Coefficiente di variazione (CV)

Qual è il coefficiente di variazione (CV)?

Il coefficiente di variazione (CV) è una misura statistica della dispersione dei punti dati in una serie di dati attorno alla media. Il coefficiente di variazione rappresenta il rapporto tra la deviazione standard e la media, ed è una statistica utile per confrontare il grado di variazione da una serie di dati a un'altra, anche se le medie sono drasticamente diverse l'una dall'altra altro.

Comprensione del coefficiente di variazione

Il coefficiente di variazione mostra l'entità di variabilità di dati in un campione rispetto alla media della popolazione. In finanza, il coefficiente di variazione consente agli investitori di determinare quanta volatilità, o rischio, si assume rispetto all'ammontare del rendimento atteso dagli investimenti. Idealmente, se la formula del coefficiente di variazione dovesse risultare in un rapporto più basso di deviazione standard per significare rendimento, allora migliore è il rapporto rischio-rendimento. Si noti che se il rendimento atteso al denominatore è negativo o zero, il coefficiente di variazione potrebbe essere fuorviante.

Il coefficiente di variazione è utile quando si utilizza il rapporto rischio/rendimento per selezionare gli investimenti. Ad esempio, un investitore avverso al rischio potrebbe voler prendere in considerazione attività con un grado storicamente basso di volatilità rispetto al rendimento, rispetto al mercato complessivo o al suo settore. Al contrario, gli investitori alla ricerca del rischio possono cercare di investire in attività con un grado di volatilità storicamente elevato.

Sebbene sia più spesso utilizzato per analizzare la dispersione attorno alla media, quartile, quintile o decile, i CV possono essere utilizzati anche per comprendere la variazione intorno alla mediana o al decimo percentile, ad esempio.

Coefficiente di variazione Formula

Di seguito è riportata la formula per calcolare il coefficiente di variazione:

​CV=μσ​dove:σ=deviazione standardμ=significare​

Si noti che se il rendimento atteso nel denominatore della formula del coefficiente di variazione è negativo o zero, il risultato potrebbe essere fuorviante.

Coefficiente di variazione in Excel

La formula del coefficiente di variazione può essere eseguita in Excel utilizzando prima la funzione di deviazione standard per un set di dati. Quindi, calcola la media utilizzando la funzione di Excel fornita. Poiché il coefficiente di variazione è la deviazione standard divisa per la media, dividere la cella contenente la deviazione standard per la cella contenente la media.

Esempio di coefficiente di variazione per la selezione degli investimenti

Ad esempio, si consideri un investitore avverso al rischio che desidera investire in un fondo negoziato in borsa (ETF), che è un paniere di titoli che replica un ampio indice di mercato. L'investitore seleziona l'ETF SPDR S&P 500, l'ETF Invesco QQQ e l'ETF iShares Russell 2000. Quindi, analizza i rendimenti e la volatilità degli ETF negli ultimi 15 anni e presume che gli ETF potrebbero avere rendimenti simili alle loro medie a lungo termine.

A scopo illustrativo, per la decisione dell'investitore vengono utilizzate le seguenti informazioni storiche di 15 anni:

• Se l'ETF SPDR S&P 500 ha un rendimento medio annuo del 5,47% e una deviazione standard del 14,68%, il coefficiente di variazione dell'ETF SPDR S&P 500 è 2,68.
• Se l'ETF Invesco QQQ ha un rendimento medio annuo del 6,88% e una deviazione standard del 21,31%, il coefficiente di variazione di QQQ è 3,10.
• Se l'ETF iShares Russell 2000 ha un rendimento medio annuo del 7,16% e una deviazione standard del 19,46%, il coefficiente di variazione dell'IWM è 2,72.

Sulla base delle cifre approssimative, l'investitore potrebbe investire nell'ETF SPDR S&P 500 o nell'ETF iShares Russell 2000, poiché i rapporti rischio/rendimento sono approssimativamente gli stessi e indicano un miglior compromesso rischio-rendimento rispetto a Invesco QQQ ETF.