I trader di opzioni PepsiCo si posizionano per la crescita

Dopo PepsiCo, Inc. (PEP) ha riferito di aver superato le stime sui risultati degli utili del secondo trimestre, opzioni gli acquirenti stanno intraprendendo azioni che implicano che pensano che il prezzo delle azioni aumenterà in futuro. Ciò potrebbe sorprendere considerando che il prezzo delle azioni PEP è aumentato del 2,3% il giorno in cui è stato annunciato il rapporto.

Prima dell'annuncio degli utili, gli investitori avevano aumentato i prezzi delle azioni, ma c'era ancora una quantità considerevole di mettere opzioni nel interesse aperto. I volumi di trading delle opzioni indicavano che i trader acquistavano put e vendevano chiama. Tuttavia, l'attività delle opzioni dopo i guadagni suggerisce che i trader sono ottimisti sul fatto che il PEP potrebbe continuare a crescere in futuro. Questo perché l'azione dei prezzi non ha ancora visto un'inversione, mentre l'attività delle opzioni implica che i trader stiano vendendo put e acquistando call.

Un confronto dell'azione dei prezzi tra i prezzi delle azioni e l'attività di trading di opzioni nei giorni successivi agli utili mostra alcune prove che suggeriscono che i trader di opzioni potrebbero essere cautamente ottimisti. Il prezzo delle azioni di PEP è aumentato del 2,3% dopo gli utili e l'attività ha continuato a spostare i prezzi oltre i suoi 20 giorni

media mobile nei giorni successivi all'annuncio. Inoltre, l'attività delle opzioni put è rimasta relativamente stabile e l'attività delle opzioni call è aumentata. Questo potrebbe accadere perché i trader di opzioni credono che PEP troverà sostegno a questi livelli elevati e non diminuiranno nel breve termine.

Perché il trading di opzioni rappresenta le attività degli investitori che vogliono coprire le loro posizioni lunghe o degli speculatori che vogliono profitto dalla previsione corretta di movimenti imprevisti in un titolo o indice sottostante, le loro scelte implicano una previsione per le settimane avanti. Questo perché il trading di opzioni è letteralmente una scommessa sulle probabilità del mercato, una scommessa fatta da trader che sono, in media, meglio informati della maggior parte degli investitori. La chiave per massimizzare questa intuizione è comprendere il contesto in cui si è verificato il comportamento dei prezzi. Il grafico seguente mostra l'azione del prezzo per il prezzo delle azioni PEP a mezzogiorno di giovedì, illustrando l'impostazione dopo il rapporto sugli utili.

Mode del momento

La tendenza di un mese del titolo ha visto le azioni che rimbalzano da un livello di supporto inferiore e si spostano significativamente più in alto, poiché PepsiCo è salito da $ 144 prima di quasi $ 150 con l'avvicinarsi degli utili, prima di salire del 2,3% il giorno dell'annuncio e aumentare di un ulteriore 1% il giorno dopo Quello. Il prezzo si è chiuso nella regione superiore rappresentata dagli studi tecnici su questo grafico. Gli studi sono formati da 20 giorni Keltner Channeindicatori. Questi rappresentano livelli di prezzo che rappresentano un multiplo del Intervallo medio reale (ATR) per il titolo. Questo array aiuta a evidenziare il modo in cui il prezzo si è spostato, ma per lo più si è mantenuto in un intervallo medio per tutto il mese. Questo movimento di prezzo delle azioni PEP implica che gli investitori sono molto fiduciosi che il PEP vada avanti.

Gli osservatori dei grafici possono riconoscere che i trader si aspettavano un significativo rialzo verso gli utili, in base all'andamento del prezzo del PEP che si avvicinava al top della gamma. Gli osservatori dei grafici possono anche formarsi un'opinione sulle aspettative degli investitori prestando attenzione ai dettagli del trading di opzioni. Prima dell'annuncio, i trader sembravano aspettarsi che il PEP si muovesse al rialzo dopo gli utili.

