In che modo i tassi di interesse influiscono sui fondi comuni

Il cambiamento dei tassi di interesse ha un impatto su un'ampia gamma di prodotti finanziari, dalle obbligazioni ai prestiti bancari. Fondo comune gli investimenti non sono diversi, quindi una comprensione di base di come tassi di interesse lavoro e il modo in cui possono influenzare il tuo portafoglio è un passo importante per assicurarti di investire in prodotti che continuano a generare rendimenti sani negli anni a venire.

Le basi

Il termine "tasso di interesse" è ampiamente utilizzato per fare riferimento al tasso specifico fissato dal Riserva federale, o Fed. Questo tasso è chiamato il Tasso di fondi federali, ma è anche comunemente chiamata tariffa nazionale. Il tasso sui fondi federali è il tasso di interesse che le banche applicano ad altre banche per prestiti a brevissimo termine, spesso solo durante la notte. Poiché le banche devono chiudere ogni giorno con un importo minimo di capitale di riserva relativo alla quantità di denaro prestato, a la banca con fondi in eccedenza può prestare l'extra a una banca che si trova a corto in modo che entrambe le banche possano soddisfare le loro quote di capitale per il giorno. Il tasso sui fondi federali determina l'interesse che la prima banca addebita alla seconda banca per il privilegio di prendere in prestito denaro contante.

Questo tasso di interesse serve come base per tutti gli altri tipi di interessi. Ad esempio, il tasso di sconto è il tasso al quale le banche possono prendere in prestito denaro direttamente dalla Fed, mentre il tasso primario è il tasso che le banche applicano ai loro mutuatari più affidabili. Le variazioni del tasso del fondo hanno un impatto diretto su entrambi.

Tuttavia, l'effetto della variazione dei tassi di interesse non si esaurisce con le finanze interne delle banche. Per compensare l'impatto di questi cambiamenti, le banche trasferiscono i costi ai loro mutuatari sotto forma di tassi ipotecari, prestito tassi e tassi di interesse delle carte di credito. Sebbene non sia richiesto, è molto probabile che le banche aumentino i tassi di prestito e credito se il tasso dei fondi aumenta. Se la Fed riduce il tasso sui fondi, diventa più economico prendere in prestito denaro in generale.

Perché i tassi di interesse cambiano?

La Federal Reserve alza e abbassa il tasso sui fondi federali come mezzo per controllare l'inflazione pur consentendo all'economia di prosperare. Se i tassi sono troppo bassi, prendere in prestito denaro diventa estremamente conveniente, consentendo un rapido afflusso di denaro nell'economia, che a sua volta fa salire i prezzi. Questo si chiama inflazione, ed è il motivo per cui un biglietto del cinema costa quasi $ 15 anche se pochi anni fa costava solo $ 10. Al contrario, se i tassi di interesse sono troppo alti, prendere in prestito denaro diventa troppo costoso e l'economia ne soffre poiché le aziende non sono più in grado di finanziare la crescita e gli individui non sono in grado di permettersi mutui o auto prestiti.

Effetto del tasso di interesse sui titoli di debito

Nel settore degli investimenti, obbligazioni sono l'esempio più chiaro dell'impatto che la variazione dei tassi di interesse può avere sui rendimenti degli investimenti. Le obbligazioni sono semplicemente strumenti di debito emessi da governi, comuni e società per generare fondi. Quando un investitore acquista un'obbligazione, presta denaro all'ente emittente in cambio della promessa di rimborso in una data successiva e della garanzia del pagamento annuale degli interessi. Proprio come il proprietario di un mutuo casa deve pagare un determinato importo di interessi alla banca ogni mese per compensare il rischio di insolvenza, gli obbligazionisti ricevono pagamenti periodici di interessi, chiamati buono pagamenti, per tutta la durata dell'obbligazione.

Proprio come altri tipi di debito, come prestiti e carte di credito, le variazioni del tasso dei fondi hanno un impatto diretto sui tassi di interesse delle obbligazioni. Quando i tassi di interesse aumentano, il valore delle obbligazioni precedentemente emesse con tassi inferiori diminuisce. Questo perché un investitore che cerca di acquistare un'obbligazione non ne acquisterebbe una con un 4% tasso di cedola se potesse acquistare un'obbligazione con un tasso del 7% allo stesso prezzo. Per incoraggiare gli investitori ad acquistare obbligazioni più vecchie con pagamenti di cedole inferiori, i prezzi di queste obbligazioni diminuiscono. Al contrario, quando i tassi di interesse scendono, il valore delle obbligazioni precedentemente emesse aumenta perché portano tassi di cedola più elevati rispetto al debito di nuova emissione.

