"Indicatore Buffett" incantesimi cattive notizie per gli investitori in azioni

Sebbene molti investitori e osservatori di mercato in genere utilizzino rapporto prezzo/utili (P/E), o qualche sua variazione, per valutare il mercato azionario valutazioni, maestro investitore Warren Buffett si concentra su un barometro diverso. Preferisce confrontare i capitalizzazione di mercato di tutti quotata in Borsa Azioni USA verso USA PIL, definendola "la migliore misura singola della posizione delle valutazioni in un dato momento", come citato da MarketWatch. In questo momento, questo rapporto è al massimo storico del 138%, secondo Adem Tumerkan di Palisade Research, che afferma, secondo MarketWatch, che ciò indica "azioni estremamente sopravvalutate" e "un enorme svantaggio futuro". (Per saperne di più, vedi anche: Perché l'S&P 500 potrebbe scendere di oltre il 60%: Hussman.)

'Indicatore Buffett:' le bandiere rosse stanno aumentando

(Valore di mercato totale degli Stati Uniti relativo al PIL)

Valore	Segnale
dal 70% all'80%	Sicuro per mettere soldi in azioni
100%	Pericolo
140%	Pericolo estremo

Fonte: Palisade Research, come riportato da MarketWatch.

L'indicatore Buffett era a livelli elevati prima del arresto anomalo delle dotcom dal 2000 al 2002, e prima del crisi finanziaria del 2008, ma a valori rispettivamente del 137% e del 105%, inferiori alla lettura odierna, aggiunge MarketWatch. Tumerkan confronta il Indice Wilshire 5000 a PIL trimestrale nominale nella sua variazione dell'analisi. Se ciò non fosse abbastanza preoccupante, altri sette indicatori di mercato stanno lampeggiando segnali di allarme, secondo un osservatore di mercato di lunga data Mark Hulbert, aggiunge MarketWatch.

"Mercato dell'orso rotante"

Morgan Stanley ha recentemente avvertito gli investitori di prepararsi per il peggior selloff di mercato dal correzione a fine gennaio e inizio febbraio, per un'altra storia di MarketWatch. Mentre i rapporti sugli utili deludenti di Facebook Inc. (FB) e Netflix Inc. (NFLX) ha avuto un impatto negativo limitato sul mercato più ampio, un team di Morgan Stanley guidato dal capo degli Stati Uniti. stratega azionario Michael Wilson, ha scritto, per MarketWatch, "Crediamo che questo abbia semplicemente portato a un falso senso di sicurezza ancora maggiore nel mercato".

Morgan Stanley vede, come citato da MarketWatch, "un rotolamento mercato orso" in cui "ogni settore dell'S&P 500 ha subito un significativo declassamento". Le uniche eccezioni finora, osservano, sono la tecnologia dell'informazione e a discrezione del consumatore, che sono aumentati di oltre il 15% e il 13%, rispettivamente, da inizio anno (YTD) fino al 3 agosto, per indici S&P Dow Jones. Consumer discrezionale, secondo la classificazione ufficiale di S&P, contiene sia Netflix che Amazon.com Inc. (AMZN), che sono aumentati rispettivamente di oltre l'80% e il 50% da inizio anno.

7 Altri indicatori ribassisti

Oltre all'indicatore Buffett, Mark Hulbert rileva che anche altri sette indicano valutazioni eccessive del mercato azionario statunitense, come scrive in la sua rubrica sul Wall Street Journal. Hulbert ha guadagnato notorietà con il suo Hulbert Financial Digest, che valutava le newsletter sugli investimenti in base all'accuratezza predittiva. Il miglior indicatore basato sulla storia che risale al 1954, dice, è quello favorito da un blog anonimo chiamato Philosophical Economics. Guardando la famiglia attività finanziarie, che include azioni, obbligazioni e liquidità, rileva che maggiore è la proporzione di azioni, più ci avviciniamo a un massimo di mercato. In questo momento, secondo Hulbert, questo indicatore è al suo massimo ribassista da poco prima della crisi finanziaria del 2008.

Al secondo posto, in ordine di capacità predittiva, c'è il Rapporto Q, ideato dal compianto James Tobin, a Premio Nobel per l'Economia. Confronta il valore di mercato dei beni con il loro costo di sostituzione. Il terzo è il rapporto prezzo/vendite (P/S) per il Indice S&P500 (SPX).L'indicatore Buffett è al quarto posto.

A completare la lista ci sono quelli del premio Nobel Robert Shiller Rapporto CAPE, l'S&P 500 rendimento del dividendo (più è basso, più le azioni sono costose), il tradizionale rapporto P/E per l'S&P 500 basato sugli ultimi 12 mesi di utili effettivi e il rapporto prezzo/valore contabile (P/B) per l'S&P500. Quest'anno il CAPE ratio ha attirato particolare attenzione, dopo aver raggiunto un livello superiore a quello precedente al Grande crollo del 1929, sebbene i critici vedano carenze in questo strumento analitico. (Per saperne di più, vedi anche: Perché il crollo del mercato azionario del 1929 potrebbe accadere nel 2018?.)