Il futuro della politica fiscale

a settembre 21, 2021, Investopedia, in collaborazione con un altro membro della famiglia di editori online Dotdash, Ottimo, ospiterà una conferenza virtuale unica: "I tuoi soldi, la tua salute". Questa conferenza aiuterà i consulenti finanziari a istruire i clienti sul grande ripristino finanziario, a fornire agli investitori informazioni intelligenti ora e fornirti le informazioni sanitarie e patrimoniali più affidabili e comprensibili di cui hai bisogno per riemergere mentalmente e fisicamente sano e finanziariamente preparato in 2022.

Due delle tavole rotonde durante quella conferenza saranno "Investire attraverso la pandemia: come la pandemia ha cambiato il comportamento degli investitori e Impatto sui mercati globali" e "Guarire le cicatrici economiche della pandemia." Un argomento probabile durante una o entrambe queste sessioni sarà il futuro di politica fiscale e il suo impatto sui nostri lettori. Tra gli esperti finanziari previsti per la partecipazione ci sarà Liz Ann Sonders

, chief investment strategist presso Charles Schwab & Co., Inc., e Ethan Harris, capo della ricerca sull'economia globale presso la Bank of America Merrill Lynch Global Research. Di seguito offriamo eccezioni dalle loro note di ricerca più recenti.

Da Liz Ann Sonders

"Mentre l'estate volge al termine, ci avviciniamo presto a settembre, storicamente il mese peggiore per le azioni in termini di performance media. A parte la stagionalità, ci sono diversi rischi con cui il mercato sta affrontando … incluso il deterioramento l'ampiezza, l'affievolirsi degli stimoli monetari e fiscali, i massimi guadagni/tassi di crescita economica e, naturalmente, il delta variante. Individualmente o collettivamente, però, non dovrebbero essere presi come un messaggio di "uscita".

Da Ethan Harris

"Siamo rimasti nella parte ottimistica del consenso sulla crescita globale dalla fine dello scorso anno, ma ora stiamo ridimensionando la nostra visione. Ancora più importante, i due motori della crescita globale, gli Stati Uniti e la Cina, stanno sputacchiando. Sebbene il rallentamento degli Stati Uniti sia dovuto sia all'aumento dei casi di COVID sia ai gravi vincoli dal lato dell'offerta, Il rallentamento della Cina è dovuto principalmente all'inasprimento delle politiche, combinato con una lenta risposta ai più deboli dati. Tuttavia, in entrambi i casi, prevediamo un ritorno a una solida crescita a partire dal quarto trimestre".

La sfida futura per la politica fiscale

Il Congressional Budget Office (CBO) prevede che il governo federale deficit di bilancio sarà di $ 3,0 trilioni nel 2021. Al 13,4% di prodotto interno lordo (PIL), questo sarebbe il secondo più grande deficit dal 1945, superato solo dal 14,9% registrato nel 2020, quando il deficit era di 3,1 trilioni di dollari.

Si noti che, dal 1977, l'anno fiscale per il governo federale si è concluso l'11 settembre. 30. Dal 1842 al 1976 terminò il 30 giugno, dopo aver coinciso con l'anno solare precedente al 1842.

Il CBO prevede che i deficit diminuiranno nei prossimi anni con la diminuzione della spesa legata alla pandemia. Tuttavia, il deficit aumenterà nella maggior parte degli anni successivi, guidato dall'aumento costi per interessi e l'aumento della spesa per i programmi di diritto, raggiungendo il 5,5% del PIL nel 2031. Le spese federali totali sono state di $ 6,6 trilioni nel 2020 e attualmente si prevede che saranno $ 6,8 trilioni nel 2021 e $ 5,5 trilioni nel 2022.

Il debito federale detenuto dal pubblico è attualmente al 102,7% del PIL e il CBO prevede che raggiunga il 106,4% entro il 2031. Il precedente massimo era stato del 106,1% nel 1946, all'indomani della seconda guerra mondiale, che fu un periodo di massicce spese militari. Da quando ha raggiunto un recente minimo del 31,5% nel 2001, questo rapporto ha registrato una forte tendenza al rialzo.

