Definizione di Venture Capital Trust (VCT)

Che cos'è un trust di capitale di rischio (VCT)?

Un venture capital trust (VCT) è un fondo chiuso quotato in borsa nel Regno Unito. concepito come un modo per i singoli investitori di accedere a capitale di rischio investimenti tramite i mercati dei capitali. I fondi di capitale di rischio operano cercando potenziali investimenti di capitale di rischio in piccole imprese non quotate per generare rendimenti corretti per il rischio superiori alla media per i propri investitori. Numerosi fondi di capitale di rischio sono elencati sul Borsa di Londra (LSE), che investe in società che potrebbero anche non essere quotate nella borsa stessa.

Comprensione dei fondi di capitale di rischio (VCT)

I fondi di capitale di rischio sono un veicolo popolare per gli investitori che cercano di investire in un portafoglio diversificato di investimenti in capitale di rischio. Questi portafogli danno agli investitori l'accesso agli investimenti del mercato privato e danno loro anche una quota di minoranza nella startup. I gestori di fondi si concentrano sull'investimento di capitale di rischio per reddito e plusvalenze, che vengono restituiti agli azionisti in forme come i rendimenti dei dividendi.

I fondi di capitale di rischio si trovano principalmente nel Regno Unito, dove sono stati introdotti per la prima volta nel 1995 per supportare la crescita delle piccole imprese del Regno Unito. Sono paragonabili a società di sviluppo commerciale negli Stati Uniti in quanto non esiste una borsa valori diretta equivalente ai VCT negli Stati Uniti. Le azioni dei fondi di capitale di rischio del Regno Unito sono strutturate in modo univoco per offrire efficienze fiscali. Le azioni possono essere acquistate direttamente dal gestore del fondo in una nuova offerta o negoziate attivamente sul mercato secondario con numerose quotazioni alla Borsa di Londra. Queste azioni offrono il potenziale per rendimenti elevati attraverso l'investimento in società private ad alta crescita. Offrono anche vantaggi fiscali, sollevando spesso gli investitori da molte delle implicazioni fiscali che circondano dividendi e guadagnio offrendo aliquote fiscali inferiori.

I fondi di capitale di rischio sono limitati da alcune normative che regolano la percentuale di allocazione dei fondi. I regolamenti richiedono che il 70% degli investimenti debba essere assegnato a investimenti qualificanti entro tre anni. Inoltre, il 30% dei fondi può essere allocato in titoli di Stato, scrofetteo azioni blue-chip. I trust sono inoltre limitati al 15% in una singola holding e non possono investire più di 1 milione di sterline per società per anno fiscale.

Tipi di fondi di capitale di rischio

All'interno del mondo dei VCT, ci sono molti diversi tipi di VCT che investono in diversi tipi di aziende in tutti i settori e per periodi di tempo fissi. I VCT che sono impostati per investire a tempo indeterminato sono indicati come VCT sempreverdi, mentre certi i fondi di capitale di rischio a breve termine chiamati VCT a vita limitata sono progettati solo per portare reddito per pochi anni.

Inoltre, i VCT generalisti sono trust che tendono a diversificarsi in più settori e industrie. Nel contratto, i VCT specializzati si concentrano su un settore alla volta. Gli investitori che hanno un particolare interesse o esperienza nella tecnologia, ad esempio, possono scegliere di coprire le proprie scommesse su un VCT specializzato incentrato sulla tecnologia. L'ultimo tipo di VCT è chiamato trust di venture capitalist AIM. Si concentra su società che sono già pubbliche o che stanno per diventare pubbliche sul mercato degli investimenti alternativi della LSE (SCOPO).

Esempio del mondo reale di fondi di capitale di rischio

Hargreaves Lansdown è uno dei broker-dealer più attivi a supporto della distribuzione di fondi di capitale di rischio. L'azienda pubblicizza e offre nuove quote di fiducia da parte dei principali manager del settore. Il Polpo Titano VCT fornisce un esempio di un'offerta di trust di capitale di rischio. Octopus gestisce oltre 825 milioni di sterline nel VCT. Investe in oltre 75 aziende in fase iniziale con caratteristiche di alta crescita. Nel 2019, il VCT ha registrato un rendimento totale del 3,3%. Alcune società di portafoglio attuali includono myTomorrows, Elvie e Secret Escapes, mentre in passato il fondo ha sostenuto "alcuni degli imprenditori di maggior successo del Regno Unito, compresi i fondatori di Zoopla Property Group e graze.com."