I trader di opzioni JPM stanno organizzando un breakout

Gli investitori hanno mantenuto l'intervallo dei prezzi delle azioni vincolato per JPMorgan Chase (JPM) prima del suo annuncio sugli utili del secondo trimestre fiscale. In superficie, sembra che i trader di opzioni siano posizionati per anticipare una mossa trascurabile e forse anche anticipare cattive notizie. Ma l'insolito trading di opzioni può creare una tendenza al rialzo inaspettatamente forte nell'azione dei prezzi se JPM offre una sorpresa di guadagni positivi.

Una considerevole collezione di mettere opzioni rimane nel interesse aperto per JPM e premi di opzione sono insolitamente alti in questo momento. I volumi di scambio indicano che i trader hanno acquistato put e venduto chiama per proteggersi dalle cattive notizie e non si aspettano una sorpresa positiva sui guadagni. Risolvere le loro scommesse potrebbe comportare una pressione al rialzo sul prezzo di JPM.

Non c'è modo di prevedere con precisione la direzione in cui si muoverà un'azione dopo un annuncio di guadagni. Tuttavia, un confronto dell'azione dei prezzi tra i prezzi delle azioni e l'attività di negoziazione di opzioni mostra che, se la società fornisce un rapporto positivo, le azioni di JPMorgan potrebbero salire in modo significativo, divergendo dalla sua 20 giorni

media mobile nei primi giorni dopo l'annuncio. Ciò potrebbe accadere perché le opzioni hanno un prezzo per una piccola mossa, ma buone notizie inaspettate potrebbero cogliere di sorpresa i trader e creare un rapido aumento del prezzo.

Il trading di opzioni rappresenta le attività degli investitori che vogliono proteggere le loro posizioni o degli speculatori che vogliono trarre profitto dalla previsione corretta di movimenti imprevisti in un titolo o indice sottostante. Ciò significa che il trading di opzioni è letteralmente una scommessa sulle probabilità di mercato. Confrontando i dettagli del comportamento dei prezzi delle azioni e delle opzioni, gli osservatori dei grafici possono ottenere informazioni preziose, sebbene aiuti a comprendere il contesto in cui si è verificato questo comportamento dei prezzi. Il grafico seguente mostra l'azione del prezzo per il prezzo delle azioni di JPM alla chiusura delle attività di venerdì. Questo ha creato la configurazione che porta al rapporto sui guadagni.

Mode del momento

L'andamento di un mese del titolo ha le azioni rimaste in un ampio intervallo. È interessante notare che nell'ultimo mese JPM è salito a $ 165 per azione all'inizio di giugno e da allora è sceso al ribasso con l'avvicinarsi del giorno dell'annuncio. Il prezzo si è chiuso nella regione centrale rappresentata dagli studi tecnici su questo grafico. Gli studi sono formati da 20 giorni Keltner Channeindicatori. Questi rappresentano livelli di prezzo che rappresentano un multiplo del Intervallo medio reale (ATR) per la scorta. Questo array aiuta a evidenziare il modo in cui il prezzo si è spostato, ma per lo più si è mantenuto in un intervallo medio per tutto il mese. Questa variazione di prezzo delle azioni JPM implica che gli investitori si aspettano pochi cambiamenti dal prossimo rapporto.

In questo contesto in cui l'andamento dei prezzi per JPM si è mantenuto in una fascia media, gli osservatori dei grafici possono riconoscere che i trader e gli investitori stanno esprimendo compiacimento per quanto riguarda i guadagni. Ciò rende importante per gli osservatori dei grafici determinare se la mossa riflette le aspettative degli investitori per un rapporto sugli utili favorevole o meno.

I dettagli del trading di opzioni possono fornire ulteriori informazioni per aiutare gli osservatori dei grafici a formarsi un'opinione sulle aspettative degli investitori. Mentre di recente i trader di opzioni preferiscono le call alle put con un margine esiguo, l'open interest sulle opzioni ha un numero maggiore di put rispetto alle call. Questo normalmente suggerisce che gli investitori non si aspettano buone notizie dal rapporto dell'azienda. Tuttavia, in questa circostanza, i trader sembrano aspettarsi che JPM non si muova in modo forte, su o giù, dopo i guadagni.

