Valutazione di un rendiconto finanziario

Quando si tratta di analisi di bilancio, molte persone tendono a focalizzare la loro attenzione sui conto economico quando si determina se un'impresa è redditizia o finanziariamente sana. Tuttavia, è importante ricordare che a rendiconto di cassa offre un bel po' di informazioni sulla salute finanziaria di un'azienda. Se hai familiarità con la struttura di base di un rendiconto finanziario, prova a utilizzare alcune di queste metriche sui flussi di cassa la prossima volta che ti ritrovi a valutare il bilancio di un'azienda.

Flusso di cassa per azione

Un cugino stretto di utile per azione, il flusso di cassa per azione è calcolato come segue:

Flusso di cassa per azione = (Flusso di cassa da operazioni - Dividendi su azioni privilegiate) / Azioni ordinarie in circolazione.

di un'azienda flusso di cassa per azione è utile, in quanto informa un analista di quanto sia ben posizionata un'azienda quando si tratta di finanziare la sua crescita futura attraverso le operazioni esistenti. Le aziende che sono in grado di finanziare internamente la propria crescita non hanno bisogno di rivolgersi al debito esterno o ai mercati azionari. Ciò mantiene bassi i costi di finanziamento e generalmente tende ad essere visto favorevolmente dagli azionisti.

Il flusso di cassa per azione rivela anche quanta liquidità potrebbe essere potenzialmente disponibile per i futuri pagamenti dei dividendi. Naturalmente, si devono considerare le prospettive di crescita dell'impresa e le esigenze di finanziamento quando si considera se un dividendo potrebbe essere pagato, ma il flusso di cassa per azione informa gli utenti del rendiconto finanziario se il loro denaro è potenzialmente disponibile per il dividendo pagamenti.

Come molte metriche del flusso di cassa, il flusso di cassa per azione racconta una storia più completa se viene analizzato oltre diversi periodi di tempo, quindi assicurati di esaminare alcuni anni di dati prima di estrarne uno conclusioni.

Flusso di cassa gratuito

Tra le metriche preferite dagli analisti, flusso di cassa gratuito indica quanto denaro è disponibile dai flussi di cassa operativi dopo aver tenuto conto delle spese in conto capitale necessarie per mantenere l'attuale capacità di produzione. Detto diversamente, il free cash flow è calcolato come segue:

Flusso di cassa gratuito = Flusso di cassa dalle operazioni - Spese in conto capitale necessarie per mantenere la crescita attuale.

(Nota: molte aziende non rivelano le spese in conto capitale necessarie per mantenere la crescita attuale; pertanto, alcuni analisti utilizzano le spese in conto capitale totali nel calcolo del flusso di cassa libero. Un approccio alternativo consiste nel stimare le spese in conto capitale per la manutenzione come percentuale delle spese in conto capitale totali.)

Il flusso di cassa gratuito rappresenta la flessibilità finanziaria di un'azienda. Maggiore è il flusso di cassa libero di un'azienda, più flessibile è l'azienda quando si presentano opportunità di investimento come acquisizioni strategiche. Sebbene alcune delle informazioni presentate su un conto economico, come l'utile operativo e netto, possano essere gestite dal team di gestione di un'azienda, è molto difficile alterare il flusso di cassa libero. Per questa ragione, molti analisti valutano i flussi di cassa gratuiti quando si valutano i profitti e il potenziale di crescita di un'azienda.

Flusso di cassa a debito

Ancora un altro utile gruppo di metriche derivate da un rendiconto finanziario è la famiglia di metriche flusso di cassa-debito. Esprimere i flussi di cassa operativi come un multiplo del debito offre agli analisti informazioni sulla generazione o meno di flussi di cassa sufficienti dall'azienda per soddisfare i pagamenti del debito. È possibile calcolare i flussi di cassa alle scadenze correnti del debito, che rappresentano se viene generata una quantità sufficiente di liquidità per estinguere il debito che scade entro un anno.

Flusso di cassa al debito in scadenza = Flusso di cassa da operazioni / Scadenze correnti del debito.

Una metrica simile è il rapporto tra flusso di cassa e indebitamento totale, che è tra i rapporti utilizzati dalle agenzie di rating del credito nella valutazione di un'azienda. Questo rapporto è calcolato come:

Flusso di cassa a debito totale = Flusso di cassa da operazioni / Debito totale.

La linea di fondo

Il rendiconto finanziario è un rendiconto finanziario informativo le cui metriche vengono visualizzate meglio nel tempo. Molti utenti di rendiconti finanziari preferiscono utilizzare metriche derivate dal rendiconto finanziario perché i flussi di cassa sono molto più difficili da manipolare rispetto all'utile operativo o netto. Il flusso di cassa per azione, il flusso di cassa libero e il flusso di cassa a debito sono tra le misure che possono essere calcolate utilizzando le informazioni presenti nel rendiconto finanziario. Ognuna di queste metriche offre una visione unica della salute finanziaria di un'azienda.