In che modo il grado di leva finanziaria (DFL) influisce sull'utile per azione (EPS)?

Usi dell'analisi fondamentale grado di leva finanziaria (DFL) per determinare la sensibilità dell'utile per azione (EPS) di una società in caso di variazione dell'utile al lordo di interessi e imposte (EBIT). Quando un'azienda ha un DFL elevato, generalmente ha pagamenti di interessi elevati, che influiscono negativamente sull'EPS.

Grado di leva finanziaria

DFL determina la variazione percentuale dell'EPS di un'azienda per variazione unitaria nel suo EBIT. Il DFL di un'azienda viene calcolato dividendo la sua variazione percentuale dell'EPS per la variazione percentuale dell'EBIT in un determinato periodo. Può anche essere calcolato dividendo l'EBIT di un'azienda per il suo EBIT meno gli interessi passivi.

Utile per azione

EPS viene utilizzato per determinare la redditività di un'azienda. L'EPS viene calcolato sottraendo i dividendi pagati agli azionisti dal reddito netto di una società. Il valore risultante viene diviso per le azioni in circolazione della società.

In che modo il grado di leva finanziaria influisce sugli utili per azione

Un rapporto DFL più alto significa che l'EPS di un'azienda è più volatile. Ad esempio, supponiamo che la società ABC nel suo primo anno abbia un EBIT di $ 50 milioni, una spesa per interessi di $ 15 milioni e 50 milioni di azioni in circolazione. L'EPS risultante della società ABC è di 70 centesimi o ($ 50 milioni - $ 15 milioni) ÷ 50 milioni di azioni.

Nel suo secondo anno, Company ABC ha un EBIT di $ 200 milioni, una spesa per interessi di $ 25 milioni e azioni in circolazione di 50 milioni. L'EPS risultante è di $ 3,50 o ($ 200 milioni - $ 25 milioni) ÷ 50 milioni di azioni.

Il DFL risultante della società ABC è 1,33 o 400% ÷ 300%.

Oppure, [($3,50 – $0,70) ÷ $0,70] ÷ [($200 milioni – $50 milioni) ÷ $50 milioni].

Pertanto, se l'EBIT dell'azienda aumenta o diminuisce dell'1%, il DFL indica che il suo EPS aumenta o diminuisce dell'1,33%.