Questo impatto si riflette in altri tipi di titoli di debito, come banconote, cambiali e documenti aziendali. In breve, quando il costo del prestito interbancario cambia, provoca un effetto a catena che ha un impatto su tutte le altre forme di prestito nell'economia.

Effetto del tasso di interesse sui fondi orientati al debito

Quando si tratta di fondi comuni di investimento, le cose possono diventare un po' complicate a causa della diversa natura dei loro portafogli. Tuttavia, quando si tratta di fondi orientati al debito, l'impatto della variazione dei tassi di interesse è relativamente chiaro. In generale, i fondi obbligazionari tendono a fare bene quando i tassi di interesse scendono perché i titoli già in il portafoglio del fondo probabilmente ha tassi di cedola più elevati rispetto alle obbligazioni di nuova emissione, e quindi aumenta in valore. Se la Fed aumenta i tassi, tuttavia, i fondi obbligazionari potrebbero risentirne perché le nuove obbligazioni con tassi di cedola più elevati riducono il valore delle obbligazioni più vecchie.

Questa regola vale almeno a breve termine. Il il valore di un investimento in un fondo comune di investimento è determinato dal suo valore patrimoniale netto (NAV), che è il valore di mercato totale dell'intero portafoglio diviso, inclusi eventuali interessi o dividendi guadagnati, per il numero di azioni in circolazione. Poiché il NAV si basa in parte sul valore di mercato delle attività del fondo, l'aumento dei tassi di interesse può avere un grave impatto sul NAV di un fondo obbligazionario che detiene nuove attività indesiderabili. Se i tassi di interesse scendono e le obbligazioni più vecchie iniziano a essere scambiate con un premio, il NAV potrebbe aumentare in modo significativo. Per coloro che desiderano incassare quote di fondi comuni di investimento a breve termine, le variazioni dei tassi di interesse possono essere disastrose o piacevoli.

Tuttavia, la vita di un'obbligazione ha molto a che fare con l'effetto che le variazioni dei tassi di interesse hanno sul suo valore. Le obbligazioni che hanno una scadenza molto prossima, ad esempio entro un anno, hanno molte meno probabilità di perdere o acquisire valore. Questo perché, alla scadenza, l'emittente dell'obbligazione deve pagare l'intero valore nominale dell'obbligazione a chi la possiede. All'avvicinarsi della data di scadenza, il valore di mercato di un'obbligazione converge con il suo valore nominale. Le obbligazioni che hanno molti anni alla scadenza, al contrario, possono essere fortemente influenzate dalla variazione dei tassi.

A causa della stabilità del debito a breve termine, dei fondi del mercato monetario o di altri fondi comuni di investimento che investono principalmente in titoli sicuri, le attività a breve termine emesse da governi o società con rating elevato sono meno vulnerabili ai danni del tasso di interesse volatilità. Allo stesso modo, gli investitori buy-and-hold che possiedono azioni in fondi obbligazionari a lungo termine potrebbero essere in grado di cavalcare le montagne russe superamento delle fluttuazioni dei tassi di interesse poiché il valore di mercato del portafoglio converge con il suo valore nominale totale volta. Inoltre, i fondi obbligazionari possono acquistare obbligazioni più nuove e con interessi più elevati man mano che le attività più vecchie maturano.

L'aumento dei tassi di interesse rende gli investimenti meno interessanti?

L'impatto della variazione dei tassi di interesse è chiaro quando si tratta della redditività dei fondi comuni di investimento orientati al debito. Tuttavia, l'aumento dei tassi di interesse può rendere i fondi comuni di investimento e altri investimenti meno attraenti in generale. Poiché il costo del prestito aumenta all'aumentare dei tassi di interesse, gli individui e le imprese hanno meno soldi da mettere nei loro portafogli. Ciò significa che i fondi comuni di investimento hanno meno capitale con cui lavorare, rendendo più difficile generare rendimenti sani. Inoltre, il mercato azionario tende a scendere quando i tassi di interesse aumentano, il che danneggia gli azionisti sia dei singoli titoli che dei fondi comuni di investimento.