Che cos'è un ETF su materie prime?

Che cos'è un ETF su materie prime?

Un ETF sulle materie prime è un fondo negoziato in borsa (ETF) ha investito in materie prime fisiche, come beni agricoli, risorse naturali e metalli preziosi. Un ETF sulle materie prime è solitamente focalizzato su una singola merce detenuta in uno stoccaggio fisico o sugli investimenti in materie prime contratti futures.

Altri ETF sulle materie prime seguono la performance di un'ampia indice delle materie prime che include molti singoli prodotti che rappresentano una combinazione di archiviazione fisica e derivati posizioni.

Capire gli ETF sulle materie prime

Gli ETF di solito consistono in azioni pubbliche che si riferiscono a un'economia, un indice di mercato, un settore o un'industria specifici. Gli ETF normali sono costituiti da una raccolta di titoli che sono collegati da un profilo di investimento simile. Invece di titoli sottostanti come azioni pubbliche, gli ETF sulle materie prime sono costituiti da contratti future o garantiti da attività che seguono la performance di un particolare merce o gruppo di merci.

Quando un investitore acquista un ETF su materie prime, normalmente non possiede l'attività fisica ma possiede invece una serie di contratti garantiti dalla merce stessa. Poiché molti ETF sulle materie prime utilizzano influenza attraverso l'acquisto di contratti derivati, possono disporre di ampie porzioni di liquidità non investita, che viene utilizzata per acquistare titoli del Tesoro o altre quasi attività prive di rischio.

I fondi di materie prime spesso creano i propri indici di riferimento che possono includere solo prodotti agricoli, risorse naturali o metalli. Come tale, c'è spesso errore di tracciamento intorno a più ampi indici di materie prime come il Indice Dow Jones AIG Commodity. Anche così, qualsiasi ETF sulle materie prime dovrebbe essere passivamente investito una volta che la metodologia dell'indice sottostante è stata adottata.

Gli ETF sulle materie prime sono cresciuti in popolarità perché offrono agli investitori un'esposizione alle materie prime senza richiedere agli investitori di imparare come acquistare futures o altri prodotti derivati.

ETF sulle materie prime vs. Commodity Exchange-Traded Note (ETN)

Spesso confuso con gli ETF, an nota quotata in borsa (ETN) è uno strumento di debito emesso da una banca. è anziano, debito non garantito che ha una data di scadenza ed è garantito dall'emittente.

Gli ETN cercano di eguagliare i rendimenti di an attività sottostante e lo fanno impiegando diverse strategie, tra cui l'acquisto di azioni, obbligazioni e opzioni. I vantaggi degli ETN includono un errore di tracciamento limitato tra l'ETN e l'attività che sta monitorando e un migliore trattamento fiscale: un investitore paga solo regolarmente guadagni quando l'ETN viene venduto.

Il rischio principale connesso con gli ETN è il qualità del credito dell'ente emittente.

Esempi di ETF su materie prime

Gli ETF su materie prime replicano un'ampia gamma di materie prime sottostanti. Alcuni si concentrano su prodotti specifici, tra cui metalli preziosi, petrolio e gas naturale, mentre altri hanno una portata più ampia e seguono un paniere diversificato di materie prime.

Gli investitori dovrebbero sempre fare le proprie ricerche, ma alcuni dei migliori ETF sulle materie prime investono in metalli preziosi come oro e argento. Questi sono ETF popolari perché la merce sottostante non può andare male o rovinarsi. Le azioni SPDR Gold e iShares Silver Trust sono due dei più grandi ETF su oro e argento.

Un altro tipo di merce popolare è il petrolio e il gas naturale. Petrolio e gas non possono essere immagazzinati come i metalli preziosi, quindi questi ETF investono in contratti futures invece che nella merce stessa. Un esempio di ETF in questo settore è l'ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production, che ha un portafoglio diversificato di 56 società produttrici di petrolio e gas.

In alternativa, alcuni investitori scelgono di aumentare diversificazione attraverso ETF su materie prime diversificate. Questi fondi diffondono le loro scommesse investendo in una gamma di materie prime diverse.

Rischi unici degli investimenti in ETF su materie prime

I mercati delle materie prime si trovano solitamente in uno dei due diversi stati: contango o arretramento. Quando i futures sono in contango, i prezzi per un particolare futuro sono più alti in futuro di quanto non siano ora. Quando i futures sono in backwardation, i prezzi di una merce sono più alti ora che in futuro.

Quando un mercato dei futures è in contango, il rischio di rotazione è "negativo", il che significa che un ETF sulle materie prime venderà future a basso prezzo che stanno scadendo e acquistano futures più costosi, noti come "rendimento roll negativo". Il costo dell'aggiunta di future a prezzo più elevato riduce i rendimenti e agisce come un freno per l'ETF, impedendogli di essere accurato il monitoraggio prezzo a pronti della merce.

Ci sono ETF sulle materie prime che perseguono strategie ladder e strategie ottimizzate per evitare i rischi posti da un mercato che è in contango. Una strategia ladder utilizza future con più date di scadenza, il che significa che non tutti i contratti future vengono sostituiti contemporaneamente. Una strategia ottimizzata tenta di scegliere contratti futures che hanno il più mite contango e la più ripida regressione nel tentativo di minimizzare i costi e massimizzare i rendimenti.

Entrambi questi approcci possono ridurre al minimo i costi, ma lo fanno a scapito dell'effettivo monitoraggio e del potenziale beneficio delle variazioni a breve termine del prezzo della merce sottostante. In quanto tali, potrebbero essere più adatti a lungo termine, di più avverso al rischio investitori.

Indipendentemente dalle condizioni in cui si trova il mercato dei futures, gli ETF sulle materie prime basati sui futures comportano spese più elevate a causa della necessità di rinnovare costantemente i contratti futures. Rapporti di spesa per gli ETF sulle materie prime basati su future senza leva finanziaria, in genere vanno dallo 0,50% all'1,00%, ma variano da fondo a fondo e da materia prima a materia prima. Tieni presente che i rapporti di spesa dei fondi in materie prime con leva in genere iniziano all'1,00% e spesso possono variare più in alto.

Un ulteriore rischio che gli ETF sulle materie prime basati su future devono affrontare è che, invece di tracciare semplicemente i prezzi delle materie prime, gli ETF possono influenzare i prezzi dei future stessi a causa della loro necessità di acquistare o vendere grandi numero di contratti future in tempi prevedibili, noto come "programma di rollio". Ciò pone anche gli ETF alla mercé dei trader, che possono aumentare o diminuire i prezzi in previsione del commercio dell'ETF ordini.

Infine, gli ETF possono essere limitati nella dimensione delle posizioni su materie prime che possono assumere a causa delle normative sul commercio di materie prime.