischio. In sostanza, l'atteggiamento nei confronti del rischio è la comprensione del rischio da parte del cliente in termini di ciò che comporta e di come influenzerà la vita e le finanze del cliente. In genere, un consulente finanziario sviluppa ulteriormente una valutazione del rischio determinando l'atteggiamento del cliente nei confronti del rischio a dall'inizio, quindi rivalutando l'atteggiamento al rischio del cliente dopo aver determinato la capacità di rischio e il rischio del cliente requisiti.

Il secondo è il rischio tolleranza. A volte confusa con la capacità di rischio, la tolleranza al rischio differisce in quanto è l'abilità mentale ed emotiva del cliente, o la volontà di tollerare le possibilità prese sugli investimenti. Inizia con un dato livello di rischio oggettivo, ma poi valuta quanto il cliente sia psicologicamente capace di gestire le perdite o la volatilità complessiva sia a breve che a lungo termine.

Spesso, la tolleranza al rischio è fortemente correlata alle precedenti esperienze di investimento. Alcuni clienti hanno una tolleranza al rischio zero. Non possono affrontare alcun tipo di perdita di investimento, nemmeno temporanea, indipendentemente dal potenziale ritorno dell'investimento. Per tali clienti, gli unici investimenti appropriati sono reddito fisso investimenti che forniscono un tasso di rendimento garantito e praticamente nessun rischio, come i buoni del Tesoro USA.

La linea di fondo

Affinché un consulente finanziario possa sviluppare una valutazione o un profilo di rischio accurato ed efficace, deve determinare e valutare ciascuno dei summenzionati caratteristiche in modo indipendente per confrontarle tra loro e quindi combinarle in un livello di rischio di investimento ragionevole per un determinato cliente.

Il completamento di una valutazione del rischio consente a un consulente finanziario di determinare classi generali di attività e tipi specifici di investimenti più appropriati per un determinato cliente. Sia la tolleranza al rischio che la capacità di rischio sono vincoli ai potenziali rendimenti degli investimenti e i consulenti devono assicurarsi che i propri clienti comprendano questo fatto.