Definizione di stock di vedova e orfana

Che cos'è lo stock vedova e orfana?

Il titolo di vedova e orfana si riferisce a un investimento azionario che spesso paga un alto dividendo ed è generalmente considerato a basso rischio. vedova e orfana azioni di solito si trovano in settori non ciclici come i servizi di pubblica utilità e i beni di prima necessità, che tendono a resistere meglio durante le recessioni economiche.

Ad esempio, molti investitori avevano considerato AT&T prima della sua dissoluzione del governo nel 1984 come vedova e orfana stock, il che significa che lo hanno trovato a basso rischio e adatto anche ad alcuni dei membri più vulnerabili di società.

Capire le azioni vedove e orfane

I titoli vedovili e orfani generalmente forniscono rendimenti bassi ma costanti, in parte ammortizzati dai loro dividendi o da posizioni di tipo monopolistico. In confronto, le azioni di crescita con multipli di prezzo/utili elevati che non pagano dividendi sono l'opposto delle azioni vedove e orfane.

La maggior parte degli investitori pensa ai servizi pubblici regolamentati come titoli vedovili e orfani perché molti di questi investimenti tendono a essere scambiati in modo piuttosto ristretto range reali medi e hanno anche una volatilità da picco a minimo inferiore su un intero ciclo di mercato, rispetto allo stock medio. Inoltre, la maggior parte di loro paga spesso dividendi costanti sostenuti da flussi di cassa significativi. Di conseguenza, alcuni hanno rapporti di copertura che sono relativamente alti. Ciò è in parte dovuto ai loro guadagni abbastanza costanti, guidati dalla domanda dei clienti che cambia poco, anche quando l'economia è debole.

Il rovescio della medaglia è che è regolamentato servizi di pubblica utilità non può addebitare ai clienti un premio durante i periodi di picco della domanda, poiché il governo controlla i prezzi che applicano. Tutti gli aumenti tariffari devono essere approvati. In parte di conseguenza, gli utili tendono ad aumentare lentamente nel tempo, ma non così velocemente come quelli delle società di grande successo nei settori ciclici non regolamentati. Per questo motivo, gli investitori più giovani e coloro che cercano rendimenti più elevati tendono a rifuggire dai titoli vedovili e orfani, sebbene attirino gli investitori che cercano un rendimento costante.

Pro e contro delle azioni vedova e orfana

Pochi investitori usano oggi il termine azioni vedove e orfane e tendono a chiamare molte delle azioni in questa categoria investimenti a bassa volatilità. Per qualificarsi, questi titoli in genere devono avere un beta significativamente al di sotto di 1. Alcuni gestori di investimento sono specializzati in questi tipi di azioni e accumulano un track record di battere un indice di mercato a bassa volatilità selezionando azioni con un potenziale per un più alto tasso di crescita del dividendo, così come l'apprezzamento del prezzo.

A volte ci sono intervalli di tempo abbastanza brevi in ​​cui titoli abbastanza sicuri in settori apparentemente sicuri aumentano la volatilità del mercato, piuttosto che uniformare i rendimenti. Quando ciò accade, i titoli vedovili e orfani possono sottoperformare i titoli ciclici.

Inoltre, le scorte di vedove e orfani non possono evitare rischio specifico, come un'azienda di beni di prima necessità che deve affrontare una causa importante o un'azienda di servizi pubblici che deve affrontare un incendio in un impianto che mette fuori uso la capacità per un periodo di tempo prolungato.

Inoltre, è difficile dire quando i dirigenti aziendali utilizzano la contabilità creativa per cucinare i libri, una tecnica a volte utilizzata dai team di gestione per raggiungere in modo fraudolento obiettivi di profitto. Le aziende hanno fatto notizia per aver cucinato libri molto più frequentemente alla fine degli anni '90, ma il punto è che le frodi tendono a essere rivelate solo nel tempo e nessun settore è immune.