Definizione del tasso del mercato monetario notturno canadese
Qual è il tasso di mercato monetario notturno canadese?
Il tasso di mercato monetario notturno canadese è una misura o una stima del tasso di interesse al quale i principali rivenditori possono organizzare il finanziamento dell'inventario dei titoli per un giorno lavorativo. È compilato dal Banca del Canada (BOC) alla fine della giornata sulla base di un sondaggio tra i principali partecipanti al mercato notturno.
Punti chiave
- Il tasso di mercato monetario overnight canadese è un tasso sui prestiti bancari supervisionato dalla Bank of Canada, la banca centrale del Canada.
- La Banca del Canada è responsabile della definizione della politica monetaria, compresa la fissazione dei tassi di interesse a breve termine e la regolamentazione del flusso di denaro attraverso l'economia.
- Il tasso obiettivo è il tasso di interesse medio in uso quando le istituzioni finanziarie si prestano reciprocamente denaro overnight, da utilizzare per un giorno, in modo da coprire le operazioni giornaliere della banca mutuataria.
Comprensione del tasso di mercato monetario notturno canadese
Il tasso di mercato monetario overnight canadese rappresenta il costo medio ponderato di finanziamento dei pronti contro termine dei principali operatori del mercato monetario. È una misura meno volatile di collateralizzato tariffa overnight rispetto ad altre tariffe perché include un volume maggiore di transazioni overnight da più partecipanti.
La banca centrale attua la politica monetaria influenzando i tassi di interesse a breve termine. La banca alza e abbassa l'obiettivo per il tasso overnight. Il tasso overnight è il tasso al quale le principali istituzioni finanziarie prendono in prestito e prestano fondi in un giorno (overnight) l'una dall'altra; la Banca fissa un livello obiettivo per tale tasso. Questo obiettivo per il tasso overnight è spesso indicato come tasso di interesse di policy della Banca.
L'effetto delle variazioni della tariffa notturna
Le variazioni dell'obiettivo per il tasso overnight influenzano altri tassi di interesse. Prestiti al consumo e mutui, per esempio. Influiscono anche sul tasso di cambio del dollaro canadese. Nel novembre 2000, la Banca ha deciso di effettuare annunci relativi a eventuali variazioni dei tassi di interesse di riferimento in otto date prestabilite ogni anno.
Le principali istituzioni finanziarie canadesi prendono in prestito e prestano denaro tra di loro durante la notte per coprire le loro transazioni alla fine della giornata. Tramite la Sistema di trasferimento di grande valore (LVTS), queste istituzioni conducono grandi transazioni elettronicamente. Alla fine della giornata, i trader devono accordarsi tra loro. Mentre una banca potrebbe avere fondi in eccesso alla fine della giornata di negoziazione, un'altra banca potrebbe aver bisogno di denaro e questa negoziazione di fondi rappresenta il mercato notturno. Il tasso overnight è l'interesse addebitato su tali prestiti.
Le bande operative della tariffa notturna
La Bank of Canada ha un sistema di "banda operativa" per il trading notturno". Questa fascia è larga mezzo punto percentuale e al centro della banca è l'obiettivo per il tasso overnight. Ad esempio, se la banda operativa è compresa tra 2,25 e 2,75%, il target per il tasso notturno è 2,5%. La parte superiore di tale banda, 2,75%, è il tasso bancario, il tasso di interesse che la banca addebita sui prestiti di un giorno ai partecipanti LVTS. La parte inferiore della banda, 2,25%, è il tasso di deposito, il tasso di interesse che la banca paga su qualsiasi eccedenza lasciata in deposito durante la notte presso la banca.
Poiché i partecipanti LVTS sanno che la Bank of Canada presterà loro sempre denaro al tasso più alto della band e pagherà gli interessi sui depositi al tasso inferiore della banda, non c'è motivo di negoziare a tassi al di fuori del gruppo musicale. La Banca può intervenire anche sul mercato notturno al tasso target se il tasso di mercato si sta allontanando dal target.
L'obiettivo della tariffa overnight è la tariffa privilegiata per i confronti internazionali. È considerato comparabile con l'obiettivo della Federal Reserve degli Stati Uniti per il Tasso di fondi federali, il “repo rate” a due settimane della Bank of England e il tasso minimo di offerta per le operazioni di rifinanziamento (il repo rate) del Banca centrale europea.
Eventuali variazioni del target del tasso overnight influenzeranno i tassi di interesse di mercato e sono considerate un indicatore della direzione dei tassi di interesse a breve termine. Inoltre, le variazioni del tasso obiettivo di solito portano a variazioni del tasso primario delle banche commerciali.