Qual è la regola del capitale di rischio di mercato del Federal Reserve Board?
Il Consiglio della Federal Reserve regola del capitale di rischio di mercato (MRR) stabilisce i requisiti patrimoniali per le organizzazioni bancarie con attività di negoziazione sostanziali. La regola MRR richiede alle banche di adeguare i propri requisiti patrimoniali in base ai rischi di mercato delle loro posizioni di negoziazione. La regola si applica alle banche di tutto il mondo con un'attività di trading totale superiore al 10% delle attività totali o alle banche con attività superiori a $ 1 miliardo. Revisioni sostanziali dell'MRR sono state emanate dal Federal Reserve Board nel gennaio 2015. Queste modifiche hanno allineato l'MRR con i requisiti del Basilea III quadro patrimoniale.
Punti chiave
- I requisiti patrimoniali basati sul rischio sono regole regolamentari che stabiliscono un capitale regolamentare minimo per le istituzioni finanziarie come le banche.
- L'obiettivo è mantenere le banche stabili, anche durante le crisi finanziarie e prevenire le corse agli sportelli.
- Negli Stati Uniti molte banche sono soggette al Regolamento H e anche le banche internazionali devono sottoscrivere gli accordi di Basilea III.
Basilea III
Basilea III è un insieme di regolamenti bancari internazionali progettati per aiutare la stabilità del sistema bancario internazionale. Lo scopo principale di Basilea III è impedire alle banche di assumersi un rischio eccessivo che potrebbe avere un impatto sull'economia internazionale. Basilea III è stata emanata sulla scia del Crisi finanziaria del 2008.
Basilea III richiede alle banche di detenere più capitale a fronte delle loro attività, il che a sua volta riduce i loro bilanci e limita la quantità di influenza le banche possono utilizzare. La normativa aumenta i livelli patrimoniali minimi dal 2% dell'attivo al 4,5% con un buffer aggiuntivo del 2,5%, per un buffer totale del 7%.
Regolamento federale H
Il regolamento H dei regolamenti federali precisa le specifiche dell'MRR. Tale regolamento fissa limiti ad alcune tipologie di investimenti e requisiti su varie classi di prestiti. Presenta inoltre un nuovo metodo di calcolo attività ponderate per il rischio in conformità con MRR. Questo nuovo approccio aumenta la sensibilità al rischio dei requisiti patrimoniali.
Il regolamento H richiede anche l'uso di misure di merito creditizio diverse dai rating del rischio di credito comunemente utilizzati. Gli standard di credito rivisti si applicano al debito sovrano, agli enti del settore pubblico, ai depositari istituzioni e l'esposizione verso la cartolarizzazione e cercano di creare una solida struttura di rischio per tali tipi di esposizioni. Le banche che si affidano a rating creditizi imprecisi per i derivati per misurare il rischio è stato un fattore importante nella crisi finanziaria del 2008. (Per la lettura correlata, vedere "La crisi del 2007-08 in rassegna.")
Il regolamento H prevede inoltre un trattamento patrimoniale più favorevole per i credit swap e altri contratti derivati compensati tramite operazioni centralizzate strutture di esecuzione dello scambio. Questo incentivo incoraggia le banche a utilizzare la compensazione centralizzata rispetto al tradizionale trading over-the-counter. La compensazione centralizzata può ridurre la possibilità di rischio di controparte, aumentando nel contempo la trasparenza complessiva del mercato di negoziazione degli swap.
Contratti di swap e controparti
Le strutture di esecuzione degli swap spostano il trading di derivati dai tradizionali mercati over-the-counter a uno scambio centralizzato. Nella compensazione centralizzata, lo scambio è essenzialmente il controparte ad uno scambio commerciale. Se una controparte di un contratto di swap fallisce, lo scambio interviene per garantire l'accordo senza inadempienza. Ciò limita le ripercussioni economiche di un fallimento della controparte. L'American International Group (AIG) è fallita come controparte per molti accordi di swap, che è stata un'altra delle principali cause della crisi finanziaria del 2008. L'AIG aveva bisogno di un massiccio salvataggio del governo per evitare di fallire. Ciò ha evidenziato la necessità di creare una compensazione centralizzata per le operazioni di swap.
Dodd-Frank ha influito anche sull'MRR. L'emendamento Collins di Dodd-Frank ha stabilito requisiti minimi di capitale e leva finanziaria basati sul rischio per il governo federale istituti di deposito assicurati, loro società di partecipazione e istituti finanziari non bancari vigilati dalla Confederazione Riserva. Analogamente al regolamento H, Dodd-Frank ha anche richiesto la rimozione di qualsiasi riferimento ai rating di credito esterni e la loro sostituzione con appropriati standard di merito creditizio.
(Per la lettura correlata, vedere "Qual è il coefficiente minimo di adeguatezza patrimoniale che deve essere raggiunto ai sensi di Basilea III?")