Che cos'è un fondo comune di investimento long-short?
Un fondo long-short è un fondo comune che detiene investimenti lungo e in più vende titoli non possiede (breve). L'obiettivo di un fondo long-short è trovare investimenti previsti in aumento e trovare investimenti previsti in calo e investire in entrambi nel tentativo di aumentare i rendimenti. Ad esempio, se un investitore mette $ 100 in un fondo comune long-short, il gestore del fondo generalmente prenderà l'intero $ 100 e investirà a lungo in attività che pensa andranno bene. Quindi il gestore utilizzerà questo capitale come margine per aprire una posizione corta e vendere attività che secondo lui andranno male. Quando vende allo scoperto queste risorse riceverà denaro, diciamo $ 30 per questo esempio. Userebbe quindi questi $ 30 per investire long in più attività, quindi in totale avrebbe un portafoglio long di $ 130 e un portafoglio corto di $ 30, utilizzando efficacemente il tuo investimento iniziale di $ 100 per realizzare investimenti per un valore di $ 160. Questo tipo di fondo long-short nell'esempio è chiamato fondo comune di investimento 130/30.
Fondi a lungo termine
Tradizionalmente, la maggior parte dei fondi comuni di investimento sono long-only, cioè se qualcosa è stato considerato sottovalutato, verrebbe investito in, e se si pensasse che un titolo fosse sopravvalutato, l'unica cosa che gli investitori possono fare è evitare di investire in esso. I fondi long-short consentono al gestore una maggiore flessibilità per agire sulla sua analisi. Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei rischi associati all'investimento in questo tipo di fondo comune di investimento. Se il gestore del fondo facesse buoni investimenti, la combinazione di un portafoglio lungo e corto sarebbe influenza i fondi tornano verso l'alto. D'altra parte, invece di scegliere solo titoli che i manager pensano saliranno, devono anche prevedere quali titoli stanno scendendo, il che significa che l'abilità di selezione dei titoli dei manager è molto importante. Se la performance storica dei fondi comuni è indicativa, è estremamente difficile trovare un gestore di fondi che superi costantemente il mercato dei fondi long-only. Trovarne uno in grado di prevedere le azioni che salgono e quelle che scendono può essere ancora più difficile.
Insight del consulente
Rebecca Dawson
Silber Bennett finanziario, Los Angeles, CA
I fondi comuni long-short sono market neutral, dividendo equamente la loro esposizione tra posizioni long e short nel tentativo di ottenere un rendimento modesto che non sia legato alle oscillazioni del mercato. La strategia mira alla crescita del capitale e al reddito.
Le strategie long-short sono più adatte agli investitori che si aspettano bassi rendimenti dalle azioni nei prossimi anni, perché queste strategie non si basano esclusivamente sui rendimenti di mercato. In questo contesto, i migliori fondi potrebbero essere quelli che cercano di ridurre l'esposizione al mercato azionario senza eliminarla.
L'obiettivo è ottenere la maggior parte dei rendimenti del mercato quando le azioni salgono, compensando le perdite quando le azioni crollano. Il problema con questi fondi è che gli investitori neutrali potrebbero preferirli, mentre qualsiasi investitore rialzista o ribassista ha opzioni migliori.