2 grandi rifugi sicuri se il rally azionario si blocca

Gli strateghi della Bank of America Merrill Lynch prevedono che l'indice S&P 500 (SPX) chiuderà l'anno a 2.450, ovvero il 4% al di sotto del suo valore di apertura lunedì. Tuttavia, "sotto la superficie, ci sono alcune opportunità là fuori", come Marc Pouey, senior equity strategist di BofA Merrill Lynch, ha detto alla CNBC. In particolare, ritiene che i titoli finanziari e sanitari manterranno probabilmente il valore anche in mezzo a un selloff generale, dato che entrambi i settori sono scambiati a sconti relativi al più ampio mercato.

Sebbene Pouey non abbia menzionato alcun titolo specifico nelle sue osservazioni alla CNBC, si può considerare il più grande per capitalizzazione di mercato come proxy ragionevoli per ciascun settore. All'interno dei dati finanziari, questi sono: JPMorgan Chase & Co. (JPM), 349 miliardi di dollari; Bank of America Corp. (BAC), $ 284 miliardi; e Wells Fargo & Co. (WFC), 280 miliardi di dollari.

Tra i titoli sanitari, ci sono: Johnson & Johnson (JNJ), 365 miliardi di dollari; Pfizer Inc. (

PFE), 218 miliardi di dollari; Novartis AG (NVS), $ 206 miliardi; e UnitedHealth Group Inc. (UNH), 195 miliardi di dollari.

Storia di crescita nella finanza

A Pouey di Merrill Lynch piacciono i dati finanziari basati su una forte crescita dei dividendi, a circa il 10% annuo, e riacquisto di azioni programmi che stanno procedendo "in modo molto, molto aggressivo", come citato dalla CNBC. Nel frattempo, analisti tecnici in Strategas Research Partners sono ottimisti sui titoli finanziari in questo momento.

"Anche la performance relativa del settore finanziario ha subito una nuova accelerazione nelle ultime settimane ed è sul punto di raggiungere nuovi massimi", come indica Chris Verrone di Strategas in un altro rapporto della CNBC.

Da inizio anno fino al 6 ottobre, l'indice S&P 500 Financials Select Sector (IXM) è aumentato del 13%, per indici S&P Dow Jones. Nello stesso periodo, secondo i dati Investopedia, le azioni delle tre grandi banche sono aumentate di: JPMorgan Chase, 15%; Banca d'America, 20%; e Wells Fargo, 3%.

Per quanto riguarda la valutazione, Pouey dice alla CNBC che l'S&P 500 è attualmente scambiato a rapporto P/E a termine del 17.8. In confronto, i P/E forward su questi tre titoli bancari sono rispettivamente 12,8, 12,0 e 12,5, secondo i dati Thomson Reuters riportati da Yahoo Finance.

Battiti costanti nell'assistenza sanitaria

In quasi ogni trimestre durante gli ultimi tre anni, i titoli sanitari hanno costantemente battuto le stime degli analisti per ricavi e guadagni, dice Pouey a Barron's. All'interno dell'assistenza sanitaria, individua le biotecnologie come "un'area brillante", aggiunge Barron's. (Per saperne di più, vedi anche: Perché il rally di Biotech potrebbe spingere questi 8 titoli più in alto?.)

Da inizio anno fino al 6 ottobre, l'indice S&P 500 Health Care Select Sector (IXM) è aumentato del 20%. I quattro grandi titoli sanitari sono aumentati di: J&J, 18%; Pfizer, 14%; Novartis, 22%; e UnitedHealth, 25%. I rispettivi P/E forward sono: 17.2, 13.1, 16.4 e 18.1. Tutte queste cifre sono per le stesse fonti per titoli finanziari.