Che cos'è un acquirente strategico?

Che cos'è un acquirente strategico?

Un acquirente strategico è un'azienda che acquisisce un'altra azienda dello stesso settore da acquisire sinergie. L'acquirente strategico ritiene che le due società messe insieme saranno maggiori della somma delle loro singole parti separate e mira a integrare l'entità acquistata per un lungo periodo valore creazione.

Perché un acquirente strategico si aspetta di ottenere più valore da un'acquisizione rispetto al suo valore intrinseco, di solito è disposto a pagare un premio prezzo per concludere l'affare.

Come funziona un acquirente strategico

Come suggerisce il nome, gli acquirenti strategici acquistano aziende che ritengono strategicamente adatte a ciò che già possiedono. UN azienda di destinazione è in genere un concorrente nello stesso settore dell'acquirente o un'azienda con attributi complementari in un altro settore simile. La parte "strategia" entra in gioco quando l'acquirente vede un'opportunità di espansione linee di prodotti nello stesso mercato, espandersi in nuove regioni, assicurarsi ulteriori canali di distribuzione, o in generale boost efficienza operativa.

Supponiamo che un produttore di alimenti che produce alimenti trasformati da decenni voglia avviare uno sforzo per offrire prodotti biologici. Diventa un acquirente strategico quando acquisisce un'azienda di alimenti biologici per servire lo stesso mercato.

Dopo l'acquisizione, la nuova società non trarrà solo vantaggio da questo linea superiore sinergia, ma creerà anche sinergie produttive e distributive anche aumentando utilizzo della fabbrica tariffe e utilizzando gli stessi canali per consegnare i prodotti ai clienti.

In tutta la struttura dei costi dell'impresa combinata, i costi sovrapposti possono essere eliminati, come una fabbrica o uno spazio per uffici ridondanti e servizi esterni. Con possibilità di aumento totale i saldi e migliorare produttività allo stesso tempo, l'acquirente strategico ha buone possibilità di trasformare due più due in cinque.

Critiche agli acquirenti strategici

Un acquirente strategico spesso genera una grande porzione di risparmi sui costi di licenziare lavoratori. Quando due aziende che operano nello stesso mercato si uniscono, molte posizioni iniziano a sovrapporsi o riempirsi eccessivamente, lasciando alcuni dipendenti in eccesso rispetto ai requisiti.

Per esempio, non c'è bisogno di due direttori finanziari (CFO), vendita e marketing il personale può essere ridotto e non è più necessario uno strato di gestione di medio livello. Licenziare questo personale ha senso per l'acquirente strategico, aiutandolo a ridurre i costi e aumentare l'efficienza, anche se non tutti sono così comprensivi.

Le preoccupazioni per la potenziale perdita di posti di lavoro possono suscitare proteste da parte del pubblico, sindacati, e il governo. La pubblicità negativa potrebbe finire per danneggiare la reputazione dell'azienda. In alcuni rari casi, può anche portare al veto sull'acquisizione, in particolare se l'acquirente strategico è un acquirente straniero con la maggior parte delle sue operazioni all'estero.

Esempio di un acquirente strategico

Nel 2017, Amazon.com Inc. (AMZN) ha fatto notizia quando ha acquistato la catena di supermercati Whole Foods per 13,7 miliardi di dollari. Amazon era un acquirente strategico con due obiettivi principali: penetrazione immediata e di vasta portata nel settore della drogheria e una rete di mattoni e malta località che servono molti degli stessi tipi di clienti che fanno acquisti online su Amazon.

Una delle prime missioni di Amazon è stata quella di dare impulso a Whole Foods' ricavi rendendo i prodotti del droghiere biologico "alla portata di tutti". Amazon non ha perso tempo a lasciare il segno, offrendo sconti alla sua base di abbonati nei negozi e consegne gratuite di due ore.

Finora, i tagli ai prezzi e altri nuovi servizi non si sono tradotti in Amazon che ruba una fetta significativa di generi alimentari quota di mercato dai giganti del settore Walmart Inc. (WMT) e Kroger Co. (KR). Vale la pena ricordare, tuttavia, che questo è un progetto a lungo termine e che, come qualsiasi altra acquisizione importante, avrebbe dovuto sperimentare alcuni dolori di crescita. La nuova impresa è ancora in fase di sviluppo e non ci si aspettava che il successo immediato fosse raggiunto dall'oggi al domani.

Un altro esempio di acquirente strategico è l'acquisizione da parte di T-Mobile della rivale Sprint nel 2020. L'accordo tra il terzo e il quarto operatore wireless americano all'epoca era valutato 26,5 miliardi di dollari e la società combinata copre circa 127 milioni di clienti, secondo Il giornale di Wall Street. Le società di telecomunicazioni indicano che la fusione ha creato un "concorrente più feroce" di AT&T Inc. (T) e Verizon Communications Inc. (VZ).

Acquirente strategico vs. Acquirente finanziario

Gli acquirenti sono spesso descritti come strategici o acquirenti finanziari. A differenza del primo, l'obiettivo di un acquirente finanziario è acquistare attività il meno possibile, con la speranza di venderle con un profitto tra cinque o dieci anni. Il settore l'obiettivo in cui opera non è necessariamente importante e le poste in gioco abbastanza grandi da essere influenti sono generalmente preferite a quelle su vasta scala acquisizioni.

Gli acquirenti finanziari cercano potenziali affari che possono essere migliorati e alla fine i loro investitori ottengono un rendimento decente. Spesso saranno interessati a cosa flusso monetario l'investimento genererà, così come il tipo di strategie di uscita offrirà in futuro.