Definizione di tranche pro-rata

Che cos'è una tranche pro-rata?

Una tranche pro-quota è una parte di un prestito sindacato che si compone di due caratteristiche: a credito rotativo struttura, e un prestito a termine ammortizzante. Le tranche pro-quota sono comuni nel mercato dei prestiti con leva finanziaria o nei prestiti a società con elevati carichi di debito esistenti.

All'interno del proporzionale tranche, la linea di credito revolving avrà in genere la stessa durata o data di scadenza come prestito a termine. Le tranche pro-quota sono state storicamente molto più grandi delle tranche istituzionali in termini di dimensione in dollari.

Capire una tranche pro-rata

Prestiti sindacati

UN prestito sindacato, nota anche come banca sindacata servizio, struttura, è un finanziamento offerto da un gruppo di istituti di credito, denominato a sindacato—che lavorano insieme per fornire fondi per un singolo mutuatario. Il mutuatario può essere una società, un grande progetto o un governo sovrano.

Il prestito può comportare un importo fisso di fondi, una linea di credito o una combinazione di entrambi. I prestiti sindacati sorgono quando un progetto richiede un prestito troppo grande per un singolo prestatore o quando un progetto richiede un prestatore specializzato con esperienza in una specifica classe di attività.

Il prestito a leva

UN prestito con leva finanziaria è una tipologia di prestito che si estende ad aziende o privati ​​che già dispongono di notevoli importi di debito o un povero storia creditizia. I finanziatori considerano i prestiti con leva finanziaria per comportare un rischio maggiore di predefinito, e quindi un prestito con leva finanziaria è più costoso per il mutuatario.

L'insolvenza si verifica quando un mutuatario non può effettuare pagamenti per un periodo prolungato. I prestiti a leva per aziende o individui con alti livelli di indebitamento tendono ad avere tassi di interesse più elevati rispetto ai prestiti tipici; l'incremento degli interessi riflette il maggior livello di rischio connesso all'erogazione dei finanziamenti.

La maggior parte dei prestiti con leva finanziaria è strutturata e sindacata per accogliere due tipi principali di prestatori: banche (nazionali ed estere) e società di investimento istituzionali. Quindi, i prestiti con leva finanziaria consistono in debito pro-rata (il pro-rata tranche) e il debito istituzionale.

Gli investitori in prestiti pro-quota sono principalmente banche e altre società di finanziamento. I prestiti nella tranche pro-rata consentono ai mutuatari di prelevare fondi, rimborsarli, quindi prelevarli di nuovo. Investimenti in prestiti istituzionali, che, per la maggior parte, sono prestiti a termine-includere prodotti di finanza strutturata, obbligazioni di prestito garantito (CLO)e fondi comuni di investimento, tra gli altri veicoli di investimento.

Caratteristiche della Tranche Pro-Rata

Negli affari e nella finanza, proporzionale si traduce dal latino con il significato di "in proporzione". In questo contesto, pro rata si riferisce a un processo in cui tutto ciò che viene assegnato sarà distribuito in parti uguali. Quindi la tranche pro-quota distribuisce proporzionalmente il debito tra un numero di banche, riducendo così notevolmente la potenziale perdita o rischio di credito. Questo è visto come favorevole alla sindacazione degli istituti di credito.

La tranche pro-quota è solitamente composta da capitale circolante finanziatori che detengono una quota pro-quota della linea di credito revolving e del prestito a termine ammortizzato a più breve scadenza. Come regola generale, questi investitori sono attivamente impegnati nell'attività di prestito e le dimensioni (importo in dollari) detengono in un particolare prestito sono relativamente significativi rispetto a quelli delle loro controparti istituzionali.

Rischio Intrinseco della Tranche Pro-rata

Investire in prestiti con leva è più intrinseco rischio rispetto a molti altri investimenti, tra cui azioni. A causa di questo potenziale di rischio, la tranche pro-quota è caratterizzata da un approccio pratico, che spesso sottopone il debitore a un monitoraggio e una supervisione più rigorosi.

Un'economia che sta vivendo un contrazione nei suoi mercati istituzionali tenderebbe ad avere un avverso al rischio mentalità di prestito. Quindi gli investitori in questa economia, in particolare nel mercato medio— potrebbe sentirsi più a suo agio con un gruppo di prestito più piccolo e più attivo, rispetto al grande mercato dei prestiti con leva finanziaria ampiamente sindacato e guidato da investitori istituzionali degli anni '90, per esempio.