Attività di trading

I trader di opzioni riconoscono che le azioni JPM sono nella media e hanno valutato le loro opzioni come una scommessa che il titolo si chiuderà entro una delle due caselle raffigurate nel grafico tra oggi e luglio. 16, il venerdì successivo alla pubblicazione del rendiconto. La casella con cornice verde rappresenta il prezzo offerto dai venditori di opzioni call. Implica una probabilità del 73% che le azioni JPMorgan chiudano all'interno di questo intervallo entro la fine della settimana se i prezzi aumentano. La casella rossa rappresenta il prezzo per le opzioni put con una probabilità del 44% se i prezzi scendono all'annuncio.

È importante notare che il trading di venerdì ha caratterizzato oltre 114.000 opzioni call negoziate rispetto a circa 48.000 opzioni put, a dimostrazione del pregiudizio che avevano gli acquirenti di opzioni. Che solo il 30 percento delle operazioni erano opzioni put. Questo importo insolitamente basso normalmente implica che i trader di opzioni call si aspettano un aumento del prezzo. Tuttavia, poiché la casella di chiamata e la casella di vendita hanno le stesse dimensioni, ci dice che l'elevata percentuale di opzioni call negoziate non ha distorto le aspettative verso l'alto. Questa circostanza implica una prospettiva molto più compiacente.

Le linee viola sul grafico sono generate da uno studio Keltner Channel di 10 giorni impostato a 4 volte l'ATR. Questa misura tende a creare regioni altamente correlate di forte supporto e resistenza nell'azione dei prezzi. Queste regioni si presentano quando le linee del canale fanno una svolta notevole nei tre mesi precedenti. I livelli segnati dalle virate sono annotati nella tabella sottostante. Ciò che è degno di nota in questo grafico è che i prezzi di call e put si trovano in un intervallo così ravvicinato con molto spazio su entrambi i lati per l'esecuzione. Ciò suggerisce che gli acquirenti di opzioni non hanno una forte convinzione su come la società riporterà. Sebbene gli investitori e i trader di opzioni non se lo aspettino, un rapporto sorprendente spingerebbe i prezzi notevolmente più in alto o più in basso.

Questi livelli di supporto e resistenza mostrano una vasta gamma di supporto e resistenza per i prezzi. Di conseguenza, è possibile che qualsiasi notizia, sorprendentemente negativa o positiva, coglierà di sorpresa gli investitori e potrebbe generare una mossa insolitamente grande. Dopo il precedente annuncio degli utili, le azioni JPM sono aumentate di meno dell'1% il giorno successivo e hanno iniziato a diminuire la settimana successiva. Gli investitori potrebbero aspettarsi lo stesso tipo di piccolo movimento di prezzo dopo questo annuncio. Con molto spazio nell'intervallo di volatilità, i prezzi delle azioni potrebbero aumentare o diminuire più del previsto.

Impatto sul mercato

L'effetto del rapporto sugli utili di JPMorgan è influente sul mercato a causa della connessione chiave dell'azienda con il settore finanziario. Le azioni JPM in genere si muovono leggermente dopo gli utili, quindi il risultato non sposta direttamente i prezzi dell'indice. Tuttavia, indipendentemente da ciò che afferma il rapporto, probabilmente avrà un impatto significativo sui titoli nel settore dei servizi finanziari. Essendo una delle prime grandi aziende a pubblicare il loro rapporto sugli utili per il trimestre, JPM svolge un ruolo importante nel dare il tono al mercato nel suo insieme. Un fattore chiave a cui prestare attenzione sarà il modo in cui l'aumento del dividendo annunciato di recente influirà sui profitti di JPM. Un rapporto positivo potrebbe sollevare altri titoli del settore come Citigroup (C), Banca d'America (BAC), o Wells Fargo (WFC). Avrebbe anche un impatto sugli ETF sui fondi negoziati in borsa come l'ETF sull'indice di settore di State Street (XLF), e potenzialmente S&P 500 Index ETF di State Street (SPIARE).

Linea di fondo

I trader di opzioni su JPM stanno favorendo le opzioni call con un forte margine rispetto alle opzioni put prima dell'annuncio degli utili della società. Gli investitori si aspettano chiaramente solo una mossa lieve. Se si materializza un rapporto sorprendentemente buono, le azioni JPM potrebbero dare vita a una nuova tendenza al rialzo. La dimensione della fascia di prezzo della volatilità è sufficiente per superare sia i prezzi call che put, consentendo un ampio movimento in entrambe le direzioni.