Definizione ed esempio del titolo flottante

Che cos'è l'azione fluttuante?

Il titolo flottante è il numero di azioni disponibili per la negoziazione di un determinato titolo. Le azioni a basso flottante sono quelle con un basso numero di azioni. Il flottante è calcolato sottraendo azioni strettamente detenute e stock limitato dal totale delle azioni in circolazione di un'impresa.

Le azioni strettamente possedute sono quelle possedute da insider, principali azionisti e dipendenti. Le azioni vincolate si riferiscono alle azioni privilegiate che non possono essere negoziate a causa di una restrizione temporanea, come il periodo di blocco dopo un offerta pubblica iniziale (IPO).

Un titolo con un piccolo flottante sarà generalmente più volatile di un titolo con un grande flottante. Questo perché, con meno azioni disponibili, potrebbe essere più difficile trovare un acquirente o un venditore. Questo si traduce in più grande si diffonde e spesso a volume più basso.

Capire le azioni fluttuanti

Un'azienda può avere un gran numero di azioni in circolazione, ma flottante limitato. Ad esempio, supponiamo che una società abbia 50 milioni di azioni in circolazione. Di quei 50 milioni di azioni, le grandi istituzioni possiedono 35 milioni di azioni, il management e gli addetti ai lavori ne possiedono 5 milioni e il piano di partecipazione azionaria dei dipendenti (ESOP) detiene 2 milioni di azioni. Il flottante è quindi solo di 8 milioni di azioni (50 milioni di azioni meno 42 milioni di azioni), ovvero il 16% delle azioni in circolazione.

L'importo del flottante di una società può aumentare o diminuire nel tempo. Ciò può verificarsi per una serie di motivi. Ad esempio, una società può vendere azioni aggiuntive per raccogliere più capitale, che quindi aumenta il flottante. Se diventano disponibili azioni vincolate o strettamente detenute, aumenterà anche il flottante.

D'altro canto, se un'azienda decide di implementare un riacquisto di azioni, quindi il numero di azioni in circolazione diminuirà. In questo caso, anche le azioni flottanti in percentuale delle azioni in circolazione diminuiranno.

Perché le azioni fluttuanti sono importanti?

Il flottante di una società è un numero importante per gli investitori perché indica quante azioni sono effettivamente disponibili per essere acquistate e vendute dal pubblico degli investitori in generale. Il flottante basso è in genere un impedimento al trading attivo. Questa mancanza di attività di trading può rendere difficile per gli investitori entrare o uscire da posizioni in azioni che hanno un flottante limitato.

Gli investitori istituzionali eviteranno spesso di negoziare in società con un flottante più piccolo perché ci sono meno azioni da negoziare, portando così a restrizioni liquidità e più ampio spread denaro-lettera. Invece, gli investitori istituzionali (come fondi comuni di investimento, fondi pensione e compagnie assicurative) che acquistano grandi blocchi di azioni cercheranno di investire in società con un flottante maggiore. Se investono in società con un grande flottante, i loro grandi acquisti non influiranno così tanto sul prezzo delle azioni.

considerazioni speciali

Una società non è responsabile del modo in cui le azioni all'interno del flottante vengono negoziate dal pubblico: questa è una funzione del mercato secondario. Pertanto, le azioni acquistate, vendute o anche allo scoperto dagli investitori non influiscono sul flottante perché queste azioni non rappresentano un cambiamento nel numero di azioni disponibili per il commercio. Rappresentano semplicemente una ridistribuzione delle azioni. Allo stesso modo, la creazione e negoziazione di opzioni su un titolo non influiscono sul flottante.

Esempio di azioni fluttuanti

A giugno 2020, General Electric (GE) aveva 8,75 miliardi di azioni in circolazione.Di questo, lo 0,13% era detenuto da addetti ai lavori. Il 63,61% era detenuto da grandi istituzioni.Pertanto, un totale del 63,7% o 5,57 miliardi di azioni probabilmente non era disponibile per la negoziazione pubblica. Il flottante è quindi di 3,18 miliardi di azioni (8,75 - 5,57).

È importante notare che le istituzioni non detengono azioni per sempre. Il proprietà istituzionale il numero cambierà regolarmente, anche se non sempre di una percentuale significativa. La caduta della proprietà istituzionale unita al calo del prezzo delle azioni potrebbe segnalare che le istituzioni stanno scaricando le azioni. L'aumento della proprietà istituzionale mostra che le istituzioni stanno accumulando azioni.