Definizione di tasso di cambio fisso

Che cos'è un tasso di cambio fisso?

Un tasso di cambio fisso è un regime applicato da un governo o Banca centrale che lega il funzionario del paese tasso di cambio alla valuta di un altro paese o al prezzo dell'oro. Lo scopo di a tasso di cambio fisso sistema consiste nel mantenere il valore di una valuta all'interno di una banda ristretta.

Capire un tasso di cambio fisso

I tassi fissi offrono una maggiore certezza per esportatori e importatori. I tassi fissi aiutano anche il governo a mantenersi bassi inflazione, che, a lungo termine, mantiene bassi i tassi di interesse e stimola il commercio e gli investimenti.

La maggior parte delle principali nazioni industrializzate ha avuto tasso di cambio fluttuante sistemi, dove il prezzo corrente sul mercato dei cambi (forex) imposta il prezzo della sua valuta. Questa pratica è iniziata per queste nazioni nei primi anni '70, mentre le economie in via di sviluppo continuano con sistemi a tasso fisso.

Bretton Woods

Dalla fine della seconda guerra mondiale ai primi anni '70, il Accordo di Bretton Woods significava che i tassi di cambio delle nazioni partecipanti erano ancorato al valore del dollaro USA, che era fissato al prezzo dell'oro.

Quando il dopoguerra degli Stati Uniti bilancia dei pagamenti l'eccedenza si è trasformata in un disavanzo negli anni '50 e '60, gli aggiustamenti periodici del tasso di cambio consentiti dall'accordo alla fine si sono rivelati insufficienti. Nel 1973, il presidente Richard Nixon rimosse gli Stati Uniti dal standard aureo, inaugurando l'era del tassi variabili.

Gli inizi dell'unione monetaria

Il Meccanismo di cambio europeo (ERM) è stato istituito nel 1979 come precursore dell'unione monetaria e dell'introduzione dell'euro. Le nazioni membri, tra cui Germania, Francia, Paesi Bassi, Belgio e Italia, hanno concordato di mantenere i loro tassi di cambio entro più o meno 2,25% di un punto centrale.

Il Regno Unito ha aderito nell'ottobre 1990 a un tasso di conversione eccessivamente elevato ed è stato costretto a ritirarsi due anni dopo.I membri originari dell'euro si sono convertiti dalle loro valute nazionali al tasso centrale dell'AEC allora in vigore a partire dal 1 gennaio. 1, 1999.L'euro stesso viene scambiato liberamente contro le altre principali valute, mentre le valute dei paesi che sperano di unirsi agli scambi in un flottante gestito noto come ERM II.

Svantaggi dei tassi di cambio fissi

Le economie in via di sviluppo utilizzano spesso un sistema a tasso fisso per limitare speculazione e fornire un sistema stabile. Un sistema stabile consente a importatori, esportatori e investitori di pianificare senza preoccuparsi dei movimenti valutari.

Tuttavia, un sistema a tasso fisso limita la capacità di una banca centrale di adeguarsi tassi di interesse quanto necessario per la crescita economica. Un sistema a tasso fisso impedisce anche aggiustamenti di mercato quando una valuta diventa sopravvalutata o sottovalutata. La gestione efficace di un sistema a tasso fisso richiede anche un ampio pool di riserve per sostenere la valuta quando è sotto pressione.

Un tasso di cambio ufficiale irrealistico può anche portare allo sviluppo di un parallelo, tasso di cambio non ufficiale o doppio. Un ampio divario tra i tassi ufficiali e non ufficiali può deviare la valuta forte lontano dalla banca centrale, il che può portare a carenze forex e periodiche grandi svalutazioni. Questi possono essere più distruttivi per un'economia rispetto all'adeguamento periodico di un regime di cambio fluttuante.

Esempio reale di un tasso di cambio fisso

Problemi di un regime di cambio fisso

Nel 2018, secondo BBC News, l'Iran ha fissato un tasso di cambio fisso di 42.000 rial per dollaro, dopo aver perso l'8% contro il dollaro in un solo giorno. Il governo ha deciso di eliminare la discrepanza tra il tasso utilizzato dai commercianti - 60.000 rial - e il tasso ufficiale, che all'epoca era di 37.000.