Cosa dice l'alto capitale circolante di un'azienda?

Aziende con elevate quantità di capitale circolante possedere fondi liquidi sufficienti per far fronte ai propri impegni a breve termine. Il capitale circolante, chiamato anche "capitale circolante netto", è un metrica di liquidità utilizzato nella finanza aziendale per valutare l'efficienza operativa di un'azienda. Viene calcolato sottraendo le passività correnti di una società dalle sue attività correnti.

Attività correnti sono considerati estremamente liquidi se possono essere convertiti in contanti entro un anno solare. In genere, l'attuale categoria di attività nel bilancio di una società include i seguenti elementi:

• Il valore di qualsiasi denaro a portata di mano
• Conti correnti e di risparmio
• Titoli negoziabili come azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento
• Qualsiasi inventario che un'azienda intende vendere entro un anno
• Crediti commerciali, che sono debiti nei confronti dei clienti che non hanno ancora pagato per beni o servizi resi

Il passività correnti La categoria nel bilancio di una società include le seguenti voci:

• Tutti i debiti e le spese che un'azienda è obbligata a pagare entro i prossimi 12 mesi
• Debiti a breve termine
• Interessi e pagamenti delle tasse
• È possibile pagare per questi account
• Il costo delle forniture e delle materie prime, dell'affitto, delle utenze e di altre spese operative

Comprensione del capitale circolante elevato

Se un'azienda ha un capitale circolante netto molto elevato, generalmente ha le risorse finanziarie per far fronte a tutti i suoi obblighi finanziari a breve termine. In generale, maggiore è il capitale circolante di un'azienda, più efficiente è il suo funzionamento. L'alto capitale circolante segnala che un'azienda è gestita in modo oculato e suggerisce anche che nasconde il potenziale per una forte crescita.

Non tutte le grandi aziende presentano un capitale circolante elevato. In effetti, alcune grandi società hanno un capitale circolante negativo, dove i loro debiti a breve termine superano i loro liquidità. In genere, le uniche entità in grado di rimanere solvibili in queste circostanze sono le gigantesche società con un significativo riconoscimento del marchio e un forte potere di vendita. Tali società sono in grado di generare rapidamente fondi aggiuntivi, sia mischiando denaro da altri silos operativi, sia acquisendo debiti a lungo termine. Queste società possono facilmente far fronte alle spese a breve termine anche se i loro beni sono vincolati a investimenti a lungo termine, proprietà o noleggi di attrezzature.

Sebbene la maggior parte delle aziende sforzarsi di mantenere capitale circolante costantemente positivo, in alcuni casi, un capitale circolante molto elevato può indicare che un'azienda non sta investendo in modo ottimale la liquidità in eccesso o sta trascurando le opportunità di crescita a favore della massimizzazione liquidità. In altre parole, un'azienda che non distribuisce in modo intelligente il proprio capitale sta potenzialmente facendo un disservizio a se stessa e ai suoi azionisti. Un capitale circolante netto estremamente elevato può anche significare che l'azienda è eccessivamente investita in inventario o che è lenta a riscuotere i debiti, il che può indicare un calo delle vendite e/o inefficienze operative.

Analisi del capitale circolante

Poiché le cifre del capitale circolante possono variare notevolmente nel tempo e possono differire da un'azienda all'altra, è importante analizzare questa metrica in un contesto più ampio e olistico. L'industria, le dimensioni dell'azienda, la fase di sviluppo e il modello operativo di una data attività devono essere presi in considerazione quando si valuta la stabilità finanziaria in base ai livelli di capitale circolante netto.

In alcuni settori, come la vendita al dettaglio, è necessario un capitale circolante elevato per mantenere operazioni regolari durante tutto l'anno. In altri, le aziende possono funzionare perfettamente con un capitale circolante relativamente basso, purché siano costantemente affidabili ricavi e spese, più stabile modelli di business.

Sia le cifre relative all'attivo che le passività correnti cambiano giornalmente perché si basano su un periodo mobile di 12 mesi. Di conseguenza, il valore del capitale circolante netto varia nel tempo. I cambiamenti di questa metrica di anno in anno sono particolarmente importanti perché le tendenze mutevoli a lungo termine sono più significative delle prospettive finanziarie di un'azienda rispetto a qualsiasi singola cifra esaminata isolatamente.