Definizione ed esempio della media del valore

Che cos'è la media del valore?

La media del valore (VA) è una strategia di investimento che funziona come media del costo in dollari (DCA) in termini di contributi mensili costanti, ma differisce nel suo approccio all'importo di ciascun contributo mensile. Nella media del valore, l'investitore fissa ogni mese un tasso di crescita target o un importo della propria base patrimoniale o portafoglio, quindi adegua il contributo del mese successivo in base al guadagno relativo o deficit realizzato sulla base del bene originale.

Pertanto, invece di investire un determinato importo ogni periodo, una strategia VA effettua investimenti in base alla dimensione totale del portafoglio ad ogni intervallo.

Comprensione della media del valore

L'obiettivo principale della media del valore (VA) è acquisire più azioni quando i prezzi scendono e meno azioni quando i prezzi salgono. Questo è ciò che accade anche nella media del costo in dollari, ma l'effetto è meno pronunciato. Diversi studi indipendenti hanno dimostrato che su periodi pluriennali, la media del valore può produrre leggermente rendimenti superiori alla media del costo in dollari, sebbene entrambi assomiglieranno molto ai rendimenti di mercato rispetto allo stesso periodo.

Nella media del costo in dollari (DCA), gli investitori effettuano sempre lo stesso investimento periodico. L'unico motivo per cui acquistano più azioni quando i prezzi sono più bassi è che le azioni costano meno. Al contrario, utilizzando la media del valore, gli investitori acquistano più azioni perché i prezzi sono più bassi e la strategia garantisce che la maggior parte degli investimenti venga spesa per l'acquisizione di azioni a prezzi inferiori. Il motivo per cui la media del valore può essere più o meno attraente per un investitore rispetto all'utilizzo di un programma di contribuzione prestabilito è che sei in qualche modo protetto dal pagare in eccesso per le azioni quando il mercato è caldo. Se eviti di pagare in eccesso, i tuoi rendimenti a lungo termine saranno maggiori rispetto alle persone che hanno investito importi prefissati, indipendentemente dalle condizioni di mercato.

Esempio di valore medio

Ad esempio, supponiamo che un account abbia un valore di $ 2.000 e l'obiettivo sia che il portafoglio aumenti di $ 200 ogni mese. Se nel giro di un mese, le attività sono cresciute fino a $ 2.024, l'investitore finanzierà il conto con $ 176 ($ 200 - $ 24) di attività.

Nel mese successivo, l'obiettivo sarebbe quello di avere un account partecipazioni di $ 2.400. Questo schema continua a ripetersi nel mese successivo e così via.

Sfide per valutare la media

La più grande sfida potenziale con la media del valore è che man mano che la base patrimoniale di un investitore cresce, la capacità di finanziare le carenze può diventare troppo grande per stare al passo. Ciò è particolarmente degno di nota nei piani pensionistici, in cui un investitore potrebbe non avere nemmeno il potenziale per finanziare un deficit dati i limiti sui contributi annuali. Un modo per aggirare questo problema consiste nell'allocare una parte delle risorse a a reddito fisso fondo o fondi, quindi ruotare il denaro dentro e fuori le partecipazioni come dettato dal rendimento mensile previsto. In questo modo, invece di destinare liquidità sotto forma di nuovi finanziamenti, è possibile raccogliere liquidità nella quota a reddito fisso e allocare in importi maggiori alle partecipazioni in base alle esigenze.

Un altro potenziale problema con il VA strategia è che in un mercato in ribasso un investitore potrebbe effettivamente rimanere senza soldi, rendendo impossibili gli investimenti più grandi richiesti prima che le cose cambino. Questo problema può essere amplificato dopo che il portafoglio è cresciuto più grande quando prelievo nel conto potrebbe richiedere quantità di capitale sostanzialmente maggiori per attenersi alla strategia VA.