Come investire nella borsa valori dell'Arabia Saudita
Anche nell'era del calo dei prezzi del petrolio, la borsa dell'Arabia Saudita domina gli investimenti nei sei paesi del Consiglio di cooperazione del Golfo. Ma gli investitori internazionali alla ricerca di nuovi orizzonti devono prendere nota: questo è un mercato solo per chi ha tasche molto profonde.
Punti chiave
- I regolamenti limitano gli investimenti esteri in azioni saudite alle istituzioni finanziarie e ai miliardari.
- Ulteriori restrizioni limitano il numero di azioni che qualsiasi straniero può acquistare.
- Gli investitori senza le tasche più profonde possono ottenere esposizione alle azioni saudite attraverso una serie di ETF.
La borsa valori saudita, o Tadawul, consente di negoziare solo investitori istituzionali esteri consolidati, non investitori individuali. Un investitore straniero qualificato, ai fini dello scambio saudita, ha almeno 5 miliardi di dollari di asset in gestione ed è in attività da almeno cinque anni.
Gli investitori che non sono miliardari possono investire importi più modesti in Arabia Saudita e nella regione circostante attraverso una manciata di
fondi negoziati in borsa (ETF) che si concentrano sulle società del Medio Oriente. Esempi includono SPDR S&P Emerging Middle East and Africa ETF (GAF) e WisdomTree Middle East Dividend Fund (GULF).Limiti agli investimenti diretti in azioni saudite
Ci sono una serie di altri limiti agli investimenti diretti nelle società saudite:
- Un investitore straniero non può possedere più del 5% delle azioni emesse in una qualsiasi società.
- Tutti gli investitori stranieri (residenti o non residenti) possono detenere collettivamente non più del 49% percento delle azioni di qualsiasi società.
- Tutti gli investitori stranieri qualificati collettivamente sono limitati al 20% delle azioni di una singola società e al 10% di tutte le azioni di tutte le società quotate in borsa.
Gli stranieri che vogliono investire in azioni dell'Arabia Saudita generalmente lavorano attraverso una delle istituzioni globali che operano lì.
I limiti alla proprietà straniera impediscono agli stranieri di ottenere il controllo di maggioranza delle società saudite.
Morgan Stanley e Credit Suisse Group sono tra le banche globali con uffici a Riyadh. Queste filiali fungono da hub per broker e investitori stranieri qualificati che investono in una qualsiasi delle nazioni del GCC.
A proposito del Tadawuhl
Nonostante il suo ruolo di primo piano nel mondo arabo, solo circa 150 società sono quotate sul Tadawuhl. L'indice principale che ne traccia i movimenti è il Tadawuhl All Share Index (TASI).
Non sorprende che la compagnia petrolifera statale Saudi Aramco, che si dice sia la più grande compagnia al mondo, sia tra queste. Altri vanno dalla Arab National Bank alla catena di fast food Al Tazaj e all'editore Jarir Bookstore.
Secondo la Heritage Foundation, l'economia saudita è cresciuta solo modestamente negli ultimi anni a causa della riduzione dei prezzi e dei livelli di produzione del suo principale prodotto di esportazione, il petrolio. Rimane una delle prime 20 economie del mondo e la più grande economia del Medio Oriente.
Il lungo calo della domanda di petrolio ha costretto i sauditi a lavorare per diversificare la propria economia e incoraggiare le imprese private non legate al petrolio. Si sta persino dilettando con l'energia solare.