Come può un investitore valutare la leva finanziaria di una compagnia di assicurazioni?

Per gli investitori che conducono analisi fondamentali delle compagnie assicurative, la leva finanziaria può avere più definizioni. Leva assicurativa è un termine che si riferisce al rapporto tra passività assicurative differite e patrimonio netto. Una definizione più universale di leva finanziaria è catturata dal rapporto debito/capitale netto. Entrambe le definizioni si basano su voci di bilancio ed entrambe sono strumenti importanti per comprendere la solidità finanziaria delle compagnie assicurative.

Come con qualsiasi altro tipo di società, il rapporto tra debito e capitale è una metrica importante utilizzata per misurare la leva finanziaria e valutare il benessere finanziario delle compagnie assicurative. Il Debt-to-Equity è calcolato dividendo il totale delle passività per il totale del patrimonio netto. Gli assicuratori offrono servizi di gestione del rischio e sono finanziati da investitori, titolari di debiti societari e clienti. Come tale, il loro struttura del capitale è necessariamente diverso da quello delle aziende che producono beni materiali o offrono altri tipi di servizi. Debt-to-equity perde potere esplicativo quando viene utilizzato per confrontare aziende o settori dissimili.

Un altro metodo popolare per misurare la leva assicurativa è il rapporto premio/avanzo, calcolato dividendo i premi netti emessi durante l'anno per l'eccedenza alla fine dell'anno. L'eccedenza è pari all'importo di cui le attività dell'assicurato superano le passività dell'assicurato. I premi che sono già stati pagati per la copertura futura sono registrati come passività differite nel bilancio di una compagnia di assicurazioni e l'eccedenza è analoga al patrimonio netto nel rapporto tra debito e capitale. Il rapporto premio-surplus indica agli investitori quanto bene un assicuratore può gestire perdite superiori alla media e un valore inferiore indica una posizione di rischio inferiore. Si tratta di una misura della leva finanziaria specifica del settore su misura per le operazioni dell'assicuratore.