Quali metriche utilizzo per valutare il rapporto rischio-rendimento per un fondo comune?

Uno dei principi di investimento è il compromesso rischio-rendimento, definita come la correlazione tra il livello di rischio e il livello di potenziale rendimento di un investimento. Per la maggior parte di azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento, gli investitori sanno che accettare un grado di rischio o volatilità più elevato comporta un potenziale maggiore per rendimenti più elevati. Per determinare il rapporto rischio-rendimento di uno specifico fondo comune, gli investitori analizzano l'alfa, il beta, la deviazione standard e il rapporto di Sharpe dell'investimento. Ognuna di queste metriche è generalmente resa disponibile dalla società di fondi comuni che offre l'investimento.

Fondo comune di investimento Alpha

Alfa viene utilizzato come misura del rendimento di un fondo comune rispetto a un determinato benchmark, rettificato per il rischio. Per la maggior parte dei fondi comuni di investimento azionario, il benchmark utilizzato per calcolare l'alfa è l'S&P 500 e qualsiasi importo del rendimento corretto per il rischio di un fondo al di sopra della performance del benchmark è considerato il suo alfa. Un alfa positivo di 1 significa che il fondo ha sovraperformato il benchmark dell'1%, mentre un alfa negativo significa che il fondo ha sottoperformato. Maggiore è l'alfa, maggiore è il potenziale rendimento con quello specifico fondo comune di investimento.

Fondo comune di investimento Beta

Un'altra misura del rapporto rischio-rendimento è il beta di un fondo comune di investimento. Questa metrica calcola volatilità attraverso il movimento dei prezzi rispetto a un indice di mercato, come l'S&P 500. Un fondo comune con un beta di 1 significa che i suoi investimenti sottostanti si muovono in linea con il benchmark di confronto. Un beta superiore a 1 si traduce in un investimento che ha una maggiore volatilità rispetto al benchmark, mentre un beta negativo significa che il fondo comune può avere meno fluttuazioni nel tempo. Gli investitori prudenti preferiscono beta più bassi e sono spesso disposti ad accettare rendimenti inferiori in cambio di una minore volatilità.

Deviazione standard

Oltre ad alfa e beta, una società di fondi comuni fornisce agli investitori un fondo deviazione standard calcolo per mostrare la sua volatilità e il rapporto rischio-rendimento. La deviazione standard misura il rendimento individuale di un investimento nel tempo e lo confronta con il rendimento medio del fondo nello stesso periodo. Questo calcolo viene spesso completato utilizzando il prezzo di chiusura del fondo ogni giorno per un determinato periodo di tempo, ad esempio un mese o un singolo trimestre.

Quando i rendimenti individuali giornalieri si discostano regolarmente da quelli del fondo rendimento medio in quel lasso di tempo, la deviazione standard è considerata elevata. Ad esempio, un fondo comune di investimento con una deviazione standard di 17,5 ha una volatilità e un rischio maggiori rispetto a un fondo comune con una deviazione standard di 11. Spesso, questa misurazione viene confrontata con fondi con obiettivi di investimento simili per determinare quale ha il potenziale per maggiori fluttuazioni nel tempo.

Rapporto di nitidezza

Il rapporto rischio-rendimento di un fondo comune può essere misurato anche attraverso il suo Rapporto di nitidezza. Questo calcolo confronta il rendimento di un fondo con la performance di un investimento privo di rischio, più comunemente il buono del Tesoro americano a tre mesi (T-bill). Un livello di rischio maggiore dovrebbe comportare rendimenti più elevati nel tempo, quindi un rapporto maggiore di 1 rappresenta un rendimento maggiore del previsto per il livello di rischio assunto. Allo stesso modo, un rapporto di 1 significa che la performance di un fondo comune è relativa al suo rischio, mentre un rapporto inferiore a 1 indica che il rendimento non è stato giustificato dall'ammontare del rischio assunto.