I segnali tecnici puntano più in alto nonostante i grandi livelli di resistenza

L'ampio mercato continua a guadagnare terreno, tagliando attraverso l'ovvio livelli di resistenza sfidando le previsioni ribassiste e il sentimento debole. L'aumento ricorda le inversioni a forma di V degli anni passati, sostenute da un controllo algoritmico quasi completo dell'azione dei prezzi. Tuttavia, ci sono ragioni tecniche per l'avanzamento perché molti titoli hanno raggiunto livelli di prezzo chiave o punti di svolta ciclica a dicembre, prevedendo un'azione dei prezzi del primo trimestre più forte del previsto.

Anche la cautela della Federal Reserve e l'ottimismo dell'accordo commerciale stanno guidando il rialzo, scuotendo venditori allo scoperto e miscredenti, consentendo al mercato di scalare la "pendenza della speranza". Tuttavia, la Fed è più prevedibile a questo punto rispetto a un presidente dirompente che viene criticato dai suoi seguaci per aver compromesso con il opposizione. Ciò non è di buon auspicio per un esito rialzista nei colloqui commerciali con la Cina, che dovrebbero concludersi in meno di quattro settimane.

Anche i posti di lavoro e i dati economici più forti del previsto risolvono il morale, mostrando pochi segni del rallentamento previsto dagli analisti di mercato nella seconda metà del 2018. Molte aziende americane continuano a registrare vendite robuste, il che rende più probabile che aggiungano dipendenti nei prossimi mesi piuttosto che stringere la cinghia con riduzioni del personale. Naturalmente, ciò potrebbe cambiare senza un accordo con la Cina, quindi è meglio pensarci due volte prima di acquistare azioni o aggiungere posizioni lunghe a questi livelli elevati.

Il ETF SPDR S&P500 (SPIARE) ha montato la resistenza a 200 giorni media mobile esponenziale (EMA) la scorsa settimana dopo essere tornato sopra i minimi di ottobre e dicembre a gennaio. Le ultime tre penetrazioni della media mobile (scatole grigie) hanno smorzato lo slancio al rialzo, stabilendo massimi importanti. Di conseguenza, l'azione sui prezzi al di sopra di $ 270 dovrebbe essere osservata per un simile evento di esaurimento, tenendo presente che un rally verso il massimo di dicembre a $ 280,40 migliorerebbe significativamente le prospettive tecniche.

Il iShares Russell 2000 ETF (IWM) illustra le forze cicliche a lungo termine in gioco nel primo trimestre del 2019, con il forte calo a dicembre 2018 che si è invertito linea di tendenza dei minimi più alti in atto dal mercato ribassista del 2008. Quel livello di prezzo si è anche allineato perfettamente con gli EMA a 50 mesi e 200 settimane, che hanno anche segnato opportunità di acquisto a basso rischio nell'ultimo decennio.

Il mensile oscillatore stocastico caduto al ipervenduto livello allo stesso tempo e attraversato un ciclo rialzista, prevedendo da sei a nove mesi di forza relativa. L'inversione di tendenza si è svolta quasi allo stesso livello dell'indicatore crossover nel 2010, 2011 e 2015, che hanno tutti preceduto i rally verso nuovi massimi. Certo, questa volta potrebbe essere diverso, ma gli orsi dovrebbero giocare in difesa fino a quando il nastro adesivo non si deteriora.

Dow componente La società Apple. (AAPL) evidenzia anche queste influenze tecniche, scendendo negli EMA di 50 mesi e 200 settimane a novembre. I test precedenti nel 2009, 2013 e 2016 hanno segnalato importanti opportunità di acquisto, tutte precedenti a nuovi massimi del mercato rialzista. Tuttavia, l'entità della pressione di vendita è stata maggiore durante il 2018 correzione rispetto alle precedenti occorrenze, costruendo più livelli di resistenza che potrebbero rallentare o arrestare il progresso al rialzo.

L'oscillatore stocastico mensile è sceso al livello di ipervenduto per la prima volta dal 2013 il mese scorso ed è aumentato, ma non è ancora entrato in un nuovo ciclo di acquisto. Dato lo stallo delle vendite di iPhone, ciò che accadrà dopo potrebbe essere istruttivo per una più ampia azione sui prezzi. In particolare, il mancato completamento di un crossover rialzista può indicare una mancanza di potere d'acquisto che peggiora migliorando il sentimento. Ciò potrebbe accadere rapidamente se i negoziati commerciali si interrompessero o il presidente rinnovasse i suoi attacchi alla Cina.

La linea di fondo

Il rimbalzo iniziato a fine dicembre dura più a lungo e aggiunge più punti di quanto molti tecnici si aspettassero, indicando un potenziale cambiamento di carattere che favorisce i tori.

Divulgazione: l'autore non deteneva alcuna posizione nei suddetti titoli al momento della pubblicazione.