Definizione di analisi delle transazioni precedenti
Che cos'è l'analisi delle transazioni precedenti?
L'analisi delle transazioni precedenti è a valutazione metodo in cui il prezzo pagato per società simili in passato è considerato un indicatore del valore di una società. Precedente transazione l'analisi crea una stima di quanto varrebbe una quota di azioni in caso di acquisizione.
Punti chiave
- L'analisi della trazione precedente utilizza i risultati delle prestazioni passate di un'azienda per determinare la valutazione di tale azienda.
- Questo tipo di analisi è difficile perché è difficile applicare le condizioni di mercato al momento di una valutazione precedente o durante un certo periodo di performance a una valutazione corrente.
- L'analisi della trazione precedente è un buon strumento da utilizzare quando si considera una valutazione di base di un'azienda, ma deve essere rafforzata da un'analisi più complessa.
Come funziona l'analisi delle transazioni precedenti
L'analisi della transazione precedente si basa su informazioni pubblicamente disponibili per creare una stima ragionevole di
multipli o premi che altri hanno pagato per una società quotata in borsa. L'analisi esamina il tipo di investitori che hanno acquistato società simili in circostanze simili in passato ed esamina se le società che effettuano l'operazione acquisizioni rischiano di fare presto un'altra acquisizione.Uno dei componenti più importanti dell'analisi delle transazioni precedenti è identificare le transazioni più rilevanti. In primo luogo, le società dovrebbero essere scelte in base alle caratteristiche finanziarie simili e all'appartenenza allo stesso settore. In secondo luogo, la dimensione delle transazioni dovrebbe essere simile per dimensione alla transazione presa in considerazione per l'azienda target. In terzo luogo, il tipo di transazione e le caratteristiche dell'acquirente dovrebbero essere simili. Le transazioni avvenute più di recente sono considerate più preziose in termini di utilità per l'analisi.
L'analisi della trazione precedente è anche nota come "M&A comps."
Le fonti di dati per l'analisi delle transazioni precedenti includono la Securities Data Corporation, che è un repository di fusioni e acquisizioni dati. Pubblicazioni commerciali, rapporti di ricercae anche i documenti annuali sono buone fonti di dati.
Vantaggi e svantaggi dell'analisi delle transazioni precedenti
Sebbene questo tipo di analisi tragga vantaggio dall'utilizzo di informazioni pubblicamente disponibili, la quantità e la qualità delle informazioni relative alle transazioni a volte possono essere limitate. Questo può rendere difficile trarre conclusioni. Questa difficoltà può essere aggravata quando si cerca di tenere conto delle differenze nelle condizioni di mercato durante le transazioni precedenti rispetto al mercato attuale. Ad esempio, il numero di concorrenti potrebbe essere cambiato o il mercato precedente avrebbe potuto trovarsi in una parte diversa del ciclo di affari.
Mentre ogni transazione è diversa, e quindi rende difficili i confronti diretti, l'analisi delle transazioni precedenti lo fa contribuire a fornire una valutazione generale della domanda del mercato per un particolare bene e una valutazione approssimativa del risorsa. Nonostante ciò, questo certo tipo di valutazione è più di una generalizzazione poiché ci sono così tante variabili da prendere in considerazione come la dimensione o il vantaggio del concorrente, la domanda del mercato, il business ciclo e considerazioni più complesse come i tassi di cambio per le società di import/export e gli effetti geopolitici sulle società come quelle colpite da misure di allentamento quantitativo o produzioni tappi.