Strategie di pullback: 10 titoli che potrebbero crollare più velocemente
Quando il sentimento del mercato azionario diventa improvvisamente ribassista, le uscite sono destinate ad essere affollate. Di conseguenza, gli investitori cauti dovrebbero stare attenti a possedere titoli che potrebbero subire forti pressioni di vendita da parte di fondi che commerciano pesantemente. "In tempi di stress, gli investitori devono concentrarsi su chi possiede quali azioni, quali fondi hanno maggiori probabilità di "far saltare in aria" un nome e incidere sulle prestazioni", come spiega Steven DeSanctis, un azionista stratega a Jefferies, avvertito in una nota ai clienti citati da CNBC.
"Il pensiero qui è che quando il mercato diventa roccioso, chi probabilmente eliminerà i nomi e chi probabilmente aggiungerà posizioni. Sapere questo può aiutare gli investitori a decidere se acquistare o vendere un titolo; anche solo per capire chi possiede i nomi che tieni sta diventando sempre più importante", ha aggiunto DeSanctis. La tabella seguente elenca 10 titoli che secondo Jefferies sono particolarmente vulnerabili alla vendita di massa da parte di
fondo speculativo gestori con orizzonti di investimento brevi e un approccio al trading da brivido.10 azioni vulnerabili al ribasso
(Ponderazioni in hedge fund ad alto fatturato)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8
- Facebook Inc. (FB), 0.9
- Red Hat Inc. (RHT), 0.7
- Boeing Company (BA), 0.6
- Alfabeto Inc. (GOOGL), 0.5
- Honeywell International Inc. (HON), 0.5
- Visa Inc. (V), 0.5
- Netflix Inc. (NFLX), 0.5
- Bank of America Corp. (BAC), 0.4
- Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Fonte: Jefferies, come riportato da CNBC
Importanza per gli investitori
Per trovare operazioni affollate che potrebbero svolgersi rapidamente, esercitando una forte pressione al ribasso sui prezzi, Jefferies ha esaminato trimestralmente Modulo SEC 13F documenti per i primi 100 hedge fund, utilizzando questi dati per identificare i 25 fondi che scambiano azioni più frequentemente e per determinare quali azioni sono maggiormente possedute da loro. I titoli tecnologici dominano l'elenco sopra, contribuendo con 7 su 10, il risultato di pesanti acquisti da parte degli hedge fund durante il loro dicembre. fondotinta 2018.
"La crescita economica degli Stati Uniti ha subito un brusco rallentamento dall'inizio di dicembre. Consenso stime di crescita dei ricavi per S&P 500 anche le aziende sono state tagliate", come osserva Goldman Sachs in una recente pubblicazione del rapporto US Weekly Kickstart. Attualmente il mercato sembra scrollarsi di dosso queste tendenze negative, ma alla fine potrebbero innescare la vendita di massa contro cui Jefferies mette in guardia.
Nel frattempo, gli investitori che scommettono su quantità di moto, inseguendo i titoli più performanti nella speranza che continueranno a guidare, dovrebbero esercitare una certa cautela, secondo Sarah McCarthy, strategist quantitativo e azionario europeo globale con sede in Irlanda presso la società di gestione degli investimenti Bernstein, per di Barron. Nota che i titoli ad alto slancio hanno chiuso il 2018 con premi di valutazione più elevati rispetto ai titoli a basso slancio rispetto al 2009, quando sono improvvisamente crollati del 53% in sei mesi.
"C'è un alto livello di fragilità nel [momentum] fattore", ha avvertito McCarthy in un rapporto citato da Barron's. "Mettiamo fortemente in guardia contro l'esposizione al fattore e manteniamo la nostra posizione corta", ha aggiunto.
Guardando avanti
All'altra estremità dello spettro, Jefferies identifica anche i titoli che sono tra le prime posizioni dei 25 hedge fund nel loro campione di studio che sono i trader meno attivi. Questi titoli in teoria non dovrebbero essere a rischio di vendita di massa da parte degli hedge fund, e i nomi più importanti in questo elenco sono Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) e Microsoft Corp. (MSFT). È interessante notare che sia Amazon.com che Facebook, i preferiti degli hedge fund ad alto turnover, sono anche tra le prime 10 holding anche dei fondi a basso turnover.
