Definizione di ritorno al netto delle imposte sulle vendite

Che cos'è il ritorno al netto delle imposte sulle vendite?

Il ritorno al netto delle imposte sulle vendite è un redditività misura che indica quanto bene un'azienda utilizza le sue vendite fatturato.

Un elevato ritorno al netto delle imposte sulle vendite segnala che l'attività è ben gestita, mentre una lettura bassa comunica una mancanza di efficienza e potrebbe servire da bandiera rossa per l'imminente difficoltà finanziarie.

Comprendere il ritorno al netto delle imposte sulle vendite

Le aziende sono veloci nel parlare di quanti soldi stanno facendo, ma una metrica più rilevante è quanto hanno lasciato dopo aver dedotto tutto spese. Generare entrate elevate non è niente di eccezionale se il costo di guadagno che reddito è più o meno lo stesso.

Mantenere il possesso di una fetta decente delle vendite totali significa che modello di business è forte e rassicura gli investitori che è rimasto abbastanza da mantenere ed espandere risorse, respingere le minacce della concorrenza, perseguire acquisizionie restituire i soldi a azionisti. Il ritorno sulle vendite al netto delle imposte è una delle metriche utilizzate dagli investitori per determinare quanto delle loro entrate le società conservano dopo che tutte le bollette sono state pagate.

Calcolo del ritorno al netto delle imposte sulle vendite

Il rendimento al netto delle imposte sulle vendite viene calcolato dividendo il reddito netto al netto delle imposte della società, la quantità di denaro rimasta dopo aver contabilizzato tutte le spese, comprese le tasse, spese operative, interesse, e dividendi azionari privilegiati, per il suo fatturato totale. La cifra risultante, moltiplicata per 100, sarà una percentuale: maggiore è la percentuale, più efficientemente l'azienda utilizza i propri ricavi di vendita.

Le aziende che mostrano livelli più elevati di rendimento al netto delle imposte sulle vendite tendono a pagare meno tasse e ad essere in settori con più elevati margini di profitto. Il margine di profitto è la quota di ogni dollaro delle entrate di un'azienda che viene registrata come profitto, invece di spendere come spesa. Ad esempio, se durante l'ultimo trimestre un'azienda registra un margine di profitto del 20%, significa che ha avuto un reddito netto (NI) di 20 centesimi per ogni dollaro di vendite generate.

I margini di profitto dipendono da diversi fattori, incluso quanto costa a un'azienda generare vendite, generare richiesta per il prodotto o servizio, e le pressioni concorrenziali nel mercato. Le industrie con meno concorrenza tendono ad avere margini di profitto più ampi perché ci sono meno aziende che combattono per lo stesso livello di domanda dei clienti. Con livelli di concorrenza più elevati, aumenta la pressione per abbassare i prezzi, che grava sulla redditività.

Anche qui la tassazione è un fattore importante. Nelle giurisdizioni con tasse più elevate, il rendimento al netto delle imposte sulle vendite sarà inferiore, perché la metrica tiene conto di quanto un'azienda deve pagare al governo in tasse. A partire dal 2020, quarantaquattro stati impongono a imposta sul reddito delle società, con tassi che vanno dal 2,5% in North Carolina al 12% in Iowa.

La massima aliquota marginale dell'imposta sul reddito delle società nel 2020

Come può variare il ritorno al netto delle imposte sulle vendite

All'interno del S&P 500, farmaceutico e biotecnologia le aziende tendono a registrare un rendimento al netto delle imposte sulle vendite più elevato, seguito da energia e esplorazione aziende e software e servizi correlati al software. Negli Stati Uniti, beni di consumo, che vendono prodotti essenziali come quelli forniti dai supermercati, di solito hanno i rendimenti al netto delle imposte più bassi sulle vendite.

Ad esempio, Apple (APPL) ha registrato un utile netto di 57,4 miliardi di dollari nel 2020, al netto delle tasse e delle spese operative. Dividendo questa cifra per le vendite nette mondiali di 274,5 miliardi di dollari si ottiene un ritorno sulle vendite al netto delle imposte del 20,9%. General Motors (GM) ha registrato un utile netto di $ 6,4 miliardi nello stesso anno. Dividendo per il fatturato di 122 miliardi di dollari si ottiene un ritorno al netto delle imposte sulle vendite del 4,5%.

considerazioni speciali

Il ritorno sulle vendite al netto delle imposte aiuta gli investitori a confrontare diverse società all'interno della stessa industria. Oltre a ciò, questo rapporto di redditività generalmente serve a poco.

Ogni settore ha strutture di costo e livelli di concorrenza diversi, il che significa che gli standard di margine di profitto possono variare ampiamente a seconda del tipo di azienda che si sta esaminando. In altre parole, non avrebbe senso confrontare il rendimento al netto delle imposte sulle vendite di una casa automobilistica con quello di un negozio di abbigliamento.

Vale anche la pena notare che un singolo rapporto di redditività fornisce solo una piccola parte del quadro generale di un'azienda rendimento finanziario. Per avere un'idea più accurata e completa, gli investitori dovrebbero considerare anche altri fattori come rendimento sulle attività o ritorno sul capitale investito per avere un quadro completo della salute finanziaria di un'azienda. L'esame di diversi dati finanziari aiuta a costruire un'analisi più completa dello stato di salute di un'azienda ed esporre i difetti che alcune metriche potrebbero non tenere in considerazione.