Termini finanziari comuni che ogni principiante deve conoscere

Chiunque inizi a leggere le notizie finanziarie avrà bisogno di una rapida introduzione sui termini comunemente usati. Per aiutarti a comprendere meglio ciò che leggi, esploreremo brevemente i termini che si incontrano comunemente nelle notizie di mercato, in particolare, quando un'azienda annuncia i suoi guadagni, insieme a dove vedrai queste parole, cosa significano e il loro significato per il società.

Esempio di annuncio di guadagno

Per illustrare, ecco alcuni estratti da un rapporto apocrifo sugli utili che copre una società fittizia chiamata Hemlock Incorporated:

Hemlock Incorporated ha annunciato i risultati del quarto trimestre dell'anno fiscale 2020 dopo la chiusura dei mercati, riportando utili non GAAP per quota di 67 centesimi, con un aumento del 17% rispetto all'ultimo trimestre, insieme a un utile netto di 250 milioni di dollari, da 235 dollari milioni. La guida agli utili di Hemlock Incorporated è rientrata nel range, con EBITDA, utile netto da operazioni continue, e il flusso di cassa libero oltre la fascia alta dei rispettivi intervalli guida.

I punti salienti del quarto trimestre del 2020 includono:

• Liquidità ed equivalenti di $ 128 milioni
• EBITDA in aumento del 19% dal terzo trimestre
• Flusso di cassa gratuito di 35 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 32,7 milioni di dollari del terzo trimestre
• Il debito totale è aumentato da $ 95 milioni a $ 100 milioni.

Tuttavia, nonostante il guadagno dell'EPS del 17%, Hemlock Incorporated è scesa ben al di sotto della stima degli utili degli analisti di 71 centesimi. Insieme all'aumento del debito totale di Hemlock, alcuni analisti sono rimasti a dubitare della capacità dell'azienda di onorare il proprio debito andando avanti.

Quattro termini comuni e cosa significano

Questo annuncio di guadagni contiene quattro termini comunemente usati. Sapere cosa significano ti aiuterà a capire cosa sta realmente riportando l'annuncio.

1. Reddito netto

Nella sua forma più elementare, reddito netto definisce i guadagni o i profitti totali di una società. In poche parole, il reddito netto è ciò che si ottiene sottraendo tutte le spese (comprese le spese fiscali) dalle entrate. Quando il reddito netto di un'azienda aumenta, normalmente è il risultato di un aumento delle entrate o di una riduzione delle spese. Va da sé che un aumento dell'utile netto è generalmente percepito come positivo e influisce sulla performance di un titolo.

2. EBITDA

EBITDA sta per guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento ed è calcolato sottraendo le spese operative dalle entrate e aggiungendo l'ammortamento e l'ammortamento all'utile operativo (noto anche come EBIT). L'EBITDA può essere utilizzato come proxy per flusso di cassa libero (FCF) perché rappresenta le spese non monetarie di deprezzamento e ammortamento.

In un'azienda conto economico, l'EBITDA è una voce sopra l'utile netto che esclude altre spese non operative, nonché interessi passivi e imposte. Si può sostenere che rispetto all'utile netto, l'EBITDA dipinge un'immagine più cruda della redditività. Sebbene alcuni sostenitori dell'EBITDA affermino che è uno sguardo meno complicato alla salute finanziaria di un'azienda, molti i critici affermano che semplifica eccessivamente i guadagni e può creare valori e misurazioni fuorvianti dell'azienda redditività.

3. GAAP

Come nuovo investitore, è importante conoscere le distinzioni tra misurazioni simili perché il mercato consente alle aziende di pubblicizzare i propri numeri in modi non altrimenti regolamentati. Spesso le aziende pubblicizzano i loro numeri utilizzando entrambi GAAP o misure non GAAP. GAAP, o generalmente accettato principi contabili, delinea le regole e le convenzioni per la rendicontazione delle informazioni finanziarie. È un mezzo per standardizzare bilancio d'esercizio e garantire la coerenza nella rendicontazione.

