Guadagni ExxonMobil: cosa cercare da XOM

ExxonMobil Corp. (XOM) è tornato alla redditività nel primo trimestre di quest'anno dopo aver subito forti perdite nel 2020 a causa dello shock economico innescato dall'inizio della pandemia di COVID-19. Ma nonostante questa inversione di tendenza, la direzione strategica dell'azienda rimane incerta. Gli azionisti hanno recentemente eletto tre nuovi membri nel consiglio di amministrazione della società che dovrebbero spingere la Exxon focalizzata sul petrolio a ridurre la propria impronta di carbonio.

Gli investitori si concentreranno sulla performance finanziaria di Exxon, nonché su eventuali commenti del management sulle iniziative per il clima, quando la società riporterà gli utili il 30 luglio 2021 per il secondo trimestre dell'esercizio 2021. Gli analisti prevedono che Exxon registrerà il secondo trimestre consecutivo di utili per azione positivi (

EPS) dopo quattro perdite trimestrali consecutive fino all'esercizio 2020. Le entrate dovrebbero rimbalzare bruscamente dai minimi depressi dalla pandemia dello scorso anno.

Gli investitori si concentreranno anche su un'altra metrica chiave: l'utile netto per il segmento upstream di Exxon, che è coinvolto nell'esplorazione, nello sviluppo e nella produzione di petrolio e gas naturale. Gli analisti si aspettano che Exxon riporti il ​​suo secondo trimestre consecutivo di utile netto nel suo segmento upstream dopo tre trimestri consecutivi di perdite nette.

Le azioni di Exxon hanno sovraperformato il mercato più ampio nell'ultimo anno. Il titolo ha trascorso la prima metà dello scorso anno in ritardo rispetto alla performance del mercato. Ma ha iniziato a cambiare all'inizio di febbraio di quest'anno, quando Exxon ha riportato i guadagni per l'ultimo trimestre del 2020. Le azioni sono aumentate fino alla fine di giugno. Le azioni hanno rinunciato ad alcuni dei loro guadagni da allora, ma hanno comunque guidato il mercato. Hanno fornito un rendimento totale del 44,1% nell'ultimo anno, al di sopra del rendimento totale dell'S&P 500 del 36,7%.

Cronologia guadagni ExxonMobil

Il titolo è balzato dopo la segnalazione di Exxon Q1 FY 2021 guadagni che battono le stime di consenso. La società ha registrato il suo primo EPS positivo dall'ultimo trimestre dell'esercizio 2019 dopo quattro perdite trimestrali consecutive per azione. Il fatturato è cresciuto del 5,3% anno su anno (YOY), segnando la prima crescita dal quarto trimestre dell'esercizio 2018. Exxon ha affermato che i suoi ottimi risultati riflettono l'aumento dei prezzi delle materie prime e la riduzione dei costi. La società ha anche evidenziato il lancio della sua attività Low Carbon Solutions, che sta sviluppando soluzioni per la cattura e lo stoccaggio del carbonio.

Nel Q4 FY 2020, Exxon ha registrato una perdita di $ 4,70 per azione, la sua più grande perdita trimestrale per azione durante la pandemia. I ricavi sono diminuiti del 30,7% rispetto al trimestre di un anno fa, segnando l'ottavo trimestre consecutivo di calo dei ricavi. "L'anno passato ha presentato le condizioni di mercato più difficili che ExxonMobil abbia mai sperimentato", ha affermato il presidente e CEO Darren W. Woods, citando la pandemia come un impatto significativo sui risultati dell'azienda nell'esercizio 2020.

Gli analisti prevedono che le prestazioni finanziarie di Exxon continueranno a riprendersi nel secondo trimestre dell'esercizio 2021. La società dovrebbe registrare il suo secondo trimestre consecutivo di EPS positivo. Si prevede che i ricavi aumenteranno dell'88,9%, in forte rimbalzo rispetto al minimo dello scorso anno. Per l'intero anno FY 2021, gli analisti prevedono che Exxon registrerà il suo EPS annuale più alto dall'FY 2018 dopo una considerevole perdita per azione lo scorso anno. Si prevede che il fatturato annuo aumenterà del 48,6% dopo due anni consecutivi di calo.

Statistiche chiave ExxonMobil
Stima per il secondo trimestre 2021 (anno fiscale)	Q2 2020 (esercizio)	Q2 2019 (esercizio)
Guadagno per azione ($)	0.96	-0.25	0.73
Entrate ($ miliardi)	61.6	32.6	69.1
Utile netto del segmento a monte (miliardi di dollari)	3.1	-1.7	3.3

^{Fonte: Alfa visibile}

La metrica chiave

Come accennato in precedenza, gli investitori si concentreranno anche sull'utile netto per il segmento upstream di Exxon, che è uno dei tre principali settori di attività. Le operazioni a monte sono coinvolte nell'esplorazione e nello sviluppo di proprietà di petrolio e gas naturale, nonché nell'estrazione e produzione di petrolio greggio e gas naturale. A monte può essere contrapposto a valle operazioni, che si riferiscono alla produzione di prodotti petroliferi raffinati e costituiscono un altro dei principali settori di attività di Exxon. Exxon si impegna anche in operazioni midstream, come la gestione di condutture e impianti di stoccaggio. Il segmento upstream di Exxon beneficia degli alti prezzi del greggio e soffre quando i prezzi del petrolio crollano, come hanno fatto all'inizio dello scorso anno nelle prime fasi della pandemia.

Il segmento upstream della società ha registrato un utile netto positivo di $ 14,4 miliardi nell'esercizio 2019, per poi passare a una perdita netta di $ 20,0 miliardi nell'esercizio 2020. L'impatto maggiore è stato avvertito nell'ultimo trimestre dell'anno, in cui il segmento ha registrato una perdita netta di 18,5 miliardi di dollari. Il segmento upstream ha registrato un valore di $ 19,0 miliardi di menomazioni nel quarto trimestre. Poiché i prezzi del petrolio sono aumentati nel 2021, il segmento upstream di Exxon si è ripreso. L'utile netto del segmento è aumentato del 376,5% nel primo trimestre dell'esercizio 2021 rispetto al trimestre di un anno fa, ponendo fine alla serie di tre trimestri di perdite nette. Gli analisti si aspettano un ulteriore miglioramento nel secondo trimestre dell'esercizio 2021, stimando l'utile netto per l'upstream segmento per tornare quasi al livello registrato nel secondo trimestre di due anni fa, prima del pandemia. Per l'intero anno FY 2021, gli analisti prevedono un forte rimbalzo dell'utile netto dall'enorme perdita netta dello scorso anno.