Come calcolare lo spread denaro-lettera

Il differenza tra domanda e offerta è la differenza tra offerta prezzo per un titolo e la sua Chiedi (o offerta) prezzo. Rappresenta la differenza tra il prezzo più alto che un acquirente è disposto a pagare (offerta) per un titolo e il prezzo più basso che un venditore è disposto ad accettare. Una transazione si verifica quando un acquirente accetta il prezzo ask o un venditore prende il prezzo bid. In termini semplici, il prezzo di un titolo tenderà al rialzo quando ci sono più acquirenti che venditori, poiché gli acquirenti offrono l'azione più in alto. Al contrario, il prezzo di un titolo tenderà al ribasso quando i venditori saranno più numerosi degli acquirenti, poiché lo squilibrio tra domanda e offerta costringerà i venditori a ridurre il prezzo dell'offerta.

Il lo spread bid-ask è una considerazione importante per la maggior parte degli investitori poiché è un costo nascosto associato alla negoziazione di qualsiasi strumento finanziario: azioni, obbligazioni, materie prime, futures, opzionio valuta estera.

Considerazioni sulla diffusione

I seguenti punti dovrebbero essere considerati quando si tratta di spread denaro-lettera:

• Gli spread sono determinati da liquidità così come domanda e offerta per una specifica sicurezza. I titoli più liquidi o ampiamente negoziati tendono ad avere gli spread più ristretti, a condizione che non vi siano grandi squilibri tra domanda e offerta. Se c'è uno squilibrio significativo e una liquidità inferiore, lo spread denaro-lettera aumenterà notevolmente. Quindi i titoli popolari avranno uno spread più basso (come le azioni Apple, Netflix o Google), mentre un titolo che non è prontamente scambiato potrebbe avere uno spread più ampio.
• Gli spread sulle azioni statunitensi si sono ridotti dall'avvento di "decimalizzazione" nel 2001. Prima di questo, la maggior parte delle azioni statunitensi erano quotate in frazioni di 1/16^ns di un dollaro, di 6,25 centesimi. La maggior parte delle azioni ora viene scambiata a spread denaro-lettera ben al di sotto di tale livello. La modifica è stata apportata per aiutare gli investitori a interpretare le quotazioni mutevoli e per conformarsi agli standard internazionali.
• Gli spread denaro-lettera rappresentano un costo non sempre evidente agli investitori alle prime armi. Sebbene i costi dello spread possano essere relativamente insignificanti per gli investitori che non fanno trading frequentemente, possono rappresentare un costo maggiore per i trader attivi che effettuano numerose operazioni ogni giorno.
• Gli spread si allargano durante i forti cali di mercato a causa dello squilibrio tra domanda e offerta: i venditori "hanno raggiunto l'offerta" e gli acquirenti stanno alla larga in previsione di prezzi più bassi. Di conseguenza, market maker ampliare lo spread per due motivi: mitigare il maggiore rischio di perdita durante i periodi di volatilità e dissuadere gli investitori dal trading durante tali periodi, poiché un numero maggiore di operazioni aumenta il rischio per il market maker di essere colto dalla parte sbagliata del commercio.

Esempi di spread denaro-lettera

Esempio 1: si consideri una negoziazione di azioni a $ 9,95 / $ 10. Il prezzo dell'offerta è di $ 9,95 e il prezzo dell'offerta è di $ 10. Lo spread denaro-lettera, in questo caso, è di 5 centesimi. Lo spread in percentuale è di $ 0,05 / $ 10 o 0,50%.

Un acquirente che acquista il titolo a $ 10 e lo vende immediatamente al prezzo di offerta di $ 9,95, per errore o per design, subirà una perdita dello 0,50% del valore della transazione a causa di questo spread. L'acquisto e la vendita immediata di 100 azioni comporterebbe una perdita di $ 5, mentre se fossero coinvolte 10.000 azioni, la perdita sarebbe di $ 500. La percentuale di perdita risultante dallo spread è la stessa in entrambi i casi.

Esempio 2: si consideri un commerciante di forex al dettaglio che acquista € 100.000 su margine. La quotazione attuale sul mercato è € 1 = $ 1.3300 / 1.3302.
Lo spread denaro-lettera, in questo caso, è 2 semi—o la più piccola variazione di prezzo che un determinato tasso di cambio effettua in base alle convenzioni di mercato. Lo spread in percentuale è dello 0,015% (ovvero 0,0002 / 1,3302) dell'importo negoziato di 100.000€.

