Che cos'è un legame yankee?

Che cos'è un legame yankee?

Un'obbligazione Yankee è un'obbligazione di debito emessa da un'entità straniera, come un governo o una società, negoziata negli Stati Uniti e denominata in dollari USA.

Capire un legame yankee

Le obbligazioni yankee sono governate dal Legge sui titoli del 1933, che richiede che le obbligazioni siano registrate presso il Securities and Exchange Commission (SEC) prima di essere messo in vendita. Le obbligazioni yankee sono spesso emesse in tranche, singole porzioni di un'offerta di debito più ampia o finanziamenti strutturati accordi con diversi livelli di rischio, tassi di interesse e scadenze e offerte possono essere estremamente grandi, fino a $ 1 miliardi.

Ci sono anche Certificato di deposito yankee, CD emessi negli Stati Uniti da una filiale o agenzia di una banca estera.

Vantaggi delle obbligazioni yankee

Le obbligazioni yankee possono rappresentare un'opportunità vantaggiosa sia per gli emittenti che per gli investitori. Uno dei principali vantaggi potenziali per un emittente di obbligazioni yankee è l'opportunità di ottenere un capitale di finanziamento più conveniente a un prezzo inferiore costo se i tassi obbligazionari comparabili negli Stati Uniti sono significativamente inferiori ai tassi attuali in quelli di una società straniera nazione. La dimensione degli Stati Uniti Mercato obbligazionario e il fatto che gli investitori statunitensi lo scambino molto attivamente conferisce anche un vantaggio all'emittente, soprattutto se l'offerta di obbligazioni è di grandi dimensioni. Sebbene i requisiti normativi statunitensi possano inizialmente ostacolare un emittente straniero nell'ottenere l'approvazione per offrire obbligazioni, le condizioni per il prestito nel Gli Stati Uniti possono ancora essere complessivamente meno severi rispetto a quelli del paese dell'emittente, consentendo all'emittente una maggiore flessibilità in termini di offerta.

Un grande vantaggio per gli investitori statunitensi in obbligazioni yankee è che tali obbligazioni offrono spesso rendimenti più elevati rispetto ai rendimenti disponibili su emissioni obbligazionarie comparabili, o addirittura con rating inferiore, di emittenti statunitensi. Un altro potenziale vantaggio è il fatto che le obbligazioni yankee offrono agli investitori un mezzo per ottenere una diversificazione internazionale in un portafoglio di investimenti obbligazionari. Le obbligazioni yankee offrono anche agli investitori statunitensi un vantaggio rispetto all'investimento in emissioni obbligazionarie di società straniere effettuate nel paese di origine della società straniera. Poiché le obbligazioni Yankee sono denominate in dollari USA, il rischio di cambio comunemente associato agli investimenti in obbligazioni estere è praticamente eliminato.

Svantaggi delle obbligazioni yankee

Uno degli svantaggi delle obbligazioni yankee per gli emittenti è il tempo necessario. A causa delle rigide normative statunitensi per l'emissione di tali obbligazioni, possono essere necessari più di tre mesi prima che un'emissione di obbligazioni yankee venga approvata per la vendita. Il processo di approvazione include una valutazione delle solvibilità da un'agenzia di rating del debito come Moody's o Standard e poveri.

Un'altra considerazione è il contesto dei tassi di interesse. Gli emittenti esteri di solito preferiscono emettere obbligazioni Yankee quando negli Stati Uniti c'è un ambiente di tassi di interesse bassi, poiché ciò significa che l'emittente può offrire l'obbligazione con pagamenti di interessi inferiori. Ma se qualcosa dovesse far salire o scendere i tassi di interesse in tre mesi, potrebbe rovinare il prezzo accuratamente calibrato dell'obbligazione yankee, influenzando il modo in cui vende.

Infine, un'obbligazione yankee può risentire dell'economia del suo paese d'origine. Quindi, se quel paese ha un'economia traballante, il suo prezzo potrebbe crollare o l'emittente potrebbe incorrere in problemi, il che potrebbe influire sui pagamenti delle cedole. E mentre l'obbligazione yankee è emessa in dollari, potrebbe essere vulnerabile anche a qualche rischio valutario, poiché i problemi economici di una nazione spesso influenzano le prestazioni del suo denaro nei mercati dei cambi.