Quando un'azienda pubblicizza i propri guadagni e include dati non GAAP, significa che vuole fornire investitori con una rappresentazione probabilmente più accurata della salute dell'azienda (ad esempio, da rimuovere oggetti di una volta per appianare i guadagni). Tuttavia, più un'azienda si discosta dagli standard GAAP, più spazio viene assegnato ad alcuni contabilità creativa e manipolazione (come nel caso dell'EBITDA).

4. EPS

Finalmente, utile per azione (EPS)—uno degli elementi più comuni evidenziati in un annuncio sugli utili—fornisce agli investitori informazioni sulla salute degli utili di una società e spesso influisce sul prezzo delle azioni dopo un annuncio. L'EPS è calcolato prendendo l'utile netto, sottraendo il dividendi privilegiati (per semplicità, supponiamo che Hemlock Incorporated non paghi dividendi su azioni privilegiate), e dividendo tale differenza per il numero medio di azioni in circolazione.

Nel caso di Hemlock, l'attuale EPS trimestrale è calcolato dividendo il suo utile netto di 250 milioni di dollari per i 37 milioni di azioni in circolazione della società. Quando riportato, l'EPS viene in genere confrontato con gli utili del trimestre precedente o dello stesso trimestre dell'anno fiscale precedente (anno dopo anno, o YO). Si usa anche in basic valutazione calcoli come rapporto prezzo/utili (P/E).

Contanti, soldi in banca

Un'altra cosa che la maggior parte delle notizie guarda è come le aziende gestiscono i loro soldi, in particolare, quanto loro hanno nel flusso di cassa libero, nel debito totale e nelle attività che hanno a disposizione in equivalenti di cassa, come breve termine obbligazioni statali possono vendere per saldare i debiti.

Nell'annuncio di Hemlock, il flusso di cassa libero è in aumento, il che significa che dopo che tutte le spese sono state fissate fuori al fine di mantenere le operazioni continue dell'azienda, la quantità di denaro che ha a disposizione è in crescita. Su Hemlock's bilancio, l'azienda mostra contanti e mezzi equivalenti di 128 milioni di dollari, che possono essere convertiti in contanti se necessario, soprattutto nel caso in cui il debito totale dell'impresa aumenti e/o il reddito subisca un calo.

Piani e aspettative

Anche se Hemlock ha visto i numeri saltare in varie aree nell'ultimo trimestre, il fatto che abbia mancato degli analisti le stime potrebbero non essere di buon auspicio per la fiducia degli investitori. Stime degli utili sono previsioni di guadagni o entrate basate su proiezioni, modelli e ricerche sulle operazioni della società e più frequentemente pubblicate dagli analisti finanziari. Alcune aziende lo faranno fornire una guida" sulle aspettative del management per i risultati futuri.

Anche se un'azienda vede un aumento della redditività, se i guadagni effettivi scendono al di sotto del previsto guadagni, il mercato farà in modo che il prezzo delle azioni si adatti alle nuove informazioni (leggi: calo in valore). Ciò è dovuto al fatto che le stime sono generalmente integrate nel prezzo attuale di una scorta. Quando gli investitori sentono come una società "ha mancato le aspettative" nonostante i maggiori ricavi riportati, il mercato corregge di conseguenza il prezzo delle azioni.

La linea di fondo

Come qualsiasi altra cosa nella vita, imparando come mercati finanziari il lavoro richiede tempo. Adottare l'approccio più semplice mantenendo un livello di ignoranza può essere pericoloso, tuttavia, soprattutto quando è prerogativa dell'azienda aumentare la fiducia degli investitori utilizzando tanti valori positivi quanti possibile. Sapere cosa significa ogni termine, perché viene utilizzato e capire come influisce sul prezzo delle azioni sono solo alcuni modi i principianti possono acquisire una migliore conoscenza dei mercati finanziari e capacità di pensiero critico quando si tratta di notizie finanziarie.