In particolare per quanto riguarda gli spread forex, prendi nota di alcuni importanti avvertimenti:

• Più Forex trading a livello di vendita al dettaglio è fatto usando una grande leva finanziaria, a causa del quale i costi di spread (come percentuale del capitale del trader) possono essere piuttosto elevati. Nell'esempio sopra, supponiamo che il trader abbia un capitale di $ 5.000 nel conto (il che implica influenza di circa 26,6:1 in questo caso). Lo spread di $ 20 ammonta allo 0,4% del margine del trader in questo caso.
• Per un rapido calcolo del costo dello spread in percentuale del margine o del capitale, è sufficiente moltiplicare la percentuale di spread per il grado di leva finanziaria. Ad esempio, se lo spread nel caso precedente fosse di 5 pips (1.3300 / 1.3305) e l'importo della leva finanziaria era 50:1, il costo dello spread in percentuale del deposito di margine è pari a 1,879% (0,0376% x 50).
• I costi di spread possono sommarsi rapidamente nel mondo in rapida evoluzione del forex trading, dove un trader periodo di detenzione o orizzonte di investimento è in genere molto più breve rispetto alla compravendita di azioni.

Esempio 3: si consideri l'esempio di un commercio di opzioni su azioni. Diciamo che acquisti a breve termine opzioni di chiamata sul titolo XYZ in quanto sei rialzista su di esso. Il titolo viene scambiato a $ 31,39 / $ 31,40 e le chiamate a un mese da $ 32 vengono scambiate a $ 0,72 / $ 0,73. Lo spread denaro-lettera, in questo caso, è solo un centesimo, ma in termini percentuali è un considerevole 1,37%.

Anche il titolo sottostante viene scambiato con uno spread di un centesimo, ma in termini percentuali lo spread è molto più piccolo allo 0,032% a causa del prezzo più alto del titolo rispetto all'opzione.

Tuttavia, è improbabile che un trader di opzioni venga scoraggiato dalla percentuale di spread significativamente più alta sulla chiamata, poiché la motivazione principale per l'acquisto di un'opzione call consiste nel partecipare all'anticipo del titolo sottostante mentre si deposita una frazione dell'importo necessario per acquistare il titolo a titolo definitivo.

Suggerimenti per la diffusione bid-ask

Usa ordini limite

Un investitore o un trader generalmente fa meglio a usare ordini limite, consentendo un limite di prezzo per l'acquisto o la vendita di un titolo, piuttosto che ordini di mercato—questi sono riempiti al prezzo di mercato prevalente. Nei mercati in rapida evoluzione, l'uso degli ordini di mercato può comportare un prezzo più alto di quello desiderato per gli acquisti e un prezzo più basso per le vendite.

Ad esempio, se il prezzo prevalente di un titolo che desideri acquistare è $ 9,95 / $ 10, potresti considerare di fare un'offerta di $ 9,97 per esso piuttosto che acquistare il titolo a $ 10. Mentre la possibilità di ottenere il titolo in meno di 3 centesimi è compensata dal rischio che possa aumentare di prezzo, puoi sempre modificare il prezzo dell'offerta se necessario. Almeno non comprerai le azioni a $ 10,05 perché hai inserito un ordine di mercato e le azioni sono aumentate nel frattempo.

Evita gli oneri di liquidità

L'uso di ordini limite migliora anche la liquidità sul mercato. Ciò consente di evitare gli oneri di liquidità imposti dalla maggior parte reti di comunicazione elettronica (ECN) per l'utilizzo della liquidità di mercato, che si verifica quando si utilizzano ordini di mercato eseguiti ai prezzi denaro e lettera prevalenti.

Valuta le percentuali di spread

Come dimostra l'esempio precedente, gli spread denaro-lettera possono essere piuttosto significativi se si utilizza il margine o la leva finanziaria. Valuta la percentuale di spread, poiché uno spread di 5 cent su un'azione da $ 10 è molto maggiore in termini percentuali di uno spread di 5 cent su un'azione da $ 40.

Guardarsi intorno per gli spread più stretti

Questo è particolarmente applicabile ai commercianti di forex al dettaglio, che potrebbero non avere il lusso degli spread di 1 centesimo a disposizione dei trader interbancari e istituzionali del forex. Guardati intorno per gli spread più stretti tra i tanti broker forex specializzati nella clientela al dettaglio per migliorare le tue probabilità di successo commerciale.

La linea di fondo

Gli investitori dovrebbero prestare attenzione allo spread denaro-lettera perché è un costo nascosto sostenuto nel trading di qualsiasi strumento finanziario. Gli ampi spread denaro-lettera possono anche erodere i profitti del trading e aggravare le perdite. L'impatto degli spread denaro-lettera può essere mitigato utilizzando ordini limite, valutando le percentuali di spread e cercando gli spread più stretti.