Attività di trading

La recente attività dei trader di opzioni implica che considerano le azioni PEP sopravvalutato e hanno acquistato opzioni put come scommessa che il titolo si chiuderà all'interno della casella raffigurata nel grafico tra oggi e agosto. 20, il prossimo mese data di scadenza per le opzioni. La casella con la cornice rossa rappresenta il prezzo offerto dai venditori di opzioni put. Implica una probabilità del 68% che le azioni di PepsiCo si chiudano all'interno di questo intervallo o oltre entro agosto. 20. Quindi i venditori sono solo leggermente ribassisti. Tuttavia, gli acquirenti stanno aumentando questo prezzo, suggerendo che gli acquirenti considerano queste opzioni sottovalutate. Poiché il prezzo implica solo una probabilità del 30% che i prezzi possano chiudersi al di sotto di questa casella rossa, sembra che gli acquirenti siano disposti a prendere quelle quote lunghe.

È importante notare che giovedì l'open interest presentava quasi 130.000 opzioni call rispetto a circa 127.000 opzioni put, a dimostrazione dell'ambivalenza che avevano gli acquirenti di opzioni. La percentuale di call e put era quasi pari, il che normalmente implica che i trader di opzioni si aspettano un movimento dei prezzi ma non sono sicuri della direzione.

Dopo i guadagni, la volatilità è diminuita drasticamente, ma il numero di opzioni call nell'open interest è diventato maggiore del numero di put. Questo segnala che le opzioni put vengono vendute, piuttosto che acquistate, creando un sentimento rialzista. Per gli scioperi ai soldi e un passo in entrambe le direzioni, il volume della chiamata supera di gran lunga il volume put. Il volume delle opzioni call out-of-the-money diminuisce a un ritmo molto più rapido rispetto al volume delle put out-of-the-money, il che significa che più trader credono che i prezzi delle azioni PEP andranno alla deriva più bassi di quelli che credono che i prezzi delle azioni saliranno più alto.

Le linee viola sul grafico sono generate da uno studio Keltner Channel di 10 giorni impostato a 4 volte l'ATR. Questa misura tende a creare regioni altamente correlate di forte supporto e resistenza nell'azione dei prezzi. Queste regioni si presentano quando le linee del canale fanno una svolta notevole nei tre mesi precedenti.

I livelli segnati dalle virate sono annotati nella tabella sottostante. Ciò che è degno di nota in questo grafico è che i prezzi call e put si trovano in un intervallo così ravvicinato con molto spazio per correre al ribasso. Ciò suggerisce che gli acquirenti di opzioni non hanno una forte convinzione su come si muoverà la società a seguito del rapporto. Sebbene investitori e trader di opzioni si aspettassero un movimento positivo dal rapporto, il prezzo delle azioni si è mosso più di quanto non abbia fatto dopo l'ultimo rapporto sugli utili.

Questi livelli di supporto e resistenza mostrano una vasta gamma di supporto per i prezzi. Di conseguenza, è possibile che ci possa essere un grande movimento al ribasso nel prossimo futuro. Dopo il precedente annuncio degli utili, le azioni PEP sono aumentate di meno dell'1,3% il giorno successivo e hanno continuato il trend la settimana successiva. Gli investitori potrebbero aspettarsi lo stesso tipo di movimento del prezzo nella settimana successiva a questo annuncio. Avvicinandosi al top del range di volatilità, i corsi azionari potrebbero salire o scendere più del previsto nel breve termine; tuttavia, c'è più spazio nell'intervallo di volatilità per supportare un movimento al ribasso.

Impatto sul mercato

Mentre PepsiCo non è tipicamente pensato come un bellwether stock, il suo alto profilo lo rende influente sui mercati. Pertanto, potrebbe essere che le notizie positive dalla società potrebbero incoraggiare gli investitori e creare un effetto a catena sui mercati. Ciò potrebbe, a sua volta, avere un impatto riconoscibile su un ampio mercato fondi negoziati in borsa (ETF) come il Nasdaq 100 Index ETF di Invesco (QQQ).