Cosa significa indurimento negli investimenti?

Che cos'è l'indurimento?

L'indurimento è un riferimento alle condizioni di negoziazione in cui i prezzi dei titoli sono in aumento e volatilità sta diminuendo in un particolare mercato finanziario. Sebbene la valutazione che un mercato si sta indurendo possa essere applicata in diversi contesti, è più comunemente usata quando si fa riferimento al mercato per future su materie prime.

Il termine indurimento può essere utilizzato anche nel settore assicurativo e bancario per riferirsi a un periodo di più rigoroso sottoscrizione o standard di prestito.

Come funziona l'indurimento

Nel commercio di materie prime, si dice che un mercato si "indurisce" se i suoi prezzi aumentano costantemente in un momento in cui la volatilità è relativamente bassa. Per molti trader, un mercato che si sta indurendo presenta le condizioni ideali per il trading a causa della natura apparentemente calma e prevedibile del mercato in tali momenti.

Naturalmente, per i trader che desiderano speculare su ampi movimenti dei prezzi delle materie prime, potrebbe essere un mercato in fase di irrigidimento un segno negativo, in quanto il conseguente calo della volatilità potrebbe rendere meno probabile che queste grandi mosse si concretizzino. Questo potrebbe essere particolarmente dannoso per i proprietari di contratti di opzione contrapporsi a quelle merci, il cui valore generalmente diminuisce quando la volatilità della loro attività sottostante diminuisce.

In che modo gli speculatori influenzano la volatilità

Una credenza diffusa è che l'ascesa di speculatori nei mercati dei futures delle materie prime ha portato ad un aumento della volatilità dei prezzi sui contratti futures. Al contrario, alcuni ricercatori hanno concluso che un afflusso di trader di futures, e il liquidità che portano sul mercato, hanno un effetto stabilizzante o indurente sui prezzi dei futures.

Questi ricercatori suggeriscono che i mercati dei futures sono considerati volatili non a causa delle fluttuazioni dei prezzi, ma a causa di una grande quantità di influenza disponibile per i trader di futures. A titolo di esempio, requisiti di margine di equità sono generalmente intorno al 50%, mentre i margini dal 5% al ​​10% sono comuni per i contratti futures. In queste circostanze, anche piccole fluttuazioni di prezzo possono avere un enorme impatto sul proprietario di una posizione in futures ad alta leva finanziaria.

considerazioni speciali

Quando applicato nel settore assicurativo e bancario, il termine hardening ha un significato diverso. In questi settori, l'hardening è comunemente usato per riferirsi a periodi di standard di sottoscrizione o prestito più rigorosi. Questi periodi spesso si verificano a seguito di uno shock finanziario come il stretta creditizia che si è verificato durante il Crisi finanziaria 2007-2008.

A volte vengono attuate pratiche di sottoscrizione o prestito più rigorose in risposta a decisioni rischiose da parte delle istituzioni finanziarie coinvolte, come l'ottimismo contratti derivati e contratti di prestito subprime che banche e compagnie assicurative americane hanno stipulato prima della crisi finanziaria del 2007-2008. All'indomani di questa crisi finanziaria, le società finanziarie erano più pronte a reimpostare i propri standard di prestito e sottoscrizione su basi più conservatrici.

Sebbene questa inversione di sentimento tra le istituzioni finanziarie, da rischiose a più conservatrici, possa aiutare ridurre l'incidenza di polizze assicurative inadeguate e prestiti troppo rischiosi, può anche renderlo difficile per degno di credito controparti per garantire credito o assicurazione. In questi periodi di "irrigidimento" fiscale, sia i consumatori che gli operatori di mercato si lamentano spesso che i criteri di approvazione sono diventati inutilmente onerosi.