Che cos'è una quotazione obbligazionaria?

Che cos'è una quotazione obbligazionaria?

Una quotazione di un'obbligazione è l'ultimo prezzo a cui un'obbligazione è stata scambiata, espressa come percentuale del valore nominale e convertita in una scala di punti. Valore nominale è generalmente fissato a 100, che rappresenta il 100% del valore nominale di un'obbligazione di $ 1.000. Ad esempio, se a obbligazioni societarie è quotato a 99, il che significa che è scambiato al 99% del valore nominale. In questo caso, il costo per l'acquisto di ciascuna obbligazione è di $990.

Come funziona una quotazione obbligazionaria

Le quotazioni di prezzo delle obbligazioni sono rappresentate da una percentuale del valore nominale dell'obbligazione, che viene convertita in un valore numerico, quindi moltiplicata per 10, per determinare il costo per obbligazione. Le quotazioni delle obbligazioni possono essere espresse anche come frazioni.

Ad esempio, le obbligazioni societarie sono quotate con incrementi di 1/8, mentre i titoli di stato, le note e le obbligazioni sono quotate con incrementi di 1/32. Pertanto, una quotazione obbligazionaria di 99 1/4 rappresenta il 99,25% del par. Convertire la percentuale in 99,25 e moltiplicare per 10 si traduce in un costo di $ 992,5 per obbligazione. Oltre ad essere quotate in percentuale del valore nominale, le obbligazioni possono anche essere quotate con a rendimento a scadenza (YTM).

Tipi di quotazioni obbligazionarie

Oltre all'ultimo prezzo a cui si è verificata un'operazione, le quotazioni complete delle obbligazioni includono i prezzi denaro e lettera, che sono calcolati allo stesso modo della quotazione dell'ultima operazione. L'offerta è il livello di prezzo più alto che gli acquirenti sono disposti a pagare per l'obbligazione al momento della quotazione. Per i venditori di obbligazioni che cercano esecuzioni commerciali immediate, l'offerta è il prezzo probabile per l'operazione. L'ask è il livello di prezzo più basso sulle obbligazioni da vendere al momento della quotazione.

La differenza tra il prezzo bid e ask è nota come "stendere." In una quotazione completa, le obbligazioni con elevati livelli di liquidità, come i Treasury, hanno generalmente spread di pochi centesimi tra il prezzo denaro e quello lettera. D'altro canto, gli spread sulle obbligazioni societarie con livelli inferiori di liquidità può superare $ 1. Ad esempio, una citazione completa su an illiquido le obbligazioni societarie potrebbero quotare un'ultima operazione di $ 98, con un'offerta di $ 97 e un prezzo lettera di $ 99.

Le obbligazioni possono anche essere quotate in termini dei loro rendimenti alla scadenza, cosa che viene comunemente effettuata a fini di riferimento, piuttosto che per l'esecuzione delle negoziazioni. Ad esempio, i media finanziari citano spesso la nota del Tesoro a 10 anni dal suo YTM, per offrire agli investitori un punto di riferimento per le fluttuazioni dei prezzi delle obbligazioni.