Cosa significa la fusione Morgan Stanley, E*TRADE per i consulenti?

Il recente Morgan Stanley acquisizione di E*TRADE è uno dei più grandi sconvolgimenti nel settore dell'intermediazione negli ultimi anni. Ma non è esattamente una sorpresa. Fusioni e acquisizioni sono una delle tendenze chiave che plasmano il settore al momento, e probabilmente continueranno per il prossimo futuro.

Tuttavia, una fusione di queste dimensioni può avere un impatto significativo sul settore e può interessare sia i clienti che i consulenti.

Il mutevole panorama finanziario

"L'acquisizione di E*TRADE da parte di Morgan Stanley riflette la tendenza più ampia verso il consolidamento del settore e i tentativi che vediamo in molti istituzioni per servire l'intera gamma di segmenti di clienti", afferma Jennifer Butler, direttore della gestione patrimoniale e della ricerca sull'intermediazione di Corporate Intuizione.

Come parte di questa tendenza, le aziende sono alla ricerca di modi per aumentare la propria gamma di servizi raggiungendo una più ampia fascia demografica di clienti. "L'obiettivo qui è fornire una gestione finanziaria olistica che dia all'organizzazione una visione completa delle risorse dei clienti e garantisca che il denaro rimanga all'interno dell'azienda ecosistema", afferma Butler, osservando che il 61% degli investitori intervistati concorda sul fatto che vorrebbe avere tutti (o quasi tutti) i propri conti finanziari con il loro principale società di brokeraggio.

Cosa significa la fusione per i consulenti

Sebbene il consolidamento possa offrire soluzioni più all-inclusive per i clienti, il fondatore di XY Planning Michael Kitces ritiene che la fusione avrà probabilmente implicazioni significative per le piattaforme di custodia RIA e potrebbe portare allo scioglimento della piattaforma RIA di E*TRADE per le piccole imprese.

"[L'acquisizione] da parte di Morgan Stanley di E*TRADE e la potenziale perdita di E*TRADE Advisor Services come valido concorrente per la custodia della RIA mette ancora PI pressione sull'accordo #Schwabitrade", ha affermato Kitces in una serie di tweet dopo l'annuncio. Ha anche sottolineato che ci sono “Solo una consorteria di opzioni di custodia per piccole RIA rimaste e ancora meno scelte competitive per grandi RIA.

Ciò è particolarmente significativo poiché la maggior parte del mercato della custodia è costituita solo da una manciata di attori chiave e un ulteriore consolidamento potrebbe portare a meno scelte per le RIA in futuro. Mentre Fidelity, Pershing, Charles Schwab e Ameritrade detengono l'80% delle attività della società RIA, E*TRADE si è fatta un nome per se stessa nello spazio di custodia negli ultimi anni, in gran parte grazie alla sua acquisizione di Trust Company of America nel 2017. La fusione con Morgan Stanley potrebbe cambiare le cose, restringendo ulteriormente il campo dei custodi.

Mentre il vero impatto resta da vedere, Kitces ritiene che la fusione sia il risultato dell'effetto continuo della corsa allo zero delle commissioni dello scorso anno. In quanto tale, potrebbe essere solo uno di una serie di continui cambiamenti in tutto il settore.

La linea di fondo

Gli ultimi mesi hanno visto un raffica di fusioni e acquisizioni sia per le grandi imprese che per quelle piccole. E se questi consolidamenti ci hanno insegnato qualcosa, è che il panorama della consulenza sta subendo un cambiamento significativo. Sebbene la fusione Morgan Stanley, E*TRADE possa essere la più grande degli ultimi mesi, probabilmente non sarà l'ultima.