Se questi livelli di spesa federale e indebitamento siano sostenibili nel lungo periodo è una preoccupazione fondamentale per i responsabili politici in futuro.

Aumento della spesa federale nel 2020 e nel 2021

L'evolversi della crisi COVID-19 ha mandato l'economia degli Stati Uniti in una brusca crisi recessione a partire da febbraio 2020, con il tasso di disoccupazione raggiungendo il 14,7% entro aprile 2020, e prodotto interno lordo reale (al netto dell'inflazione) (PIL), in calo del 3,5% su base annua (YY) nel 2020. Nel frattempo, il mercato azionario statunitense è entrato in a mercato orso nel marzo 2020 e l'indice S&P 500 non è tornato ai suoi massimi pre-pandemia fino a giugno 2020.

Nel 2020 e nel 2021, il governo federale degli Stati Uniti ha approvato cinque principali pacchetti di incentivi e aiuti, oltre a un pacchetto supplementare, relativo al COVID-19. In totale, il governo ha stanziato oltre 5,6 trilioni di dollari, come dettagliato di seguito. Si tratta di oltre il 25% del PIL annuo degli Stati Uniti, in base al tasso annualizzato di 22,7 trilioni di dollari registrato nel secondo trimestre del 2021.

Pacchetti di stimolo e sollievo per il COVID-19

Il Congresso ha approvato tre pacchetti completi e un supplemento a marzo e aprile 2020, in particolare il Legge sugli aiuti, sugli aiuti e sulla sicurezza economica per il coronavirus (CARES Act), che ha stanziato 2,3 trilioni di dollari per una serie di sforzi. È il più grande pacchetto di aiuti nella storia degli Stati Uniti in termini di importo nominale in dollari (non aggiustato per l'inflazione). Un pacchetto supplementare ha stanziato altri 484 miliardi di dollari.

Il quarto pacchetto era il Bill di stimolo e sollievo da 900 miliardi di dollari allegato al disegno di legge di bilancio generale approvato il 2 dicembre. 21, 2020. Il quinto è stato di $ 1,9 trilioni Legge sul piano di salvataggio americano, convertito in legge l'11 marzo 2021. Presi nel loro insieme, i cinque pacchetti contenevano queste disposizioni chiave:

• Pagamenti diretti in contanti a privati
• Indennità di disoccupazione estesa a freelance e gig worker
• Aumento dell'importo e della durata delle indennità di disoccupazione
• rinuncia ritiro anticipato sanzioni sui conti 401(k), soggette a limitazioni
• Mutuo tolleranza e una moratoria sui pignoramenti sui mutui garantiti dal governo federale
• Prestiti e contributi per mantenere a galla le imprese e le persone impiegate, anche attraverso il Programma di protezione dello stipendio (PPP) e il Prestito di disastro per lesioni economiche (EIDL) programma
• Sovvenzioni a ospedali, operatori sanitari, scuole, università, luoghi per spettacoli dal vivo e governi statali e locali
• Creazione del Assistenza alla disoccupazione pandemica (PUA) per i lavoratori autonomi e a contratto e il Indennità di disoccupazione di emergenza pandemica (PEUC) per le persone che hanno esaurito il sussidio di disoccupazione
• Aumentando fino al 2022 il massimo annuale Credito d'imposta per bambini, soggetto a limitazioni di reddito
• Esenzione di alcune indennità di disoccupazione dalle tasse federali, soggette a limitazioni di reddito

Inoltre, entrambe le amministrazioni Trump e Biden hanno emesso una serie di ordini esecutivi progettati per offrire sollievo durante la crisi del COVID-19. Tra questi ci sono stati: l'estensione delle scadenze per il pagamento delle tasse federali; tolleranza e perdono del prestito studentesco; il Assistenza per salari persi (LWA); assistenza temporanea a proprietari e affittuari; differimento di le imposte sui salari per le persone fisiche, soggette a limitazioni di reddito; e interruzioni temporanee degli sfratti degli alloggi.